لماذا تتراجع أسهم مايكروسوفت مقارنة بالسوق الأوسع اليوم

تراجعت أسهم Microsoft MSFT في التداولات المبكرة يوم الجمعة، مسجّلة أداءً أضعف من السوق الأوسع ونظرائها الرئيسيين في قطاع التكنولوجيا.

هبط سهم Microsoft بنحو 1% رغم أن شركات تكنولوجيا ذات رأسمال سوقي كبير شهدت ارتفاعًا قويًا.

ارتفعت Nvidia وTesla بنحو 3% لكل منهما، بينما قفزت AMD نحو 7% تقريبًا.

تحسّن السوق الأوسع أيضًا. ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 0.6%، بينما ربح مؤشر ناسداك المركب 1.1%.

دعمت معنويات المستثمرين بيانات مكتب إحصاءات العمل التي أظهرت زيادة الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 115,000 في أبريل، وهو ما يفوق بكثير توقعات الاقتصاديين التي كانت عند 55,000 وظيفة، وفقًا لبيانات داو جونز.

كانت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في طريقها لإنهاء الأسبوع على ارتفاع مع استمرار موسم نتائج الشركات في تقديم نتائج قوية إلى حد كبير.

TCI تقلّص حصتها في مايكروسوفت بشكل حاد

جاء الضغط على أسهم مايكروسوفت أيضًا عقب أنباء مفادها أن صندوق التحوط TCI خفّض موقِعه بشكل حاد في عملاق البرمجيات، وسط مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يهدد بعض أعمال الشركة الأساسية.

وفقًا لرسالة للمستثمرين اطلعت عليها Financial Times، خفّضت TCI حصتها في مايكروسوفت من 10% من محفظتها في نهاية العام الماضي إلى 1% فقط بحلول نهاية مارس.

حافظ الصندوق، الذي يقوده Christopher Hohn، على استثمار كبير في مايكروسوفت خلال معظم العقد الماضي واستفاد من ارتفاع سعر سهم الشركة بنسبة تقارب 400% خلال السنوات التسع الماضية.

قال Hohn للمستثمرين في الرسالة: «قلّصنا استثمارنا في مايكروسوفت لأن التقدم السريع في الذكاء الاصطناعي يطرح حالة من عدم اليقين بشأن موقع مايكروسوفت التنافسي في المستقبل».

وأضاف أنه كانت لدى TCI مخاوف خاصة بشأن أعمال برامج إنتاجية Office لدى مايكروسوفت، حيث قد يعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل سير العمل التقليدي ويخلق منصات إنتاجية منافسة جديدة.

كما أشارت الرسالة إلى مخاطر محتملة على Azure، منصة الحوسبة السحابية لمايكروسوفت.

كانت الشراكة الوثيقة بين مايكروسوفت وOpenAI في السابق قد ساهمت في دفع حماسة المستثمرين خلال ازدهار الذكاء الاصطناعي.

مع ذلك، لا يزال السهم منخفضًا بنحو 14% منذ بداية العام، في ظل تصاعد التدقيق بشأن قدرة الشركة على تحقيق عوائد كافية من استثماراتها الكبيرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

أظهرت رسالة المستثمرين أيضًا أن TCI زادت حصتها في Alphabet من 3% إلى 5% من المحفظة خلال الربع، ما جعلها أكبر حيازة تكنولوجية للصندوق.

المحلّلون ما زالوا متفائلين

على الرغم من مخاوف المستثمرين، يظل عدد من محللي وول ستريت محافظين على توقعات إيجابية طويلة الأمد تجاه مايكروسوفت.

رفع محلل Tigress Financial Partners، Ivan Feinseth، هدفه السعري لمدة 12 شهرًا لسهم مايكروسوفت إلى $680 من $595 مع الإبقاء على توصية بالشراء.

قال Feinseth إن نشاط مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي ما زال في مراحله المبكرة، وجادل بأن الطلب القوي على خدمات Azure السحابية ومنتجات الذكاء الاصطناعي سيدعم تسارع نمو الإيرادات والتدفقات النقدية مع مرور الوقت.

كما جدّدت Barclays تصنيفها Overweight عقب اجتماعات حديثة مع إدارة الشركة.

قالت المصرف إن إستراتيجية مايكروسوفت «لا تزال على المسار الصحيح»، مشددة على تحسن الكفاءة التشغيلية وتزايد اعتماد أدوات Copilot للذكاء الاصطناعي التابعة للشركة.

وفقًا لـ Barclays، قد تدعم زيادة استخدام Copilot في نهاية المطاف الانتقال نحو نماذج تسعير قائمة على الاستخدام، مما قد يخلق محرك إيرادات طويل الأجل إضافي لمايكروسوفت.