لماذا ارتفعت AVGO؟ تمويل GOOG وطرح Anthropic ونداء Huang بشأن Marvell

قفزت أسهم Broadcom بأكثر من 4% خلال التداول يوم الثلاثاء مع تفاعل المستثمرين إيجابياً مع عدة تطورات مرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي.

عززت توقعات السوق خطط Alphabet لجمع تمويل لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وتوقعات Jensen Huang، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، بأن Marvell قد تصبح "الشركة التالية بقيمة تريليون دولار"، وطلب الطرح الأولي الأخير من Anthropic.

يأتي الارتفاع قبل يوم واحد فقط من موعد Broadcom لإصدار نتائجها الفصلية، مع ازدياد تفاؤل المحللين بأن الطلب على رقاقات ومعدات الشبكات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي سيساعد الشركة على تحقيق نتائج قوية.

ارتفعت أسهم Broadcom بالفعل بأكثر من 32% هذا العام وبنسبة 84% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مما يجعلها واحدة من أكبر المستفيدين من دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي.

جمع تمويل Alphabet للذكاء الاصطناعي يعزز آفاق أعمال Broadcom في وحدات TPU

كان دافع رئيسي لـ Broadcom يوم الثلاثاء إعلان Alphabet عن خطتها لجمع 80 مليار USD (تقريبًا ‏293.9 مليار د.إ.‏) عبر مزيج من عروض الأسهم، بما في ذلك استثمار بقيمة 10 مليار USD (تقريبًا ‏36.7 مليار د.إ.‏) من Berkshire Hathaway.

قالت Alphabet إن العائدات ستُستخدم لتمويل استثمارات في بنية الحوسبة للذكاء الاصطناعي لتلبية طلب العملاء المتصاعد.

بينما تلقى الإعلان استقبالاً متبايناً من المستثمرين القلقين بشأن تخفيف ملكية المساهمين، فإنه عزز التوقعات بأن الإنفاق على مراكز البيانات ومعدات الذكاء الاصطناعي لا يزال في حالة نشاط كامل.

وهذا ذو صلة خاصة بـ Broadcom لأن Google هي واحدة من أهم عملاء الشركة لشرائح مخصصة.

تلعب Broadcom دوراً رئيسياً في تصميم وإنتاج وحدات معالجة التنسور (TPUs) الخاصة بـ Google، وهي الرقاقات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي التي تشغّل العديد من أحمال العمل الداخلية للشركة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

أصبح الاعتماد المتزايد على الرقاقات المخصصة للذكاء الاصطناعي من قبل مزودي السحابة الرئيسيين واحداً من أسرع أنشطة Broadcom نمواً، مما يساعد على تنويع أعمال الشركة إلى ما وراء عملياتها التقليدية في أشباه الموصلات.

لماذا عزز تأييد Nvidia لـ Marvell وضع Broadcom؟

تلقى تفاؤل المستثمرين دفعة أيضاً بعد أن ذكر Jensen Huang، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، Marvell Technology كمرشح محتمل ليصبح شركة بقيمة تريليون دولار خلال تصريحاته يوم الثلاثاء.

أبرز Huang أهمية رقاقات الشبكات والاتصال في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الحديثة، حيث يجب على آلاف وحدات المعالجة تبادل المعلومات بسرعة للتعامل مع أحمال عمل متزايدة التعقيد.

بينما استفادت Marvell مباشرة من هذه التعليقات، اعتبر المستثمرون أنها داعمة بنفس القدر لـ Broadcom التي تعمل في العديد من نفس الأسواق.

تورد الشركتان تقنيات شبكات، ومنتجات تبديل Ethernet، ودوائر متكاملة مخصصة تُستخدم من قبل مزودي السحابة على نطاق واسع لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

وفقاً لاستراتيجية Saxo Markets شاروا تشانانا، فإن دخول Nvidia الأخير في سوق رقاقات الحواسيب الشخصية يعني أيضاً أن المرحلة التالية من طفرة الذكاء الاصطناعي ستتجاوز وحدات معالجة الرسوميات.

قالت تشانانا إن الصناعة تتجه نحو بناء بنية تحتية أوسع تشمل وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، ووحدات معالجة الرسوميات (GPUs)، والذاكرة، ومعدات الشبكات، والخوادم، ما يخلق فرصاً للشركات المتواجدة عبر طبقة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

قد تستفيد المتخصّصون في الشبكات مثل Broadcom وMarvell بشكل خاص مع تسابق مشغلي مراكز البيانات لتوسيع قدرات الحوسبة.

إيداع Anthropic يضيف محفزاً آخر للذكاء الاصطناعي

بدت ثقة مستثمري Broadcom متزايدة أيضاً بعد تقديم Anthropic ملفاً سرياً لطرح عام أولي في الولايات المتحدة.

يُنظر على نطاق واسع إلى مطور Claude باعتباره أحد الشركات الرائدة في نماذج الذكاء الاصطناعي إلى جانب OpenAI وDeepMind المدعومة من Google.

وبحسب محلل السوق في IG فابيان ييب، تقف Broadcom وNvidia بين أكثر المستفيدين المباشرين على مستوى العتاد من طرح Anthropic ناجح.

من المتوقع أن تزود Broadcom بنية تحتية كبيرة للذكاء الاصطناعي مرتبطة بنمو Anthropic المستقبلي، بما في ذلك اتفاق يتطلب من الشركة توفير قدرة TPU تبلغ 3.5 جيجاوات بدءاً من عام 2027.

المحلّلون يتوقعون ربعاً قوياً آخر

من المتوقع أن يكون تقرير أرباح Broadcom يوم الأربعاء الحدث الرئيسي الأخير في موسم تقارير قوي بشكل عام لشركات التكنولوجيا.

يتوقع المحلّلون الذين شملهم استطلاع Visible Alpha أن تسجل الشركة إيرادات الربع المالي الثاني بنحو 22 مليار USD (تقريبًا ‏80.8 مليار د.إ.‏)، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 47% مقارنة بالعام السابق.

من المتوقع أن ترتفع الأرباح المعدلة للسهم إلى $2.39 مقابل $1.58 قبل عام.

جدد محلل Oppenheimer ريك شافر مؤخراً تصنيف الشراء وسعر الهدف عند $450 للسهم.

"نرى احتمال تفوق نتائج F2Q وتوقعات F3Q مدفوعة بالذكاء الاصطناعي،" كتب شافر، مضيفاً أن Broadcom قد لا تكتفي بتجاوز التوقعات بل قد ترفع أيضاً التوجيهات للربع الحالي.

رفع محللو UBS أيضاً سعر الهدف إلى $490 من $475، مستشهدين بتركيز المستثمرين على قاعدة عملاء Broadcom المتنامية في مجال الذكاء الاصطناعي والتأثير المحتمل لصفقات التصميم الجديدة.

لا يزال شعور المحللين إيجابياً إلى حد كبير.

من بين 11 محللاً تتعقبهم Visible Alpha، يصنف الجميع ما عدا واحد أسهم Broadcom على أنها شراء، مما يعكس الثقة المستمرة في أن الدور المركزي للشركة في إنفاق بنية تحتية الذكاء الاصطناعي سيدعم النمو بما يتجاوز دورة الأرباح الحالية.