ستانلي دراكنميلر باع أسهم جوجل واستثمر في خمسة أسهم لمعدات الذكاء الاصطناعي

قام ستانلي دراكنميلر للتو ببعض تحركات المحفظة التي تتابعها وول ستريت عن كثب.

الملياردير مؤسس Duquesne Family Office — والمُنظر إليه على نطاق واسع كأكثر مديري المال نشاطًا تأثيرًا منذ تقاعد وارن بافت — خرج تمامًا من مركزه في Alphabet واستثمر بدلاً من ذلك في خمسة أسهم لمعدات الذكاء الاصطناعي.

تكشف أحدث إفادة 13F الخاصة به، التي تغطي المراكز حتى 31^st مارس، عن رهان على البنية التحتية المادية التي تشغّل الذكاء الاصطناعي (AI)، وليس على عمالقة البرمجيات الذين يستفيدون منه.

من الأسماء التي استثمر فيها دراكنميلر: SanDisk وMicron وSeagate وBroadcom وArm.

لماذا تخلى دراكنميلر عن سهم Google

قامت Duquesne بتصفية كامل حيازتها في Alphabet، ببيع جميع أسهم الفئة A البالغ عددها 385,000 سهمًا بقيمة تقارب 153 مليون USD (تقريبًا ‏562 مليون د.إ.‏) — وهو مركز كان الملياردير قد ضاعفه بنسبة 277% في الربع السابق.

يبدو الخروج كجني أرباح منضبط، بالنظر إلى أن سهم Google، خلال أكثر من ربعين اللذين احتفظ فيهما دراكنميلر بالحصّة، ارتفع بأكثر من 50%.

بعد هذا الارتفاع، تُتداول أسهم Google حاليًا عند نحو 28 ضعف توقعات الأرباح المستقبلية، مقابل 17 ضعفًا قبل عام فقط.

كان دراكنميلر أيضًا متشككًا علنًا بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي — وقال إنه يعتقد أن «الذكاء الاصطناعي قد يكون مبالغًا فيه بعض الشيء الآن» وأن «الذكاء الاصطناعي قد يكون له علاقة بالإنترنت».

وعندما لا تتناسب القيمة السوقية بعد الآن مع الأطروحة، ينتقل الملياردير سريعًا إلى فرصتٍ أخرى.

سبب تكوينه مركزًا في سهم SanDisk

فتحت Duquesne مركزًا جديدًا في SanDisk، بشراء 38,155 سهمًا بقيمة نحو 24.2 مليون USD (تقريبًا ‏89 مليون د.إ.‏) — وكان التوقيت استثنائيًا.

تقرير SNDK للربع الثالث كان الإشارة الواضحة؛ إذ بلغت الإيرادات 6 مليار USD (تقريبًا ‏21.9 مليار د.إ.‏) مقابل تقديرات 4.7 مليار USD (تقريبًا ‏17.4 مليار د.إ.‏)، بارتفاع 251% على أساس سنوي، مع مبيعات مراكز البيانات بنحو 1.5 مليار USD (تقريبًا ‏5.4 مليار د.إ.‏)، بارتفاع 645% على أساس سنوي.

وصف الرئيس التنفيذي ديفيد جوكيلر النتائج بأنها «نقطة انعطاف أساسية»، مشيرًا إلى تحول هيكلي نحو أحمال عمل الاستدلال في الذكاء الاصطناعي التي تتطلب ذاكرة NAND سريعة وعلى نطاق واسع.

مع إبرام مزودي الخدمات السحابية الكبيرة اتفاقات توريد متعددة السنوات، لم تعد SanDisk مجرد علامة تخزين استهلاكي — بل أصبحت عقدة حاسمة في طبقة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

لماذا تبدو أسهم Micron جذابة لدى دراكنميلر

قد يثبت رهان دراكنميلر على سهم Micron أنه أذكى قرار له هذا الربع.

سجلت Micron إيرادات الربع الثاني بقيمة 23.9 مليار USD (تقريبًا ‏87.6 مليار د.إ.‏) — بارتفاع 196% على أساس سنوي — مما يعزز مكانتها كواحدة من أكبر المستفيدين من طفرة الذكاء الاصطناعي.

لم تكتفِ الأرقام بتجاوز التوقعات — بل تجاوزتها بفارق كبير. جاءت ربحية السهم (EPS) عند $12.07، أعلى بكثير من إجماع $9.33، بينما فاقت الإيرادات التوقعات بنحو 3.7 مليار USD (تقريبًا ‏13.6 مليار د.إ.‏).

والآفاق أكثر إثارة: للربع الحالي، وجهت MU لإيرادات بنحو 33.5 مليار USD (تقريبًا ‏123.1 مليار د.إ.‏)، ما يعني نموًا سنويًا يزيد عن 200%.

كما قال الرئيس التنفيذي سانجاي مهروترا، إن Micron تُعد مُمكّنًا أساسيًا للذكاء الاصطناعي والوحيد من مصنعي الذاكرة في الولايات المتحدة — أصل استراتيجي في عالم يعاني قيودًا في المعروض.

أطروحته بشأن امتلاك سهم Seagate

قد تبدو الأقراص الدوارة التقليدية لعبة غريبة في سياق الذكاء الاصطناعي، لكن دراكنميلر رأى ما فات الآخرين؛ اشترت Duquesne 50,700 سهمًا من Seagate بقيمة نحو 19.9 مليون USD (تقريبًا ‏73 مليون د.إ.‏).

وتتجلى الأطروحة بوضوح. قدمت Seagate في الربع الثالث إيرادات بقيمة 3.1 مليار USD (تقريبًا ‏11.4 مليار د.إ.‏) — بارتفاع 44% على أساس سنوي، مع ربحية معدّلة للسهم تبلغ $4.10 — متفوقة بفارق كبير على توقعات المحللين.

والأهم من ذلك، أن رؤية الطلب «استثنائية»: السعة القريبة من الخط شبه مُخصصة تقريبًا حتى عام 2027، مع عقود بناء حسب الطلب التي تُنهي تفاصيلها حتى نهاية السنة المالية 2027.

علاوة على ذلك، تضاعفت تقريبًا التزامات الشراء المتبقية من أكبر ثلاث مزوّدي سحابة عالمية لتصل إلى نحو 1.1 تريليون USD (تقريبًا ‏4 تريليون د.إ.‏); Seagate عمليًا مُباعة بالكامل حتى العام المقبل.

لماذا استثمر دراكنميلر في أسهم Broadcom

بادر دراكنميلر بتكوين حصة جديدة كبيرة في Broadcom، بشراء نحو 196,000 سهم بقيمة 60.7 مليون USD (تقريبًا ‏222.8 مليون د.إ.‏) — وهي أكبر مركز جديد في المجموعة.

تعد Broadcom المصمم المهيمن لمسرعات الذكاء الاصطناعي المخصصة لمزودي السحابة الكبرى، وتقدّم بديلاً أقل تكلفة عن وحدات معالجة الرسوميات الجاهزة من Nvidia.

إيرادات الذكاء الاصطناعي للربع الأول بلغت 8.4 مليار USD (تقريبًا ‏30.9 مليار د.إ.‏)، بارتفاع 106% على أساس سنوي، وفوق توقعات الشركة — والتسارع لا يتباطأ: وجهت AVGO لإيرادات أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي بنحو 10.7 مليار USD (تقريبًا ‏39.3 مليار د.إ.‏) في الربع الثاني، مع توقع إجمالي إيرادات الربع الثاني أن يصل إلى 22 مليار USD (تقريبًا ‏80.8 مليار د.إ.‏), بارتفاع 47% على أساس سنوي.

صرّح الرئيس التنفيذي هوك تان بصراحة أن نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي يتسارع، مع استهداف الشركة نحو 100 مليار USD (تقريبًا ‏367.3 مليار د.إ.‏) في مبيعات تراكمية متعلقة بالذكاء الاصطناعي بحلول 2027.

لماذا اشترى أيضًا أسهم ARM

يختتم الاختيارات شركة Arm Holdings البريطانية لتصميم الشرائح، التي تتمركز بنية تعليماتها داخل تقريبًا كل معالج حديث.

فتحت Duquesne مركزًا جديدًا بمقدار 106,700 سهمًا من ARM بقيمة نحو 16.1 مليون USD (تقريبًا ‏59.3 مليون د.إ.‏).

تستفيد ARM هيكليًا من انتشار الذكاء الاصطناعي عبر كل بيئات الحوسبة.

للعام المالي الكامل، سجلت Arm إيرادات قياسية بقيمة 4.9 مليار USD (تقريبًا ‏18.1 مليار د.إ.‏), مع ارتفاع إيرادات الإتاوات 21% وإيرادات التراخيص 25%، وهو العام الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه نمو الإيرادات 20% منذ الإدراج العام.

والأكثر دلالة أن عائدات الإتاوات لمراكز البيانات تضاعفت أكثر من مرتين على أساس سنوي مع تزايد توجه شركات السحابة نحو شرائح مخصّصة مبنية على Arm.

مع انتقال الذكاء الاصطناعي من مرحلة التدريب إلى الاستدلال على الحافة وفي مراكز البيانات على حد سواء، أصبحت بنية Arm موجودة في كل مكان — ودراكنميلر يراهن على استمرار ذلك.