قفزة تضخم أسعار الجملة في الهند إلى 8.3% في أبريل

قفزة تضخم أسعار الجملة في الهند إلى 8.3% في أبريل
Rivanshi Rakhrai
14 مايو 2026, 11:24 ص

بتقنية

Invezz
الصناعات الهندية ذات القدرة التسعيرية

شراء أسهم Tata Steel وJSW Steel. يتصاعد تضخم المنتجات المصنعة (4.62% على أساس سنوي في أبريل)، وسجلت عدة مجموعات فرعية صناعية زيادات في الأسعار. إذا استمر تضخم أسعار الجملة المدفوع بالطاقة، فإن تسعير الصلب يميل للتأخر ثم للحاق، مما يحسّن الهوامش للمنتجين ذوي القدرة التسعيرية المحلية القوية وانضباط المعروض.

المخاطر الرئيسية: ضعف الطلب بما يكفي لعدم قدرة المصانع على تمرير التكاليف الأعلى إلى العملاء، مما يضغط على الهوامش رغم ارتفاع WPI.

مستوردو الطاقة المحميون بالروبية الهندية

بيع التعرض للروبية الهندية من خلال موقف قصير على USD/INR (أو شراء الدولار مقابل الروبية) والشراء في رهانات على مستوردي الطاقة ذوي الأرباح المحمية من مخاطر الصرف مثل Reliance Industries (RIL) مقابل نظرائهم غير المحميين. القفزة في WPI مدفوعة بالطاقة (الوقود والطاقة +24.7% على أساس سنوي)، ما يضغط على هوامش القطاعات الثقيلة الاستيراد لكنه يدعم التدفقات النقدية للشركات الكبيرة والمتنوعة التي تمتلك قدرة تسعيرية واستراتيجيات تحوط. نتوقع استمرار انتقال التأثير إلى تضخم التجزئة، ما يحافظ على تشدد RBI لفترة أطول ويدعم USD/INR.

المخاطر الرئيسية: قد تعود أسعار الطاقة إلى متوسطها بسرعة، مما يقلص زخم التضخم ويمكّن RBI من التحول نحو سياسة أكثر تيسيراً.

  • ارتفع تضخم أسعار الجملة في الهند إلى 8.3% في أبريل من 3.88%.
  • قفزت أسعار الوقود والطاقة بشكل حاد وسط مخاوف من الصراع في الشرق الأوسط.
  • سجلت أيضاً أسعار المنتجات المصنعة والمواد الغذائية زيادات على أساس سنوي.

ارتفع تضخم أسعار الجملة في الهند بشكل حاد في أبريل، ليبلغ أعلى مستوياته منذ أكثر من ثلاث سنوات ونصف،أظهرت بيانات حكومية يوم الخميس.

وجاءت الزيادة بشكل كبير نتيجة ارتفاع حاد في أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع الجاري في الشرق الأوسط.

ارتفع التضخم القائم على مؤشر أسعار الجملة (WPI) في الهند بنسبة 8.3% على أساس سنوي في أبريل، مقارنةً بـ3.88% في مارس.

وسجلت القراءة الأخيرة أسرع وتيرة لتضخم أسعار الجملة منذ أكتوبر 2022، عندما بلغ التضخم 8.67%.

ارتفاع حاد في أسعار الوقود والطاقة

أظهرت البيانات أن أسعار الوقود والطاقة قفزت بنسبة 24.71% على أساس سنوي في أبريل، مقارنةً بزيادة قدرها 1.05% في مارس.

وكان ارتفاع الأسعار المرتبطة بالطاقة أحد أكبر المساهمين في الزيادة الحادة لتضخم أسعار الجملة خلال الشهر.

كان مؤشر الوقود والطاقة قد أظهر بالفعل قوة زخم على أساس شهري في مارس.

زادت قيمة المؤشر لهذه الفئة 4.13% من 147.6 في فبراير إلى 153.7 في مارس.

داخل الفئة، ارتفعت أسعار الزيوت المعدنية 8.77% شهرياً في مارس، بينما انخفضت أسعار الكهرباء 5.07% خلال نفس الفترة.

قالت الحكومة إن معدل التضخم الإيجابي في مارس كان بشكل رئيسي نتيجة ارتفاع أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي، ومنتجات تصنيع أخرى، والمواد غير الغذائية، وتصنيع المعادن الأساسية، والمواد الغذائية.

تضخم أسعار الغذاء يظل مرتفعاً

ارتفعت أيضاً أسعار الغذاء في الجملة في أبريل، وإن كان بوتيرة أبطأ مقارنةً بأسعار الوقود.

ارتفعت أسعار المواد الغذائية 2.31% على أساس سنوي في أبريل بعد زيادة قدرها 1.85% في مارس.

ارتفعت أسعار الخضروات 0.53% على أساس سنوي في أبريل، مقارنةً بزيادة 1.45% في الشهر السابق.

ظل مؤشر الغذاء في مؤشر أسعار الجملة (WPI Food Index)، الذي يجمع المواد الغذائية من فئة المواد الأولية ومنتجات الغذاء من المنتجات المصنعة، مستقراً إلى حد كبير خلال مارس.

تراجع مؤشر الغذاء طفيفاً من 192.9 في فبراير إلى 192.8 في مارس.

ومع ذلك، ظل معدل التضخم السنوي استناداً إلى مؤشر الغذاء في WPI دون تغيير عند 1.85% في مارس.

ارتفاع تضخم المنتجات المصنعة

ارتفعت أسعار المنتجات المصنعة 4.62% على أساس سنوي في أبريل، مقارنةً بزيادة 3.39% في مارس.

ارتفع مؤشر المنتجات المصنعة 0.88% شهرياً في مارس، من 148.2 في فبراير إلى 149.5.

من بين 22 مجموعة ثنائية الأرقام وفق تصنيف NIC ضمن المنتجات المصنعة، سجلت 16 مجموعة زيادات في الأسعار، فيما شهدت ست مجموعات انخفاضات.

ووفقاً للحكومة، شملت بعض الفئات الرئيسية التي سجلت زيادات شهرية في الأسعار تصنيع منتجات الغذاء والكيماويات والمنتجات الكيميائية والمعادن الأساسية والمنسوجات والقطاعات التصنيعية الأخرى.

في المقابل، سجّلت فئات مثل الآلات والمعدات، والمشروبات، ومنتجات المعادن المصنعة، ومنتجات الحاسوب والإلكترونيات، والملابس انخفاضات في الأسعار خلال مارس مقارنةً بفبراير.

تسارع التضخم على أساس شهري

بلغ التغير الشهري في مؤشر أسعار الجملة (WPI) 1.64% في مارس، مقارنةً بـ0.38% في فبراير.

بين المجموعات الرئيسية، ارتفعت المواد الأولية 2.28% شهرياً في مارس، بدعم من ارتفاع أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي.

قالت الحكومة إن مؤشر أسعار الجملة لشهر مارس 2026 تم تجميعه بمعدل استجابة مرجح 77.8%، بينما استند الرقم النهائي لشهر يناير 2026 إلى معدل استجابة مرجح 92.7%.

بلغت قراءة التضخم النهائية لمؤشر أسعار الجملة لشهر يناير 1.68%، مع قيمة المؤشر الإجمالية عند 157.6.

وأضافت الحكومة أن أرقام WPI الأولية ستخضع لمراجعات وفقاً لسياسة تنقيح بيانات أسعار الجملة.