بريطانيا تُقَدِم إصلاحات لصناديق السوق النقدي لتعزيز مرونة القطاع

أكدت الحكومة البريطانية يوم الخميس خططاً لإصلاح القواعد التي تحكم صناديق السوق النقدي، وهو قطاع ظل تحت رقابة تنظيمية مشددة منذ الاضطراب في الأسواق في مارس 2020.

تأتي الإصلاحات بعد أن واجهت صناديق السوق النقدي موجات سحب كثيفة وضغوط سيولة خلال اندفاع نحو السيولة الناجم عن جائحة كوفيد-19، مما كشف عن نقاط ضعف في أسواق التمويل قصيرة الأجل.

وأكدت الحكومة أيضاً أن الإرشادات الجديدة ستلزم صناديق السوق النقدي بالحفاظ على مستويات أعلى من السيولة.

من المتوقع تنفيذ الإطار المنقح قبل نهاية العام، خاضعاً لموافقة المشرعين.

إصلاحات تهدف إلى تعزيز مرونة السوق

أجرى المنظم المالي البريطاني مشاورات سابقاً بشأن الإصلاحات المقترحة في 2023.

صُممت التدابير لتسهيل قدرة الصناديق على بيع الأصول خلال فترات ضغوط السوق.

تلت المشاورات توصيات من بنك إنجلترا الذي قال إن قطاع صناديق السوق النقدي بالجنيه الإسترليني بحاجة لأن يصبح أكثر مرونة.

تُستخدم صناديق السوق النقدي بالجنيه الإسترليني على نطاق واسع من قبل الشركات لعمليات التمويل اليومية ولإيداع السيولة لليلة واحدة.

ركز المنظمون بشكل متزايد على هذا القطاع بعد الاضطرابات الشديدة في الأسواق التي شهدتها في مارس 2020.

في ذلك الوقت، سحب المستثمرون بسرعة سيولة من صناديق السوق النقدي بينما تفاعلت الأسواق المالية مع الآثار المتزايدة لجائحة كوفيد-19.

أدت التدفقات الخارجة الحادة إلى ضغوط سيولة عبر القطاع وأثارت مخاوف لدى صانعي السياسات بشأن مخاطر أوسع على الاستقرار المالي.

تهدف الإصلاحات الأخيرة إلى تقليل احتمال حدوث أحداث ضغوط مماثلة في المستقبل وتعزيز قدرة القطاع على التعامل مع ضغوط السحب المفاجئة.

متطلبات سيولة أعلى مخطط لها

بموجب التغييرات المقترحة، سيُطلب من صناديق السوق النقدي المحافظة على احتياطيات سيولة أعلى.

لم تحدد الحكومة العتبات الدقيقة لمستويات السيولة في بيانها.

ومع ذلك، أكدت أن النظام المحدث سيُطبق قبل نهاية العام إذا ما أقره المشرعون.

تعكس الخطوة جهوداً أوسع من قبل المنظمين لضمان قدرة الصناديق على تلبية سحوبات المستثمرين خلال فترات تقلب مرتفعة دون التسبب في عمليات بيع أصول فوضوية.

قالت الحكومة إن هيئة السلوك المالي (FCA) ستصدر قريباً بياناً يوفر تفاصيل إضافية حول الإصلاحات المخطط لها.

التركيز لا يزال على الاستقرار بعد ضغوط السوق في 2020

واصل المنظمون على مستوى العالم فحص مرونة صناديق السوق النقدي منذ أحداث مارس 2020.

في بريطانيا، ركزت السلطات بشكل خاص على قطاع صناديق السوق النقدي بالجنيه الإسترليني بسبب أهميته في تمويل الشركات قصير الأجل وأنشطة إدارة السيولة النقدية.

كان بنك إنجلترا قد أوصى سابقاً بإصلاحات تهدف إلى تحسين قدرة القطاع على تحمل فترات الضغوط المالية.

شكلت التدابير المقترحة جزءاً من جهد أوسع لتعزيز الضمانات داخل النظام المالي بعد اضطراب السوق في حقبة الجائحة.

مع تأكيد الحكومة الآن رسمياً للإصلاحات، تمضي بريطانيا قدماً في خطط تشديد الرقابة على القطاع وتحسين معايير السيولة لصناديق السوق النقدي العاملة في البلاد.