أهم 4 مخاطر تواجه داو جونز وسهم DIA هذا العام

تذبذب مؤشر داو جونز في الأيام القليلة الماضية مع تراجع الزخم الصعودي وظهور مخاوف في سوق الأسهم. كان المؤشر يتداول عند $50,877 يوم الثلاثاء، أي أقل ببضعة نقاط من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند $51,642. يبرز هذا المقال بعض أبرز المخاطر التي تهدد مؤشر داو جونز وصندوق المؤشر المتداول DIA.

مؤشر داو جونز معرض للخطر مع قفزة عوائد السندات الأميركية

أحد المخاطر الرئيسية التي تواجه مؤشر داو جونز للشركات القيادية هو ارتفاع عوائد السندات، والتي فُعّلت بفعل التضخم المرتفع وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية. 

ارتفع عائد السنتين إلى 4.2%، بينما قفز العائد القياسي لأجل عشر سنوات إلى 4.5%. كما يظل العائد طويل الأجل لأجل 30 سنة مُستقرًا أعلى من 5%. 

استقرت هذه العوائد خلال الأيام القليلة الماضية بعد أن نشرت الولايات المتحدة أرقامًا اقتصادية قوية. أظهرت بيانات ISM وS&P Global أن مؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات ظلت فوق 50 في مايو. قراءة PMI عند 50 فأعلى علامة على توسع القطاع. 

أظهر تقرير آخر أن سوق العمل يسير بشكل جيد، حيث أضاف الاقتصاد أكثر من 300k وظيفة خلال الشهرين الماضيين. من ناحية أخرى، يظل تضخم المستهلكين والمنتجين عنيدًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%. والأسوأ من ذلك أن التوترات في الشرق الأوسط تتصاعد، مما قد يؤدي إلى نزاع طويل الأمد.

لذلك يواجه مؤشر داو جونز خطر قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة هذا العام. بالفعل، يعتقد متداولو Polymarket وKalshi أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرتين هذا العام. في معظم الحالات، يميل داو جونز إلى أداء أضعف من السوق الأوسع كلما بدأ الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة.

خطر انعكاس أسهم قطاع التكنولوجيا

شهد قطاع التكنولوجيا تقلبًا شديدًا خلال الأيام القليلة الماضية. تصاعدت هذه التقلبات بعد أن نشرت Broadcom نتائجها المالية. وعلى الرغم من إيجابية النتائج، أدت إلى موجة بيع كبيرة يوم الجمعة وموجة أخرى يوم الثلاثاء هذا الأسبوع.

تُظهر أرقام التقييم أن العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia وMicron وSandisk ليست مبالغًا في تقييمها بالدرجة الكبرى. ومع ذلك، تشير المؤشرات الفنية إلى أن بعضًا منها أصبح مُشترىً بشدة، ما قد يؤدي إلى انعكاس كبير عندما يبدأ المستثمرون بجني الأرباح.

في الواقع، بدأ بعض محللي وول ستريت يحذرون من ذلك. في مذكرة يوم الثلاثاء، حذر محللو Citigroup من أن المستثمرين يزدادون في فتح مراكز قصيرة على الأسهم الأميركية تحسبًا لانعكاس. كما حذرت Barclays وGoldman Sachs من مخاطر في سوق الأسهم.

مخاطر طرح SpaceX للاكتتاب العام

الخطر المحتمل الآخر لمؤشر داو جونز وبقية مؤشرات الأسهم الأميركية هو الاكتتاب العام القادم لشركة SpaceX، المقرر يوم الجمعة هذا الأسبوع. سيكون هذا أكبر طرح عام أولي مسجل، وتُظهر البيانات أنه مكتتب عليه بشدة. 

هذا الوضع يعني أن السهم سيندفع بقوة بعد تنفيذ الاكتتاب. ومع ذلك، تُظهر الخبرة أن حتى أفضل الشركات تواجه انعكاسات كبيرة بعد ذلك. ويشمل ذلك شركات مثل Figma وCircle وBullish. لذلك، إذا حدث ذلك، فهناك احتمال أن ينعكس أداء سوق الأسهم الأوسع. 

المؤشرات الفنية تشير إلى انعكاس في داو جونز

للتوضيح، نعتقد أن مؤشر داو جونز وسهم صندوق DIA سيظلان ضمن اتجاه صعودي على مدار السنوات القادمة. ومع ذلك، هناك خطر أن يتراجعا على المدى القريب بينما يقوم المستثمرون بجني الأرباح. 

أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو أن المؤشر يمر بنمط تباعد هبوطي. كما يظهر الرسم البياني أعلاه، انعكست خطان مؤشر فرق السعر بالنسبة المئوية (PPO) ويتجهان إلى الأسفل. كما أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) أيضًا إلى هبوط.

لذلك، تشير هذه المؤشرات إلى مزيد من الهبوط على المدى القريب قبل تعافٍ صعودي آخر.