سهمان في قطاع الطاقة سيستفيدان من قرار الإمارات الخروج من أوبك

يشكّل خروج الإمارات العربية المتحدة الوشيك الخروج من أوبك وأوبك+ في الأول من مايو تحولاً هائلاً في مشهد الطاقة العالمي، إذ ينهى إطار حصص الإنتاج الذي دام عقوداً والذي كان يحكم المعروض في السوق.

بصفتها ثالث أكبر منتج داخل الكارتل، فإن تحول الإمارات نحو إنتاج غير مقيد مدعوم بهدفها الطموح البالغ 5 ملايين برميل يومياً بحلول 2027 يُضعف هيمنة أوبك الأحادية على الأسعار.

بينما يظل خام برنت مرتفعاً، متداولاً قرب 115 دولاراً للبرميل وسط تقلبات إقليمية، تُفضل النظرة على المدى الطويل المنتجين ذوي القدرة الاحتياطية العالية.

بالنسبة للمستثمرين، يفتح خروج الإمارات قيمة كبيرة لشركائها الغربيين الرئيسيين – ExxonMobil وOccidental Petroleum – مع تحرك أبوظبي لاستثمار احتياطياتها الهائلة بشكل مستقل.

ExxonMobil: الاستفادة من التآزر الاستراتيجي والحجم

سهم Exxon يُعد من المستفيدين الرئيسيين نظراً لشراكات الشركة المتعمقة مع شركة بترول أبوظبي الوطنية (ADNOC)، وتتزايد هذه الميزة مع خروج الإمارات من أوبك.

تمتد الشراكة بالفعل لتشمل أنشطة الاستكشاف والإنتاج، ومشروعات احتجاز الكربون، وتوسيع القدرة على مدى زمني طويل في أبوظبي، مما يمنح Exxon وصولاً مفضلاً إلى بعض البراميل الأقل تكلفة والأطول أجلاً في العالم.

يمكن للإمارات بعد الانسحاب من أوبك الآن زيادة الإنتاج دون سقوف للحصص، وExxon في وضع هيكلي يمكّنها من المشاركة في ذلك الإنتاج الإضافي وتحقيق إيرادات منه.

تجدر الإشارة إلى أن أصول XOM في الإمارات وقطر تمثل "20%" من قدرتها الإنتاجية العالمية حالياً.

كما يعزّز خروج الإمارات من أوبك التوافق الجيوسياسي بين Exxon ومنتج يسعى إلى الاستقلالية في الإنتاج السيادي، مما يعزز وضوح الأحجام على المدى الطويل، ونقاط التعادل المواتية، ومحرك نقدي أكثر استدامة للقطاع العلوي عبر الدورات.

يجدر بالذكر أن عائد توزيعات صحي بنسبة 2.66% يجعل سهم XOM أكثر جاذبية للامتلاك في 2026 – على الأقل للمستثمرين الباحثين عن دخل.

Occidental Petroleum: تعرض عالي البيتا لنمو الإمارات

يستفيد سهم Occidental من خروج الإمارات من أوبك لأن هذه الخطوة تفتح عملياً مجال نمو الإنتاج في الأصول نفسها التي يتواجد فيها OXY بالفعل.

يمنح تواجد الشركة الطويل الأمد في المنطقة – من مشروع الغاز العملاق Al Hosn إلى موقعها الكبير في الحقل البري 3 وحقوق الاستكشاف على مساحة 2.5 مليون فدان – نفوذاً مباشراً تجاه أي قرار إماراتي بزيادة الإنتاج بمجرد زوال قيود الحصص.

يمكن لدولة إماراتية ذات سيادة وخالية من الحصص تسريع تطوير الغاز والسوائل، وتوسيع البرامج غير التقليدية، ودفع القدرة نحو أهدافها متعددة السنوات، وOXY مرتبط هيكلياً بتلك الفرص التصاعدية.

كما يعزز هذا التحول الموقف الجيوسياسي لـOXY: فمع توجه الإمارات نحو الاستقلالية في الإنتاج، تعتمد بشكل متزايد على شركاء ذوي عمق فني، وخبرة في إدارة الكربون، وقدرة على تنفيذ مشاريع طويلة الدورة – وهي جميعها مجالات تتميز فيها Occidental.

ويترجم هذا المزيج إلى أحجام أعلى على المدى الطويل، وكفاءة رأسمالية محسنة، وتدفقات نقدية دولية أكثر دواماً مع إعادة توجيه الإمارات سياستها الطاقية حول الأولويات الوطنية بدلاً من أولويات يقودها الكارتل.

وكما هو الحال مع XOM، تدفع Occidental Petroleum حالياً عائداً من التوزيعات بنسبة 1.71%.