HSBC: أسهم البرمجيات الصينية تستفيد من اعتماد الذكاء الاصطناعي — أفضل الاختيارات

من المرجح أن يبرز قطاع البرمجيات في الصين كمستفيد رئيسي من التبني السريع للذكاء الاصطناعي، وفقًا لمحللي HSBC، الذين رأوا أن المخاوف من أن يقوض الذكاء الاصطناعي شركات البرمجيات التقليدية تبدو الآن مبالغًا فيها.

في مذكرة بحثية صدرت الخميس، جادل المحللان ييران ليو وهينغ جانغ بأن المخاوف من أن تحل نماذج اللغة الكبيرة محل موردي برمجيات المؤسسات قد أثقلت تقييمات القطاع بشكل مفرط.

تلك المخاوف تركت أسهم البرمجيات الصينية تتداول دون المتوسطات التاريخية، حتى مع استمرار تسارع الطلب على المنتجات والخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

قال المحللان: «نعتقد أن الذكاء الاصطناعي يخلق فرصًا لقطاع البرمجيات بدلاً من كونه تهديدًا»، مشيرين إلى خبرة شركات البرمجيات في سير العمل التجاري والامتثال التنظيمي وأمن البيانات — وهي مجالات لا تزال نماذج الذكاء الاصطناعي تواجه فيها قيودًا.

تأتي التقرير في وقت تعرضت فيه أسهم البرمجيات والخدمات العالمية لضغوط بعد إطلاق أدوات ذكاء اصطناعي جديدة من Anthropic، مما أعاد إشعال قلق المستثمرين بشأن الاضطراب في قطاع البرمجيات.

مؤشر S&P 500 لقطاع البرمجيات والخدمات هبط حوالي 15% منذ بداية العام وسط تلك المخاوف.

انخفاض تكلفة الذكاء الاصطناعي يدعم النمو

قالت HSBC إن تراجع تكاليف نماذج الذكاء الاصطناعي وتحسن كفاءة البرمجة يساعدان شركات البرمجيات الصينية على تسريع تطوير المنتجات، وإطلاق ميزات جديدة أسرع، وتكييف نماذج أعمالها بشكل أكثر فاعلية.

أضافت الوساطة أن استراتيجيات تسعير بديلة، بما في ذلك نماذج الشحن المبنية على سير العمل أو النتائج، قد تدعم نمو الأرباح مع زيادة اعتماد الشركات على الذكاء الاصطناعي.

قال المحللون إن شركات البرمجيات تظل في وضع جيد لأنها تمتلك بالفعل معرفة تشغيلية عميقة وعلاقات راسخة مع عملاء المؤسسات.

وسلط التقرير الضوء أيضًا على الدور المتنامي لعائدات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بين مزودي البرمجيات الصينيين.

وفقًا لـ HSBC، من المتوقع أن تشكل الطلبات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي نحو 7% من إجمالي الإيرادات في المتوسط لعام 2025، ارتفاعًا من نحو 6% في وقت سابق من العام.

كما يبرز التوسع الدولي كمحرك نمو مهم، مع إظهار العملاء الخارجين ميلًا أكبر لدفع مقابل اشتراكات البرمجيات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

INTSIG و ARCSoft و Kingdee و Yonyou تظهر كاختيارات مفضلة

على صعيد الأسماء الفردية، بدأ HSBC تغطيته على INTSIG و ArcSoft بتقييمات "شراء".

قالت الوساطة إن INTSIG، المتخصصة في برمجيات التعرف الذكي على النصوص، وArcSoft، مطورة خوارزميات التصوير، في وضع جيد لتحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي من خلال تطبيقات جديدة وفرص نمو خارجية.

كما حددت HSBC مزودي برمجيات المؤسسات Kingdee International Software Group و Yonyou Network Technology كمستفيدين محتملين من تزايد الطلب على أدوات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) المولدة للذكاء الاصطناعي.

قالت الوساطة إن تحسن توقعات الأرباح وارتفاع زخم طلبات الذكاء الاصطناعي قد يدفعان في نهاية المطاف إلى إعادة تقييم أوسع لقطاع البرمجيات الصيني.

برمجيات المؤسسات لا تزال محورية

تعتمد تعليقات HSBC الأخيرة على مذكرة بحثية منفصلة نُشرت في وقت سابق من هذا العام، حيث جادل المحلل Stephen Bersey بأن البرمجيات ستظل القناة الرئيسية التي تعتمد من خلالها الشركات الكبيرة تقنيات الذكاء الاصطناعي.

كتب Bersey: «ستكون البرمجيات الآلية الأساسية لانتشار الذكاء الاصطناعي عبر كبرى شركات العالم»، مضيفًا أن عام 2026 سيشير إلى "انطلاق تحقيق الإيرادات داخل البرمجيات".

وأشار أيضًا إلى أن مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي الرئيسيين لا يزالون «قليلين أو بلا خبرة في إنشاء برمجيات من فئة المؤسسات»، مما يوحي بأن شركات البرمجيات التقليدية تحتفظ بميزة تنافسية مهمة في بيئات الشركات المعقدة.