سهم AMD مُبالَغ في شرائه ومُقَيَّم بأعلى من قيمته: هل يستحق الشراء قبل النتائج؟

سعر سهم AMD ارتفع بشكل حاد هذا العام ووصل إلى مستوى قياسي مع تسارع طفرة الذكاء الاصطناعي. لقد قفز السهم على مدى خمسة أسابيع متتالية، ما رفع قيمة سوقه الإجمالية إلى أكثر من $587 مليار. سيكون هذا الارتفاع محور الاهتمام عند نشر الشركة لنتائجها المالية.

سعر سهم AMD أصبح مُبالَغًا في شرائه 

يُظهر مخطط الإطار الزمني الأسبوعي أن سعر سهم AMD كان في اتجاه صعودي قوي هذا العام مع استمرار الشركات في زيادة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي. وفي الأسبوع الماضي فقط، أعلنت أكبر أربع شركات في الولايات المتحدة أنها ستستثمر أكثر من $725 مليار في الإنفاق الرأسمالي هذا العام.

تجاوز السهم مؤخرًا مستوى المقاومة المهم عند $265، وهو أعلى مستوى له في أكتوبر من العام الماضي ويناير من هذا العام، مما ألغى نمط القمتين الذي كان يتشكل. 

الآن ظل السهم فوق جميع المتوسطات المتحركة، وهو مؤشر على أن الثيران لا تزال مسيطرة. ومع ذلك، يكمن الخطر في احتمال حدوث عودة إلى المتوسط، وهي حالة يعود فيها الأصل إلى المتوسطات التاريخية.

الخطر الآخر هو أن السهم أصبح شديد الشراء حيث انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات تذبذب أخرى مثل المؤشر العشوائي (Stochastic) إلى مستوى الشراء المفرط. 

لذلك، هناك احتمال أن يتراجع السهم بعد تقرير أرباحه لأن الأرقام القوية مُسعّرة في السوق إلى حد كبير. إذا حدث ذلك، فسيكون الهدف المفتاح التالي للمراقبة عند $265، وهو أعلى مستوى له في أكتوبر من العام الماضي ويناير من هذا العام.

مثل هذا التراجع سيكون إشارة صعودية لأنه سيكون نمط اختراق وإعادة اختبار (break-and-retest)، وهو علامة استمرار شائعة في التحليل الفني.

AMD stock price chart | Source: TradingView 

من المتوقع أن تعلن AMD أرقامًا قوية

المحللون متفائلون بأن تقرير أرباح AMD المقبل سيكون قويًا إلى حد كبير، مدفوعًا بالإنفاق المستمر على الذكاء الاصطناعي. أصبح نشاطها التجاري مثالياً مع سعي المزيد من الشركات للتنويع بعيدًا عن NVIDIA، العملاق صاحب الحصة السوقية الأكبر.

تُظهر بيانات مجمعة من Yahoo Finance أن المحللين يتوقعون أن تصل إيرادات الشركة إلى $9.9 مليار، بزيادة 33% عن نفس الفترة من العام الماضي. وتوقّع توجيه الشركة أن ترتفع إيراداتها بنسبة 38% على أساس سنوي في الربع التالي إلى $10.5 مليار. لدى AMD سجل طويل من التفوق على تقديرات المحللين، ما يعني أن أرقامها الفعلية ستتجاوز التوقعات.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن AMD حققت $10.3 مليار إيرادات، بزيادة 34% على أساس سنوي، بينما ارتفع هامش التشغيل إلى 17%. سجل قطاع مراكز البيانات نموًا سنويًا بنسبة 39%، في حين نما قطاع الألعاب والمُضمَّن بنسبة 37% و3% على التوالي.

مع ذلك، يمثل تحديًا رئيسيًا لسعر سهم AMD أن نشاطها التجاري أصبح عالي التقييم، إذ ارتفع مضاعف السعر إلى الربح المستقبلي إلى 53، وهو أعلى بكثير من وسط القطاع البالغ 23. ومع ذلك، وعلى الجانب الإيجابي، يظهر مقياس قاعدة الـ40 أن الوضع ليس مفرطًا بالكامل حيث يقف المقياس عند 50%.

خطر محتمل آخر هو أنها أبرمت صفقة كبيرة مع OpenAI، الشركة الأم لـ ChatGPT. هذه الصفقة محفوفة بالمخاطر لأن أعمال OpenAI تتباطأ في ظل تزايد المنافسة مع Anthropic. ونتيجة لذلك، قد تقرر الشركة تخفيض إنفاقها، مما قد يؤثر على AMD.

السهم أيضًا أعلى بكثير من متوسط تقديرات المحللين. يتداول عند $360، أي أعلى بكثير من متوسط التقدير البالغ $307.