مورغان ستانلي يرفع أهداف الأسهم الصينية بسبب تعافي الأرباح وقوة اليوان

أفاد تقرير لــ CNBC يوم الخميس أن مورغان ستانلي رفع أهداف الأسعار للمؤشرات الرئيسية للأسهم الصينية، مستشهداً بتحسّن الأرباح، ومتانة اليوان، ودور الصين الراسخ في سلاسل التوريد العالمية. 

في أحدث مذكرة استراتيجية، قالت المصرف الاستثماري الأمريكي إن تحسّن أرباح الشركات، وارتفاع قوة اليوان، ودور الصين الراسخ في سلاسل التوريد العالمية ينبغي أن يدعم مكاسب معتدلة عبر المؤشرات الرئيسية خلال العام المقبل. 

يأتي هذا القرار في وقت كان فيه المستثمرون العالميون متحفظين بشأن الصين، إذ تثقل المشاعر المخاوف من توترات تجارية، وتباطؤ النمو، والمنافسة من أسواق آسيوية أخرى المستفيدة من انتعاش الذكاء الاصطناعي.

اعترف استراتيجيون البنك بقيادة لورا وانغ بأن سوق الأسهم الصينية طغت عليه العوامل السلبية في الأرباع الأخيرة، لكنهم أكدوا أن الأساسيات لا تزال سليمة. 

يكتسب ترقية مورغان ستانلي أهمية لأنها تشير إلى تحول في لهجة المؤسسات العالمية التي كانت غالباً مترددة في الإعلان عن تعافٍ في الأسهم الصينية. 

من خلال إبراز قطاعات مدعومة سياسياً مثل أشباه الموصلات والتكنولوجيا الحيوية والطاقة الخضراء، يراهن البنك على أن استراتيجية بكين الصناعية طويلة الأمد ستتحول إلى قوة في الأرباح وثقة للمستثمرين.

رفع أهداف الأسعار  

في المذكرة، قال استراتيجيّو مورغان ستانلي بقيادة لورا وانغ إن مؤشر هنغ سنغ قد يرتفع إلى 28,400، بينما توقعوا أن يصل مؤشر MSCI China إلى 91. 

وحددت أهداف HSCEI عند 9,900 وCSI-300 عند 5,400. وتمثل كل هدف ارتفاعاً يتراوح بين 8% و12% من المستويات الحالية.  

وجادل البنك بأن سوق الأسهم الصينية يقدم «حجم فرص هائل» على مستوى الأسهم الفردية والمواضيع الاستثمارية، مما يمكّن المستثمرين من بناء محافظ تتفوق على نظيراتها.  

دعم الأرباح والسياسات  

هذا التفاؤل يستند إلى تحسّن أرباح الشركات، وبشكل خاص في القطاعات المرتبطة بالخطة الخمسية الخامسة عشر للصين. 

أبرزت مورغان ستانلي قطاع التكنولوجيا، وأشباه الموصلات، والتكنولوجيا الحيوية، والطاقة الخضراء كمجالات تستفيد من حملة توطين الإنتاج ودعم السياسة في بكين.  

وذكر أيضاً أن هيمنة الصين على سلاسل التوريد العليا، وخاصة في تقنيات الطاقة المتقدمة والمتجددة، تمثل ميزة تنافسية. 

تضيف قوة اليوان النسبية مقابل الدولار الأمريكي طبقة إضافية من المرونة، ما يساعد في استقرار معنويات المستثمرين.  

محفزات جيوسياسية  

أشار الاستراتيجيون إلى قمة ترامب-شي المرتقبة باعتبارها محفزاً محتملاً.

على الرغم من تواضع التوقعات، فإن نتائج رمزية مثل تخفيفات تجارية انتقائية أو تجدد التعاون بشأن المناخ والفنتانيل قد تعيد توجيه انتباه المستثمرين نحو الصين.  

أُشير إلى الأسهم المرتبطة ببرامج التداول جنوبية التوجه وتلك المهيّأة للاستفادة من نتائج القمة بوصفها فرصاً قصيرة الأجل.  

سياق السوق  

عانى سوق الأسهم الصيني في الأرباع الأخيرة، إذ طغت عليه المخاطر الجيوسياسية والمنافسة من أسواق آسيوية أخرى المستفيدة من طفرة الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك تعتقد مورغان ستانلي أن تحقيق مكاسب معتدلة ممكن مع إعادة تركيز المستثمرين على الأساسيات.  

كتب فريق وانغ: «الأساسيات المتينة والمواضيع الواعدة يجب أن تمكّن المستثمرين من اغتنام الفرص التي تبرز مقارنة بالنظراء العالميين».   

تشير توقعات البنك إلى أنه بالرغم من احتمالية أن تكون المكاسب معتدلة، تظل الصين سوقاً حيوية للمستثمرين العالميين. 

مع تعافي الأرباح، وقوة سلاسل التوريد، ومواضيع الابتكار المدفوعة بالسياسة، ترى مورغان ستانلي أساساً لنمو مستدام حتى الربع الثاني من 2027.