ترامب يهدد بحصار إيراني طويل الأمد لكن النفط لا يتجاوز 88 دولاراً — إليك السبب

ظلت أسعار النفط شبه ثابتة دون 88 دولاراً للبرميل يوم الجمعة، حتى بعد أن حذرت الولايات المتحدة من أن حصارها البحري لإيران قد يستمر إلى أجل غير مسمى.

استقر برنت قرب 87.08 دولاراً بعد أن أغلق عند 87.07 دولار يوم الخميس، عندما أنهى سلسلة مكاسب استمرت ست جلسات.

لامس السعر القياسي 90 دولاراً لفترة وجيزة في وقت سابق هذا الأسبوع مع تلاشي الآمال في حل سريع للاشتباك في مضيق هرمز.

توقعات الطلب الأضعف وزيادة مخزونات الولايات المتحدة تمنح المتعاملين أسباباً لعدم ملاحقة ارتفاع الخام دون حدوث اضطراب فعلي آخر.

الخطر الإيراني كبير، لكن أغلبه مُدرَج بالفعل في الأسعار

قالت الولايات المتحدة يوم الخميس إن البحرية الأمريكية قد تحافظ على الحصار إلى أجل غير مسمى عبر تدوير السفن في المنطقة مع استمرار تعثر محادثات وقف إطلاق النار.

حركة المرور عبر هرمز مقيدة بشدة. وفقاً لتقارير محلية، عبرت ثمانية سفن يوم الثلاثاء، مقارنة بـ130 إلى 140 سفينة يومياً قبل الحرب.

كما هاجمت إيران سفناً كانت تحاول العبور عبر الممر المائي.

وصف سامر حسن، كبير المحللين في XS.com، الخلفية بأنها حالة «لا سلام ولا حرب» في تصريحات نقلتها وول ستريت جورنال.

وأضاف أن مخاطر التصعيد ستبقي علاوة جيوسياسية مدمجة في أسعار الخام، رغم أن توقعات الطلب الأضعف وزيادة المخزونات الأمريكية تقيد المكاسب.

لذلك يمكن للخطر الإيراني أن يبقي برنت قرب 87 دولاراً دون أن يدفعه بالضرورة مجدداً نحو 90 دولاراً.

مفاجأة بزيادة 17.4 مليون برميل غيّرت النقاش

قفزت مخزونات الخام التجارية الأمريكية 17.4 مليون برميل إلى 424.4 مليون خلال الأسبوع المنتهي في 7 أغسطس، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة. وكان المحللون يتوقعون تراجع المخزونات.

ساهمت واردات أعلى وصادرات أضعف في أغلب الزيادة، لكن حجم الزيادة دفع المتعاملين للتركيز على السوق الفعلية.

قال ديفيد موريسون، كبير المحللين في Trade Nation، إن أحدث بيانات المخزونات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أظهرت قفزة كبيرة وغير متوقعة في مخزونات الخام.

"سجلت مخزونات الخام التجارية الأمريكية أكبر مكاسبها الأسبوعية منذ يناير 2023 مع تراجع الصادرات،" قال موريسون لـInvezz.

وكالة الطاقة الدولية تتوقع أن الطلب العالمي على النفط سينخفض بمقدار 1.6 مليون برميل يومياً في 2026 بعد أن خفّضت تقديرها للنصف الثاني بنحو 550,000 برميل يومياً منذ يوليو.

أسعار الوقود المرتفعة وسلاسل الإمداد المضطربة تثقلان الاستهلاك.

لا تزال أوبك أكثر تفاؤلاً، لكنها أيضاً خفّضت توقعاتها لنمو الطلب في 2026 إلى 580,000 برميل يومياً، وهو التخفيض الرابع على التوالي.

قد يحتاج النفط لصدمة إمدادات جديدة لاختراق 90 دولاراً

لم يعد الحصار أمراً جديداً. لقد تقلصت صادرات إيران وتهاوت حركة المرور في هرمز مقارنة بمستويات ما قبل الحرب.

لا يعني تشديد لهجة واشنطن بالضرورة سحب براميل إضافية من السوق على الفور.

لكي يبقى برنت فوق 90 دولاراً، قد يحتاج المتعاملون إلى محفز فيزيائي جديد: هبوط حاد إضافي في الصادرات، هجمات على البنية التحتية للطاقة، تعطّل أعمق في الشحن الخليجي أو دلائل على أن النقص سيطول أكثر مما كان متوقعاً.

تبقى الحجة الصعودية مهمة. تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينخفض الإمداد النفطي العالمي بنحو 4.3 مليون برميل يومياً هذا العام، وهو أكثر من التراجع المتوقع في الطلب.

قالت سوزان بيل، نائبة الرئيس الأولى لأسواق سلع النفط في Rystad Energy، إن العوامل الجيوسياسية تمنع هبوطاً أعمق في الأسعار على الرغم من بيانات المخزونات الأمريكية السلبية.