هبوط أسهم Universal Music بعد بيع آكمان لحصة بقيمة 1.5 مليار دولار

هبطت أسهم Universal Music يوم الخميس بعد أن قامت شركة Pershing Square Capital Management التابعة للملياردير بيل آكمان ببيع حصتها المتبقية في أكبر شركة موسيقية بالعالم، منهية استثمارًا استمر خمس سنوات يُتوقع أن يدرَّ ربحًا لا يقل عن 600 مليون دولار.

شمل التصرف نحو 80.6 مليون سهم من أسهم Universal Music بقيمة تزيد على 1.5 مليار دولار، وفقًا لتقرير لصحيفة وول ستريت جورنال.

يشكّل هذا التحرك خروج Pershing Square الكامل من شركة كانت واحدة من أبرز استثماراتها منذ 2021.

هبطت أسهم Universal Music بما يصل إلى 7.6% في التداول الأوروبي المبكر قبل أن تقلّص بعض خسائرها.

وبحلول منتصف الصباح، ظل السهم منخفضًا بنحو 6%، ممتدًا تراجعه خلال العام إلى ما يقرب من 20%.

الخروج يتبع عرض استحواذ مرفوض

يأتي البيع بعد أشهر قليلة فقط من محاولة Pershing Square الاستحواذ على Universal Music من خلال صفقة مقترحة تُقدَّر قيمتها بنحو $65B، والتي رفضها مجلس إدارة الشركة.

قالت Universal في ذلك الوقت إن العرض يقلل من قيمة الشركة، التي تملك حقوق فنانين من بينهم Taylor Swift وBillie Eilish وKendrick Lamar.

واجه العرض أيضًا معارضة من أكبر مساهم في الشركة، مجموعة Bolloré الفرنسية.

تسيطر أسرة Bolloré على نحو 18.5% من حقوق الملكية في Universal وما يقرب من 40% من حقوق التصويت، مما يمنحها تأثيرًا كبيرًا على القرارات الاستراتيجية.

اقترح آكمان دمج Universal مع Pershing Square Sparc Holdings والسعي في نهاية المطاف لإدراج أمريكي.

تُدرَج Universal حاليًا في بورصة Euronext Amsterdam، رغم أنها تحافظ على مقر عملياتها في سانتا مونيكا، كاليفورنيا.

Universal تعيد شراء جزء من أسهمها

من جانب آخر، قالت Universal Music إنها أعادت شراء أسهم بقيمة 250 مليون يورو من Pershing Square بموجب برنامج إعادة شراء قائم بقيمة 500 مليون يورو.

استحوذت الشركة على ما يقرب من 0.8% من أسهمها القائمة بسعر 17.66 يورو للسهم الواحد، ما يمثل خصمًا بنسبة 8% تقريبًا على سعر الإغلاق يوم الأربعاء.

استثمار طويل ومربح

تعود علاقة آكمان مع Universal إلى عام 2021، عندما حاول في البداية شراء حصة بنسبة 10% عبر شركة استحواذ ذات هدف خاص.

أعاقت المخاوف التنظيمية في نهاية المطاف ذلك الهيكل، ما دفع Pershing Square لشراء الحصة مباشرة بدلًا من ذلك.

اشترى صندوق التحوّط الأسهم بسعر متوسط قدره 18.27 يورو قبل فصل Universal عن مجموعة الإعلام الفرنسية Vivendi.

على مر السنين، أشاد آكمان مرارًا بالرئيس التنفيذي لشركة Universal لوسيان غراينج وجادل بأن تقييم سوق الشركة لم يعكس قوة أصولها الموسيقية ونموذج أعمالها.

كانت Pershing Square قد قلّصت بالفعل موقعها العام الماضي، ببيع حوالي 1.4 مليار دولار من أسهم Universal بسعر 26.55 يورو للسهم الواحد.

المحلّلون يرون إشارة سلبية

بينما لم يكن البيع مفاجئًا تمامًا بعد فشل عرض الاستحواذ، قال المحلّلون إن الخطوة قد تثقل كاهل ثقة المستثمرين.

قال محلّلا ING، ديفيد فاجمان وماكسيم سترانار، إن مغادرة Pershing تحمل دلالة رمزية بسبب دعم آكمان الطويل للشركة.

«بينما لم تكن خطوة Pershing مفاجئة بعد أن رفضت Universal عرضها، إلا أنها تبقى أخبارًا سيئة للشركة على أي حال»، كتب المحلّلان في مذكرة بحثية.

«خروج مؤيد ذي رؤية عامة عالية يرسل إشارة سلبية بحد ذاته.»

على الرغم من رد فعل السوق، يظل استثمار Pershing Square في Universal واحدًا من حصص الشركة طويلة الأجل الأكثر نجاحًا، حيث حقق مكاسب كبيرة حتى مع معاناة أسهم شركة الموسيقى على مدار العام الماضي.