سهم Caterpillar يواجه خطرًا كبيرًا للانعكاس بسبب مخاطر التقييم

سعر سهم Caterpillar تراجع خلال الأيام القليلة الماضية، من أعلى مستوى خلال العام البالغ $947 في 4 يونيو إلى المستوى الحالي عند $856. جاء هذا التراجع بعد تكوّن نموذج القمة المزدوجة الخطير على الرسم البياني اليومي. 

تبقى مخاوف التقييم وسط ازدهار الذكاء الاصطناعي 

تعد Caterpillar شركة صناعية رائدة معروفة بصناعة الآليات الثقيلة لصناعات البناء والتعدين، وقد أصبحت إحدى أكبر الرابحين في الولايات المتحدة خلال السنوات القليلة الماضية. ارتفع سهمها بأكثر من 300% خلال الخمس سنوات الماضية، مما رفع قيمتها السوقية إلى ما يقرب من $400 مليار.

حدث هذا النمو بسبب تموضعها في قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث أصبحت مزودًا رئيسيًا لحلول الطاقة لمراكز البيانات. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في السنوات المقبلة مع استمرار الشركات في إطلاق المزيد من مراكز البيانات في الولايات المتحدة ودول أخرى.

أعمال مراكز البيانات جعلتها شركة نمو. أظهرت أحدث أرقامها أن إجمالي مبيعاتها ارتفعت بنسبة 22% في الربع الأخير إلى $7 مليار. وقفزت أرباحها إلى $1.45 مليار، حتى بعد تأثير الرسوم الجمركية.

كما واصلت أعمال الشركة في قطاع البناء النمو، حيث ارتفعت إلى $7.2 مليار مقابل $5.2 مليار في نفس الفترة من العام السابق. ومثل أعمال مراكز البيانات، حقق هذا القطاع أكثر من $1.53 مليار من الأرباح، ارتفاعًا من $1 مليار قبل عام. وأشارت الإدارة إلى ارتفاع المبيعات والأسعار.

كان قطاع الموارد الأسوأ أداءً، حيث ارتفعت مبيعاته بشكل متواضع إلى $3.8 مليار بينما هوت أرباح القطاع بنسبة 39% إلى $378 مليون. وعزت الشركة تراجع الأرباح إلى تعريفات دونالد ترامب وارتفاع تكاليف التصنيع. 

شهد قسم الخدمات المالية في Caterpillar أيضًا ارتفاعًا في الإيرادات. وتعتقد الإدارة أن مسار النمو سيستمر في السنوات المقبلة. وفي الوقت نفسه، استمرت في إعادة النقد إلى المساهمين من خلال مزيج من التوزيعات وإعادة الشراء. تمّ إرجاع $5.7 مليار في الربع الأول.

سيستمر النمو، لكن مخاوف التقييم تبقى

يظل محللو وول ستريت متفائلين بأن نمو الشركة سيكون مستقرًا مع مرور الوقت. التقدير المتوسط أن إيراداتها ستنمو بنسبة 12.45% هذا العام، تليها 10% في العام التالي. 

ومع ذلك، تكمن القلق الرئيسي في أن Caterpillar أصبحت مُقيَّمة بأعلى من قيمتها الحقيقية إلى حد كبير. ارتفع معامل السعر إلى الأرباح المتقدم (P/E) إلى 38، أي ضعف متوسطه خلال خمس سنوات. كما أن معامل PEG المستقبلي البالغ 2.12 أعلى من متوسط القطاع البالغ 1.69 ومعدل الخمس سنوات البالغ 1.78. 

هذه الأرقام أعلى بكثير من أرقام بعض أسرع الشركات نموًا في الولايات المتحدة. على سبيل المثال، تمتلك Nvidia نسبة سعر إلى الأرباح المتوقعة تبلغ 23 على الرغم من زخم نموها القوي. 

التحليل الفني لسعر سهم Caterpillar

مخطط سهم CAT | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم CAT تراجع خلال الأيام القليلة الماضية، معاكِسًا أداء سوق الأسهم الأوسع. حدث هذا التراجع بعد أن شكّل نموذج القمة المزدوجة عند $930 وخط عنق عند $846. تُعد القمة المزدوجة علامة انعكاس هبوطية شائعة في التحليل الفني.

يبلغ ارتفاع هذا النموذج $85. بطرحه من خط العنق عند $846 يتم الحصول على هدف سعري يبلغ $760، وهو أدنى بنحو 10% عن المستوى الحالي.