سهم Qualcomm يقفز 18% مع تفاؤل حول توسعها في مراكز البيانات

قفزت أسهم Qualcomm يوم الخميس بعد أن تجاوز المستثمرون تفوق أرباح طفيفًا وركزوا بدلاً من ذلك على طموحات الشركة المتزايدة في شرائح مراكز البيانات والمؤشرات الأولية على احتمال تعافٍ في سوق الهواتف الذكية.

ارتفع السهم بأكثر من 18%، إذ ساعد التفاؤل بشأن جهود التنويع في تعويض المخاوف المتعلقة بالمعوقات القصيرة الأجل في أعمال الشركة الأساسية للهواتف.

طموحات مراكز البيانات ترفع المعنويات

جاء جزء كبير من الارتفاع نتيجة لتصريحات الرئيس التنفيذي كريستيانو أيمون، الذي أبرز زخماً أولياً في محاولة Qualcomm لدخول سوق مراكز البيانات — وهو قطاع تهيمن عليه لاعبين راسخين لكنه يُنظر إليه كفرصة نمو كبيرة.

قال أيمون للمحللين إن الشحنات الأولى لشريحة مخصصة لمراكز البيانات من المتوقع أن تبدأ في الربع الذي ينتهي في ديسمبر مع عميل مزوّد سحابي ضخم، رغم أن الشركة لم تكشف عن هوية العميل.

«إنه مزوّد سحابي ضخم ونحن نفكر حقاً في علاقة تمتد عبر أجيال متعددة، لكن أعتقد أن هذا ما يمكننا قوله في هذه المرحلة»، قال أيمون.

تعمل الشركة عبر فئات شرائح متعددة، بما في ذلك وحدات المعالجة المركزية ومسرعات الاستدلال والدوائر المتكاملة المخصّصة (ASICs)، في محاولة للتموضع في قطاع مراكز البيانات المدفوع بالذكاء الاصطناعي سريع النمو.

قال المحللون إن استراتيجية التنويع هذه قد تكون مفتاح نمو Qualcomm على المدى الطويل.

«التوقعات كانت متواضعة هذا الربع و[Qualcomm] قدمت… ما سيؤثر فعلياً على مسار الشركة سيكون دخولها إلى مراكز البيانات بمحفظة تضم XPU وCPU ومسرعات استدلال وشرائح مخصصة وشبكات»، قال دانيال نيومان، الرئيس التنفيذي لشركة Futurum.

آمال تعافي الهواتف الذكية توفر دعماً

كما تعززت معنويات المستثمرين بتوقعات بأن أعمال Qualcomm الأساسية في الهواتف الذكية قد تقترب من القاع.

قال أيمون إن إيرادات الهواتف من العملاء الصينيين من المرجح أن تبلغ نقطة قاع في الربع الحالي قبل أن تعود إلى النمو.

أعرب عن ثقته بأن سوق الهواتف الذكية الأوسع سيبدأ في الانتعاش بعد الربع الثالث المالي، بعد فترة تباطؤ ممتد ناجم عن ارتفاع تكاليف الذاكرة.

كان ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة قد أثقل على الطلب العالمي للإلكترونيات الاستهلاكية، مما اضطر المصنّعين إلى خفض الإنتاج وكبح الشحنات.

وقد تعرضت Qualcomm، بوصفها واحدة من أكبر مورّدي شرائح الهواتف الذكية في العالم، بشكل خاص لهذه الدورة الهبوطية.

وحذرت الشركة أيضاً من خسائر محتملة في الحصة السوقية مرتبطة بآبل، عميل رئيسي يطور مودماته الداخلية الخاصة.

تتوقع Qualcomm أن يؤثر هذا التحوّل على نمو إيراداتها بمجرد انتهاء اتفاقية الترخيص مع آبل في 2027.

توقعات متباينة تبقي بعض المحللين متحفظين

على الرغم من رد الفعل الإيجابي، لم يقتنع جميع المحللين بأن موجة الارتفاع مبررة بالكامل.

جدد جي جولدبرغ من Seaport Research تصنيف بيع للسهم، محذراً من أن التحديات في كل من سوق مراكز البيانات وسوق الهواتف الذكية لا تزال كبيرة.

«نعتقد أن هذا الحماس مضلل لأن الشركة لا تزال تواجه تحديات هائلة في مراكز البيانات. نظل حذرين تجاه الشركة إذ تواجه تدميراً للعرض مدفوعاً بالذاكرة ومخاطر المزيد من خسارة الحصة السوقية»، كتب جولدبرغ.

وبالمثل، أشار محللو JP Morgan إلى مخاطر مستمرة مرتبطة بنقص الذاكرة وارتفاع تكاليف المكونات، محذرين من أن قطاع الهواتف الذكية قد لا يكون خارج منطقة الخطر بعد.

«في حين ستحصل Qualcomm على وضوح بشأن استقرار إيرادات الهواتف، إلا أن صناعة الهواتف الذكية لا تزال بعيدة عن الخروج من المخاطر مع احتمال استمرار الضغط في السوق الأساسية، مع تفاقم محتمل لنقص الذاكرة وارتفاع أسعارها»، قالوا.

للربع، أبلغت Qualcomm عن ربح للسهم المعدل بقيمة $2.65 على إيرادات بلغت $10.6 مليار، متفوقة على توقعات المحللين.

ومع ذلك، ظل توقعها للربع الجاري متحفظاً نسبياً، مع ربح متوقع يتراوح بين $2.10 و$2.30 للسهم على إيرادات بين $9.2 مليار و$10 مليار.