سهم SpaceX قد يشهد شراءً هائلاً عند إعادة توازن ناسداك 100: هل سيرتفع SPCX؟

قد يكون سهم SpaceX على أعتاب موجة طلب جديدة مع استعداد مؤشر ناسداك 100 لإعادة توازن ربع سنوية في وقت لاحق هذا الشهر، ما قد يمنح شركة الفضاء التابعة لإيلون ماسك دفعة قوية من المستثمرين السلبيين، وفقًا لتقرير بلومبرغ.

ظل السهم في نطاق تداول ضيق إلى حد كبير في الأسابيع الأخيرة بعد طرحه المتقلب، لكن ميزة غامضة في آلية احتساب وزن مؤشر ناسداك 100، إلى جانب سلسلة من انتهاء فترات قفل الأسهم للمساهمين، قد تغير معادلة العرض والطلب.

من المقرر الإعلان عن إعادة توازن مؤشر ناسداك 100 التالية يوم Friday بعد إغلاق السوق وستدخل حيز التنفيذ في Sept. 21.

تعديل الوزن قد يطلق مليارات من الطلب

تحدد ناسداك وزن الشركة في المؤشر باستخدام حساب لقيمتها السوقية يأخذ في الحسبان إما إجمالي الأسهم القائمة أو ثلاثة أضعاف أسهم التداول الحر، أيهما أقل.

تُعدّ هذه الفروق مهمة بالنسبة لـ SpaceX لأن جزءًا صغيرًا نسبيًا من أسهمها كان متاحًا للتداول العام بسبب قيود قفل الأسهم على المساهمين الحاليين.

وبناءً عليه، تمتلك SpaceX حاليًا وزنًا نسبته 1.25% في مؤشر ناسداك 100، مما يجعلها المكوّن التاسع عشر من حيث الوزن في المؤشر.

وذلك على الرغم من أن الشركة تمتلك سادس أكبر قيمة سوقية بين شركات المؤشر، بأكثر من 2 تريليون USD (تقريبًا ‏7.3 تريليون د.إ.‏).

الوضع يتغير الآن مع بدء صلاحية الأسهم المقيدة سابقًا للتداول.

تم الإفراج بالفعل عن أكثر من مليار سهم من أسهم SpaceX من قيود القفل، ما رفع حصة التداول الحر للشركة إلى نحو 30% من إجمالي الأسهم القائمة من أقل من 10% مباشرة بعد طرحها العام في June.

قد يدفع هذا الارتفاع وزن SpaceX في مؤشر ناسداك 100 إلى نحو 2.25% بعد إعادة التوازن القادمة، وفقًا لتقديرات استراتيجيي JPMorgan Securities بقيادة Min Moon.

وقد يترجم هذا الارتفاع إلى نحو 15.5 مليار USD (تقريبًا ‏56.9 مليار د.إ.‏) من الشراء الصافي السلبي من صناديق المؤشرات وصناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع مؤشر ناسداك 100، وفقًا لما قالت JPMorgan.

يمكن أن تصبح QQQ وصناديق المؤشرات مشترين رئيسيين

الطلب المحتمل كبير لأن نحو 1.7 تريليون USD (تقريبًا ‏6.2 تريليون د.إ.‏) من الأصول كانت تتبع مؤشر ناسداك 100 حتى نهاية الربع الثاني، وفقًا لناسداك.

ويشمل ذلك Invesco QQQ Trust Series 1 ETF، المعروف على نطاق واسع بتيكره QQQ.

عندما يرتفع وزن شركة في مؤشر، تحتاج الصناديق المصممة لتكرار ذلك المؤشر عادةً إلى زيادة ملكياتها للحفاظ على التوافق مع المؤشر.

قد يخلق ذلك مصدر طلب قوي على أسهم SpaceX في وقت افتقد فيه السهم إلى محرك أساسي رئيسي.

"سعر السوق سيُدفع هنا إلى التذبذب، إلى حد ما، بفعل عمليات شراء قسرية"، قال Ed O'Gorman، الرئيس التنفيذي في River Wealth Advisors، وفقًا لتقرير بلومبرغ.

"سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى أعتقد أنك ستحصل على قراءة جيدة لما يعتقده السوق فعلاً عن السهم."

أسهم SpaceX استقرت بعد تقلبات الطرح العام الأولي

ولد الطرح العام الأولي لشركة SpaceX في June اهتمامًا شديدًا من المستثمرين وتلاه أسابيع من التداول المتقلب.

ومنذ ذلك الحين فقدت الأسهم كثيرًا من ذلك الزخم.

على مدى الأسابيع الأربعة الماضية, تداول السهم بشكل جانبي بين $133 و $150، وظل قريبًا من سعر الطرح العام الأولي البالغ $135.

لذلك قد يوفر تعديل المؤشر القادم الحافز اللازم لدفع الأسهم للخروج من نطاق تداولها الأخير.

"إما أن يبيع بعض الأسهم المفتوحة حديثًا إلى الشراء المفترض الذي قد يحدث، أو قد يرتفع السهم لأنه قد يحصل على دفعة كبيرة من الطلب من مؤسسات تتبع المؤشر"، قال Steve Sosnick، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers في التقرير.

"ينبغي أن يحصل على طلب أكبر من QQQ وما شابه."

يأتي الشراء المحتمل فيما تستمر SpaceX في زيادة عدد الأسهم المتاحة للمستثمرين العامين.

انتهاء مزيد من فترات القفل

تزامن أول انتهاء رئيسي لفترة قفل SpaceX في August مع إصدار أرباحها الأولي وأثار مخاوف من أن زيادة مفاجئة في الأسهم المتاحة قد تؤدي إلى بيع جماعي كبير.

لم تتحقق تلك المخاوف.

حتى بعد انتهاء فترة قفل ثانية بعد أسبوع، احتفظ المطلعون إلى حد كبير بمراكزهم، ما ساهم في دعم السهم ومنح المستثمرين ثقة أكبر في أن العرض الإضافي لن يطغى على الطلب.

تواجه الشركة فتحًا آخر يوم Wednesday، عندما من المقرر أن تصبح نحو 319 مليون سهم إضافي محتفظًا بها من قبل بعض المطلعين مؤهلة للبيع.

من المتوقع أن تُفتح أكثر من مليار سهم إضافي بحلول end of October.

ستصبح 1.3 مليار سهم أخرى مؤهلة للتداول بعد أن تُعلن SpaceX عن أرباح الربع الثالث في mid-November.

مع توسع حصة التداول الحر على مدار العام المقبل، قد يرتفع وزن SpaceX في مؤشر ناسداك 100 أكثر، ما قد يخلق طلبًا إضافيًا من الصناديق السلبية.

قد تشهد SpaceX مليارات من الشراء السلبي بعد أن يعزز إعادة توازن مؤشر ناسداك 100 وزنها مع زيادة عدد الأسهم المقفلة التي تصبح قابلة للتداول.