وول ستريت تترقب بيانات التوظيف مع عودة مخاطر رفع الفائدة إلى الواجهة

يتهيأ المستثمرون لأسبوع حاسم مع صدور بيانات سوق العمل الجديدة ونتائج أرباح Broadcom التي قد تؤثر في اتجاه الأسهم الأمريكية.

يقيم المشاركون في السوق ما إذا كان استمرار التضخم وإمكانية رفع أسعار الفائدة قد يهددان الانتعاش القوي في الأسهم.

استمرت مؤشرات الأسهم الأمريكية في زخمها الصعودي هذا الأسبوع.

المؤشر القياسي S&P 500 سجل مكاسب تزيد على 10% هذا العام، مدعوماً إلى حد كبير بأسهم التكنولوجيا والتفاؤل بشأن النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

قاد قطاع التكنولوجيا انتعاش السوق بعد أن تكبد تراجعاً كبيراً في مارس.

حفّزت توقعات أرباح قوية مرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي عودة المستثمرين إلى القطاع.

كما تلقت الأسواق دعماً من الآمال في أن الحرب في إيران قد تنتهي في نهاية المطاف.

ومع ذلك، لا تزال هذه المواجهة، التي استمرت الآن ثلاثة أشهر، مصدراً لعدم اليقين.

قد تظل أسعار الأصول حساسة تجاه أي تطورات في المنطقة.

تقرير التوظيف محور الاهتمام

سيتركز اهتمام المستثمرين بشكل قوي على تقرير التوظيف الشهري المقرر صدوره في 5 يونيو.

يصدر التقرير في وقت تتزايد فيه المخاوف من أن التضخم قد يبقى مرتفعاً لفترة أطول من المتوقع.

قد تجبر زيادة التضخم الاحتياطي الفيدرالي على النظر في رفع أسعار الفائدة، وهو سيناريو قد يضغط على الأسهم.

أظهرت بيانات صدرت يوم الخميس أن مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) ارتفع 3.8% في الـ 12 شهراً حتى أبريل.

وكانت هذه الزيادة الأكبر منذ مايو 2023، ودفعها ارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالحرب في إيران.

يستخدم الاحتياطي الفيدرالي بيانات تضخم PCE لمتابعة التقدم نحو هدفه التضخمي البالغ 2%.

أرباح Broadcom قد تختبر قوة موجة الذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تحظى نتائج Broadcom الفصلية، المقررة يوم الأربعاء، باهتمام كبير من السوق.

تعد Broadcom سادس أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية.

قد يؤثر تقرير أرباحها على المعنويات تجاه الزخم الأوسع المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي دعم أسهم شركات أشباه الموصلات.

استفادت شركات تصنيع الرقائق من توقعات بارتفاع الطلب المرتبط بالإنفاق الواسع النطاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

منذ أدنى مستوى للسوق في 30 مارس، قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 80%.

خلال نفس الفترة، صعدت أسهم Broadcom بنحو 45%، في حين تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 19%.

سيراقب المستثمرون عن كثب نتائج Broadcom بحثاً عن مؤشرات تفيد بأن توقعات النمو القوية للقطاع لا تزال قائمة.

عوائد السندات تبقى مخاطر رئيسية

سيشهد الأسبوع المقبل أيضاً صدور تقارير عن نشاط قطاعي التصنيع والخدمات. وسيكون تقرير تضخم آخر المقرر للأسبوع التالي من بين آخرى بيانات الاقتصاد قبل أول اجتماع سياسي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في 16-17 يونيو.

تشير تسعيرات السوق حالياً إلى احتمال أكبر لرفع أسعار الفائدة هذا العام مقارنة بخفضها.

ويبقى ذلك على الرغم من دعوات الرئيس دونالد ترامب المتكررة لسياسة نقدية أكثر تسهيلاً.

لقد ساهم احتمال ارتفاع أسعار الفائدة، مقترناً بارتفاع التضخم، في الزيادات الأخيرة في عوائد سندات الخزانة.

على الرغم من أن عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات قد تراجع بعض الشيء ويبلغ حالياً حوالى 4.46%، قال كارلسون إن ارتفاع العوائد لا يزال يشكل مخاطرة كبيرة للأسهم.

يمكن للعوائد الأعلى أن تزيد تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات.

ويمكنها أيضاً أن تجعل السندات أكثر جاذبية مقارنة بالأسهم.