سهم Blue Owl يقفز بعد بيع حصة SpaceX ويعزز توقعات العوائد

ارتفعت أسهم Blue Owl Capital بشكل حاد يوم الخميس بعدما كشفت الشركة أنها باعت نحو نصف حصتها في SpaceX بتقييم قدره $1.25 trillion، مما يبرز عائداً كبيراً على استثمارها المبكر.

قفز السهم بأكثر من 10% خلال الجلسة، مع استجابة المستثمرين بشكل إيجابي للتحديث إلى جانب نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع ونمو مستقر في الأصول المدارة.

حصة SpaceX تحقق عوائد استثنائية

قال الرئيس التنفيذي المشارك مارك ليبشولتز إن الشركة حققت تقريباً 10 أضعاف استثمارها الأولي في SpaceX، وفقاً لتصريحات خلال مكالمة الإعلان عن النتائج.

كانت Blue Owl من المقرضين الأوائل لـ SpaceX قبل أن تكتسب في نهاية المطاف حصصاً في 2021 عبر فئتين من الأسهم.

يسلط الخروج الجزئي الضوء على قدرة الشركة على الاستفادة من فرص الأسواق الخاصة ذات النمو المرتفع.

تتداول تقارير تفيد أن SpaceX تدرس الإدراج العام في وقت لاحق هذا العام بتقييم قد يصل إلى $1.75 trillion، مما قد يجمع حوالي $75 billion في ما سيكون أكبر طرح أولي حتى الآن.

إذا تحقق ذلك، فقد يدفع ذلك بالمؤسس إيلون ماسك ليصبح أول تريليونير في العالم.

زخم قوي في الأرباح وجمع رؤوس الأموال

دعمت نتائج Blue Owl للربع الأول مكاسب السهم.

أفادت الشركة بإيرادات بلغت $753.8 million، متجاوزة توقعات المحللين البالغة $687.23 million.

ارتفعت الأصول المدارة إلى $314.9 billion في نهاية الربع، مسجلة زيادة بنسبة 15% عن العام السابق.

ارتفعت الأرباح القابلة للتوزيع بنسبة 11% لتصل إلى $292.5 million، متجاوزة توقعات $285.6 million، بينما ارتفعت الإيرادات المتعلقة بالرسوم 14% على أساس سنوي لتصل إلى $393.6 million.

قال الرؤساء التنفيذيون المشاركون دوغ أوسترور ومارك ليبشولتز: «لا يزال الأداء قوياً عبر Credit وReal Assets وGP Strategic Capital، ونعتقد أن المشهد السوقي الحالي يميل لصالح الشركات ذات رأس المال الصبور وأمد أطول، مثل Blue Owl».

كما أبلغت الشركة عن إجمالي جمع رؤوس أموال بقيمة $9 billion خلال الربع، ارتفاعاً من $6.7 billion قبل عام.

جاء النمو مدفوعاً بالعقارات والبنية التحتية وقطاعات أخرى، بينما ظل جمع رؤوس الأموال في نشاطها الأساسي في الإقراض ثابتاً نسبياً عند $4.1 billion.

ضغوط الائتمان الخاص وتحولات المحفظة

على الرغم من الأرقام الرئيسية القوية، لا تزال التحديات قائمة في نشاط الائتمان الخاص لدى Blue Owl.

تباطأ نمو وحدتها الرائدة في الإقراض المباشر وسط مخاوف المستثمرين بشأن التعرض لشركات البرمجيات والأثر الأوسع للذكاء الاصطناعي على القطاع.

شهدت الشركة موجة من طلبات الاسترداد في الربع الأول، جاءت أساساً من المستثمرين الأفراد.

قال ليبشولتز إن عمليات السحب تعكس المعنويات أكثر منها الأساسيات.

أشار إلى أن الشركة تعمل بنشاط على تقليل تعرضها للاستثمارات في البرمجيات. وقال: «نعمل على خفض تعرضنا للبرمجيات بالنظر إلى مستوى عدم اليقين»، مضيفاً أنه رغم تخفيض قيمة بعض القروض، فهي لا تزال تتمتع بهامش أمان.

كما شدد على أن نشاط الاسترداد كان مدفوعاً في الغالب بالعناوين الإعلامية وليس بالأداء الأساسي، قائلاً إنه يظهر «دعمًا قويًا مستمرًا من شركائنا وما نعتقد أنه بيئة استرداد مدفوعة بالعناوين وليست مدفوعة بالأساسيات».

عكس أداء نشاط الإقراض المباشر هذه الضغوط، حيث تراجعت العوائد الإجمالية إلى -0.44% في الربع الأول.

تراجعت العوائد خلال الأشهر الـ12 الماضية إلى 8.5%، نزولاً من 12.4% في الربع السابق و13.3% قبل عام.

بينما تتعامل Blue Owl مع تغيرات ديناميكيات السوق، كررت الشركة التزامها بالحفاظ على هدف هامش الإيرادات المتعلقة بالرسوم، مع إجراءات محتملة تشمل تشديد إدارة المصروفات.

يبدو أن مزيج المكاسب الاستثمارية القوية، لا سيما من SpaceX، والأداء التشغيلي المستقر قد طمأن المستثمرين، رغم استمرار المخاطر في أجزاء من نشاطها الأساسي في الإقراض.