سهم Virgin Galactic ينهار 38%: لماذا يبيع المستثمرون

هبطت أسهم Virgin Galactic SPCE يوم الثلاثاء، معكوسة جزءًا من موجة ارتفاع دراماتيكية جعلت السهم من أكبر الرابحين بين شركات الفضاء في الأسابيع الأخيرة.

تراجعت الأسهم حتى 38%، مسجلة أكبر هبوط يومي في تاريخها، بعدما أعلنت شركة السياحة الفضائية عن خطط لسداد الديون عبر إصدار أسهم عادية.

جاءت موجة البيع بعد سلسلة فوز امتدت سبع جلسات دفعت السهم للارتفاع بأكثر من 200%، مدفوعة بتزايد الحماس حول قطاع الفضاء قبيل الاكتتاب العام المرتقب بشدة لشركة SpaceX.

على الرغم من الانخفاض الحاد، ظلت أسهم Virgin Galactic أعلى بشكل ملحوظ على أساس سنوي، ما يعكس تجدد اهتمام المستثمرين بالاقتصاد الفضائي الأوسع.

خطة سداد الدين تثير موجة بيع

المثير الفوري لانخفاض الثلاثاء كان قرار Virgin Galactic باسترداد جزء كبير من دينها القائم عن طريق إصدار أسهم.

وفقًا لإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، تخطط الشركة لاسترداد ما يصل إلى 30.5 مليون دولار من سنداتها ذات الرهن الأول في 10 يونيو 2026، عن طريق إصدار أسهم عادية لحائزي السندات.

كانت Virgin Galactic قد استردت سابقًا 10 ملايين دولار من الدين في مايو.

لا تزال الشركة تواجه التزامات بسداد نحو 20.4 مليون دولار بحلول سبتمبر 2026 وما لا يقل عن 10.1 مليون دولار إضافية بحلول نهاية 2027.

قالت الإدارة إن الصفقة تهدف إلى تقوية الميزانية العمومية وإدارة الموارد النقدية بشكل أكثر فعالية.

إذا اكتملت، فستلبي عملية الاسترداد كل دفعات رأس المال المطلوبة على سندات الرهن الأول حتى نهاية 2027.

مع ذلك، تفاعل المستثمرون سلبًا مع احتمال التخفيف.

عند أسعار السهم الحالية، قد تتطلب الصفقة إصدار ملايين الأسهم الإضافية، مما يقلل نسبة ملكية المساهمين الحاليين.

تُبرز الخطوة التحديات التي تواجه Virgin Galactic بينما تواصل الاستثمار في طموحاتها للسياحة الفضائية التجارية وفي الوقت نفسه إدارة موقفها المالي.

حماس اكتتاب SpaceX يدفع القطاع

كان ارتفاع Virgin Galactic الأخير مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بتزايد الحماس حول طرح SpaceX العام المخطط له.

من المتوقع أن تجمع SpaceX مبالغ قياسية من رأس المال وقد تُقدّر قيمتها بنحو 2 تريليون دولار، ما يجذب انتباهًا متجددًا لصناعة الفضاء التجارية.

بات المستثمرون ينظرون إلى نجاح SpaceX بشكل متزايد كدليل على الإمكانات طويلة الأمد للاقتصاد الفضائي.

انتشر الحماس عبر القطاع، مستفيدًا منه طيف من الأسهم المتعلقة بالفضاء وصناديق المؤشرات المتداولة.

كما ازداد نشاط المستثمرين الأفراد في الأسابيع الأخيرة، بينما قد تكون عمليات إغلاق المراكز القصيرة ساهمت في المكاسب الحادة لأسهم Virgin Galactic.

برز تفاؤل إضافي بعد إفصاح المستثمر Rich Huang وشركة RichRich Capital عن حيازة نسبة 5.26% في الشركة، وهو تطور رآه كثير من المستثمرين كإشارة ثقة في آفاق Virgin Galactic المستقبلية.

تقدّم مركبة دلتا يظل محور اهتمام رئيسي

بعيدًا عن صعود القطاع الأوسع، دعمت التقدمات في برنامج مركبات دلتا التابع لـ Virgin Galactic أيضًا معنويات المستثمرين.

أعلنت الشركة مؤخرًا أن مركبتها عادت إلى نيو مكسيكو لإجراء رحلات اختبارية تهدف إلى إعداد الطيارين وفرق العمليات للمهام المستقبلية.

تواصل Virgin Galactic استهداف الربع الرابع من عام 2026 لبدء العمليات التجارية باستخدام مركبتها الفضائية الجيل التالي.

بينما لا تزال قيمة الشركة أقل بكثير من مستويات التقييم التي بلغت ذروتها خلال موجة الحماس قبل عدة سنوات، تراهن الإدارة على أن برنامج دلتا سيساعد في إقامة عمل تجاري مستدام للسياحة الفضائية.

لكن في الوقت الراهن، يبدو أن المستثمرين يركزون على التأثير قصير الأجل لتخفيف الأسهم والتكاليف المالية المرتبطة بتحويل تلك الرؤية إلى سوق.