سامسونج ترتد 5%: هل كان انهيار قاطع السوق يوم الإثنين فرصة شراء العام؟

عادت أسهم سامسونج للصعود يوم الثلاثاء بعد موجة بيع عنيفة يوم الإثنين، مذكِّرة المستثمرين بسرعة تقلب رهانات الذكاء الاصطناعي بين الذعر وصيد الفرص.

ارتفعت الأسهم بنحو 5% في سيول، بعد أن هبطت 10.2% في اليوم السابق عندما تكبّد المؤشر القياسي لكوريا الجنوبية KOSPI أحد أكبر تراجعاته منذ سنوات.

هبط المؤشر 8.3% يوم الإثنين، مما أدى إلى تفعيل قواطع السوق بعد وقت قصير من الافتتاح، إثر تصادم موجة بيع عالمية في قطاع أشباه الموصلات مع بيانات التوظيف الأميركية الأقوى وتجدد التوتر في الشرق الأوسط.

السؤال الأساسي الآن هو ما إذا كانت موجة البيع يوم الإثنين شكّلت نقطة تحول حقيقية أم مجرد فرصة شراء للمستثمرين.

عندما تفعّل قاطع السوق

هبط KOSPI بنسبة 8.3% إلى 7,484.41 يوم الإثنين، وهو أكبر هبوط يومي منذ 4 مارس، بعد أن أعادت بيانات التوظيف الأميركية القوية إحياء المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر لرفع أسعار الفائدة مجددًا.

تلا ذلك جلسة صعبة لأسهم أشباه الموصلات الأميركية، حيث هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 10.3% بعد أن أثار تقرير Broadcom تساؤلات جديدة حول مقدار التفاؤل تجاه الذكاء الاصطناعي المُضمّن بالفعل في الأسعار.

لحق هذا الضغط بكوريا الجنوبية أكثر من معظم الأسواق لأن KOSPI أصبح مركزًا بشكل كبير في قطاع أشباه الموصلات.

تُمثّل سامسونج وSK Hynix الآن أكثر من نصف القيمة السوقية للمؤشر القياسي. عندما تهبط هاتان السهمتان معًا، ينخفض المؤشر بقوة.

هبطت سامسونج 10.2% يوم الإثنين، بينما خسرت SK Hynix نسبة 7.7%. كان تفعيل قاطع السوق الثالث هذا العام والتاسع في تاريخ المؤشر، ما يبرز مدى تمدّد الارتفاع السابق.

كانت علامات التحذير مرئية قبل الانهيار.

أشار جوناثان كرينسكي، الاستراتيجي الفني في BTIG، إلى خطر انعكاس هابط سريع في الأسواق التي تهيمن عليها أسهم أشباه الموصلات.

لم يتضرر شيء سوى المعنويات

أقوى حجة للمتفائلين هي أن موجة البيع يوم الإثنين بدت أكثر ميكانيكية منها مبنية على أساسيات.

قصة أرباح سامسونج لا تزال قوية حيث أعلنت الشركة عن إيرادات قياسية للربع الأول بقيمة 133.9 تريليون وون وربحًا تشغيليًا قدره 57.2 تريليون وون، بزيادة ثمانية أضعاف عن العام السابق.

حقق قسم أشباه الموصلات 53.7 تريليون وون من الربح التشغيلي، مُشكّلًا ما يقرب من كامل أرباح المجموعة.

دورة المنتجات لا تزال سليمة. قالت سامسونج أواخر مايو إنها بدأت شحن عينات من رقاقاتها الذاكرية HBM4E ذات الـ12 طبقة إلى عملاء عالميين كبار، واصفة إياها بأنها سابقة في الصناعة.

تم تصميم هذه الرقائق لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي من الجيل القادم، وهو بالضبط المجال الذي تكون فيه شهية المستثمرين أقوى.

سهم سامسونج: المتفائلون يشترون بكثافة

تشير انتعاشة يوم الثلاثاء إلى أن المستثمرين غير مستعدين بعد للتخلي عن رهان ذاكرة الذكاء الاصطناعي.

ارتد KOSPI، واستعادت سامسونج جزءًا من خسائر يوم الإثنين، وجذبت أسهم شركات الشرائح في أنحاء آسيا عمليات شراء متجددة بعد استقرار وول ستريت.

قالت المحللة هان جي-يونغ من Kiwoom Securities إن زخم الأرباح ظل قويًا لأسهم أشباه الموصلات، حتى في ظل توقع بقاء التقلبات مرتفعة.

حالة التفاؤل الكبرى لا تزال واضحة؛ فمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بحاجة إلى ذاكرة بعرض نطاق عالٍ، والإمدادات لا تزال ضيقة، وسامسونج تحاول تضييق الفجوة مع SK Hynix في الجزء الأعلى من السوق.

قامت جولدمان ساكس مؤخرًا بترقية كل من كوريا الجنوبية وتايوان، مشيرة إلى أن أرباح شركات أشباه الموصلات الآسيوية لا تزال لديها مجال للنمو على الرغم من خطر حدوث تراجع.