قفزة أرباح Shell في الربع الأول؛ برنامج إعادة شراء 3 مليار دولار وزيادة التوزيع 5%

Shell ترتفع توزيعات الأرباح 5% عقب أداء مالي قوي في الربع الأول

أعلنت Shell عن ربع أول قوي، حيث ارتفعت الأرباح المعدلة — وفق تعريف الشركة لصافي الربح — إلى 6.92 مليار دولار. 

هذا الرقم، الذي أعلن يوم الخميس، فاق بكثير كل من 5.58 مليار دولار المعلنة قبل عام وإجماع المحللين الذي بلغ 6.36 مليار دولار.

كما ستعيد Shell plc 3.0 مليارات دولار للمساهمين بعد إعلان بدء برنامج إعادة شراء أسهم جديد فورياً يُتوقع أن يستمر نحو ثلاثة أشهر.

توزيعات المساهمين وإرجاع رأس المال

أعلن عملاق الطاقة، الذي تبلغ قيمته السوقية 245 مليار دولار، خطوة إعادة الشراء في وقت تبلغ فيه نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للسهم 14.58، وأشارت دراسة من InvestingPro إلى أنه يتداول حالياً دون قيمته العادلة.

«اليوم، تماشياً مع فلسفتنا في تخصيص رأس المال المدفوعة بالقيمة، نقوم بإعادة موازنة توزيعات المساهمين لدينا، من خلال برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار للأشهر الثلاثة المقبلة وزيادة في التوزيع بنسبة 5%، بما يتماشى مع سياستنا الحالية بتوزيع 40–50% من التدفقات النقدية من العمليات (CFFO)»، قال الرئيس التنفيذي لشركة Shell، وائل سوان، في بيان رسمي. 

يهدف البرنامج إلى تقليل رأس مال Shell المصدر عن طريق إعادة شراء جميع الأسهم المكتسبة ثم إلغائها.

تهدف الشركة إلى إتمام هذا البرنامج، والذي يظل خاضعاً لظروف السوق، قبل الإعلان عن نتائجها للربع الثاني من عام 2026.

تقدم الشركة حالياً عائداً بنسبة 3.41% وقد حافظت على دفع التوزيعات لمدة 22 سنة متتالية.

تعاقدت Shell مع وسيط واحد بموجب عقد غير تفويضي لتنفيذ برنامج إعادة الشراء.

يسهل هذا العقد شراء أسهمه العادية في أسواق لندن، بما في ذلك بورصة لندن وBATS وChi-X.

البرنامج مفوّض ليعمل حتى 24 يوليو 2026، بحد أقصى إجمالي إنفاق يبلغ 3.0 مليارات دولار. 

سينفّذ الوسيط عمليات شراء أوراق Shell المالية ضمن المعايير المتفق عليها تعاقدياً، ويتصرف بشكل مستقل عن الشركة عند اتخاذ قرارات التداول. 

ستُجرى هذه المعاملات بما يتوافق مع تفويض Shell لإعادة شراء الأسهم في السوق.

الحد الأقصى لعدد الأسهم العادية التي يمكن شراؤها بموجب هذا البرنامج هو 320 مليون سهم، وهو ما يمثل كامل السعة المتبقية المسموح بها بموجب الصلاحيات الممنوحة من المساهمين في اجتماع الشركة السنوي لعام 2025.

الأداء التشغيلي والنفقات الرأسمالية والأثر الجيوسياسي

أعلنت Shell plc عن أداء تشغيلي قوي عبر محفظتها، ما أدى إلى زيادة المساهمات من أنشطة التداول والتحسين. 

تُقدّر توقعات الإنفاق الرأسمالي النقدي (capex) للشركة لعام 2026 بين 24 و26 مليار دولار، والتي شملت نحو 4 مليارات دولار للاستحواذ على ARC Resources. 

تبقى توقعات الإنفاق الرأسمالي للفترة 2027–2028 دون تغيير عند 20 إلى 22 مليار دولار.

من المتوقع أن يضيف استحواذ ARC Resources نحو 370,000 برميل مكافئ نفط يومياً إلى الإنتاج، مما يسفر عن معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 4% من 2025 حتى 2030، وفق البيان الرسمي. 

بالإضافة إلى ذلك، تحافظ Shell على ميزانية عمومية مرنة، مع نسبة الرفع المالي (gearing) عند 23% (بما في ذلك الإيجارات)، وهو ما يعكس أساسياً زيادة في رأس المال العامل بسبب بيئة الأسعار الحالية.

انخفض إنتاج النفط والغاز لدى Shell بنسبة 4% في الربع الأخير.

عُزيت هذا الانخفاض إلى الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، التي أدت إلى أضرار، بما في ذلك منشأة غاز Pearl في قطر.

تُقدّر أعمال إصلاح المنشأة القطرية أن تستغرق قرابة عام واحد.

ارتفعت نسبة الرفع المالي لدى Shell، أو نسبة الدين إلى حقوق الملكية بما في ذلك الإيجارات، إلى 23.2% من 20.7% في نهاية 2025. 

أشارت الشركة إلى ارتفاع الدين نتيجة إدارتها لاضطرابات الأسعار والإمداد والتقلبات الناجمة عن الحرب، بعد أن كانت قد صرحت سابقاً بأنها مرتاحة للغاية بالنسبة لنسبة تبلغ 20%.