أسهم Oracle ترتد 6% بعد تراجع ما بعد الأرباح: ما أسباب الحركة؟

شهدت أسهم Oracle انتعاشًا حادًا يوم الاثنين، مرتفعة بنحو 6% لتتداول قرب $194 مع عودة المستثمرين إلى عملاق البرمجيات بعد موجة بيع حادة في وقت سابق من هذا الشهر.

كانت أسهم Oracle قد دخلت الجلسة متراجعة بنحو 18% منذ بداية الشهر.

جاء الانتعاش بالتوازي مع تقدم أوسع في السوق بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن اتفاقًا تم التوصل إليه لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 630 نقطة، أي بنسبة 1.2%، ووصل إلى مستوى قياسي جديد خلال الجلسة.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6%، بينما تقدم مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.4%.

المحلّلون يظلون متفائلين بشأن توقعات النمو

تلقى المعنويات دعماً إضافياً بعد أن أكدت Mizuho تصنيفها "Outperform" وحافظت على هدف سعر بقيمة $320 لسهم Oracle.

قالت الشركة إن Oracle قدمت أداءً قوياً في الربع الرابع، مسلطة الضوء على نمو إيرادات البنية التحتية كخدمة بأكثر من 90% على أساس سنوي مع تشغيل سعة جديدة ووحدة Abilene الخارقة كما هو مقرر.

وصفت Mizuho توجيهات إيرادات Oracle للعام المالي 2027 كنقطة انطلاق محافظة وقالت إن استراتيجية الشركة "احضر سحابتك الخاصة" ونموذج دفع العملاء المسبق قد تساعدها على بلوغ مرحلة تصبح فيها النمو ممولًا ذاتيًا.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يبقى محور الجدل

يأتي الانتعاش بعد فترة صعبة للسهم حيث تفاعل المستثمرون سلبًا مع أحدث تقرير أرباح Oracle على الرغم من أن الشركة فاقت توقعات وول ستريت.

الأسبوع الماضي، هبطت أسهم Oracle بشكل حاد بعد أن كشفت الإدارة عن خطط لجمع رأسمال إضافي بقيمة $20 مليار وأبلغت عن تدفق نقدي حر سلبي للسنة المالية.

للربع الرابع من السنة المالية، أبلغت Oracle عن إيرادات بلغت $19.18 مليار، بزيادة 21% على أساس سنوي وفوق توقعات المحللين البالغة $19.1 مليار، وفق بيانات LSEG.

جاءت الأرباح المعدلة لكل سهم عند $2.03، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة $1.96.

ومع ذلك، ركز المستثمرون على التكاليف المرتبطة بالتوسع العدواني في بنية الذكاء الاصطناعي لدى الشركة.

أبلغت Oracle عن تدفق نقدي حر سلبي بلغ $23.7 مليار للسنة المالية وقالت إنها تخطط لجمع $40 مليار من خلال مزيج من الديون والتمويل بالأسهم.

يشمل ذلك عملية بيع أسهم بقيمة $20 مليار تم الإعلان عنها سابقًا.

كانت الشركة قد جمعت بالفعل $43 مليار في ديون و$5 مليار في أسهم خلال السنة المالية 2026.

قفزت النفقات الرأسمالية بنسبة 162% لتصل إلى $55.7 مليار خلال العام.

قالت المديرة المالية الجديدة هيلاري ماكسون إن صافي التدفقات النقدية الخارجة المتعلقة بالنفقات الرأسمالية من المتوقع أن يصل تقريبًا إلى $70 مليار خلال السنة المالية 2027، باستثناء بين $20 مليار و$25 مليار من دفعات العملاء المسبقة.

نمو سحابي قوي يخفف مخاوف المستثمرين

على الرغم من المخاوف بشأن الإنفاق، حافظت Oracle على هدف إيرادات السنة المالية 2027 عند $90 مليار مع رفع توقعاتها للأرباح المعدلة لكل سهم إلى $8.05.

كان المحللون يتوقعون أرباحًا بقيمة $8.01 للسهم على إيرادات قدرها $88.9 مليار.

للفصل الأول من السنة المالية، توقعت Oracle أرباحًا معدلة لكل سهم بين $1.72 و$1.76 إلى جانب نمو في الإيرادات بنسبة 27% إلى 29%.

كان المحللون الذين شملتهم استطلاعات LSEG يتوقعون أرباحًا معدلة لكل سهم بقيمة $1.68.

ظلت بنية السحابة التحتية محرك نمو رئيسيًا. صعدت إيرادات هذا القطاع 93% إلى $5.8 مليار خلال الربع.

ارتفعت الالتزامات المتبقية للأداء لدى الشركة، وهو مقياس رئيسي للإيرادات المتعاقد عليها مستقبلاً، بنسبة 363% على أساس سنوي لتصل إلى $638 billion حتى 31 مايو.

كان المحللون الذين استطلعت آراؤهم StreetAccount قد توقعوا نحو $595.7 billion.

قالت Piper Sandler في تقرير عقب صدور النتائج إن Oracle من المرجح أن تبقى سهماً مثار جدل لكنها أضافت أن الشركة ما تزال متفائلة بشأن نمو الاستهلاك المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتواصل توصية الأسهم.

بالنسبة للمستثمرين، يبقى السؤال الرئيسي ما إذا كان إنفاق Oracle الضخم المتعلق بالذكاء الاصطناعي سيتحول في النهاية إلى نمو مستدام في الأرباح.