سهم Strategy (MSTR) يرتفع بعد شراء بيتكوين يخفّف مخاوف التصفية

ارتفعت أسهم Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) MSTR يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن شراء بيتكوين آخر.

استفاد السهم أيضًا بعد أن رفض محللو وول ستريت التكهنات المتزايدة بأن استراتيجية الخزانة المركزة على البيتكوين قد تضطر في نهاية المطاف إلى بيع أصول واسعة النطاق.

استحوذت الشركة على 1,587 بيتكوين إضافية بتكلفة تقريبية تبلغ $100 million بين 8 و14 يونيو، وفقًا لإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

قال رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور إن الشراء تم بسعر متوسط قدره $63,024 لكل بيتكوين.

زادت هذه الصفقة أحدثًا من إجمالي حيازات Strategy إلى 846,842 BTC، بتكلفة إجمالية تقريبية تبلغ $64.1 billion، متضمنة الرسوم والمصروفات.

تظل الشركة أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين وتسيطر الآن على أكثر من 4% من المعروض الأقصى للعملة المشفرة البالغ 21 million عملة.

تفاعل المستثمرون إيجابيًا مع التحديث، حيث ارتفعت أسهم MSTR بأكثر من 8% خلال تداولات يوم الاثنين.

استمرار تراكم البيتكوين على الرغم من تباطؤ الوتيرة

في حين تواصل Strategy إضافة إلى حيازاتها من البيتكوين، فقد تباطأت وتيرة الشراء بشكل كبير مقارنة ببدايات هذا العام.

استحوذت الشركة على 1,587 BTC مقابل $100 million الأسبوع الماضي، بعد شراء 1,550 BTC مقابل $101.3 million في الأسبوع السابق.

تشكل هذه الصفقات تباطؤًا حادًا عن عمليات الاستحواذ متعددة المليارات التي ميّزت استراتيجية التراكم المبكرة للشركة.

تم تمويل آخر عملية شراء بالكامل عبر مبيعات الأسهم العادية.

رفعت Strategy حوالي $209 million من خلال بيع 1.73 مليون سهماً من فئة A ضمن برنامجها لإصدار الأسهم في السوق.

لم يصدر أي من الأسهم المفضلة، بما في ذلك STRF أو STRC أو STRK أو STRD، خلال الأسبوع.

يعتمد الاكتتاب على الأسهم العادية في وقت تتداول فيه أسهم STRC المفضلة للشركة دون قيمتها الاسمية البالغة $100 في الأسابيع الأخيرة.

تُصدر Strategy عموماً STRC فقط عندما تتداول الأسهم عند أو فوق قيمتها الاسمية، مما يحد من قدرتها على استخدام هذه الورقة كمصدر تمويل لمشتريات بيتكوين إضافية.

رغم التباطؤ، تحتفظ Strategy بمرونة مالية كبيرة.

قالت الشركة إن نحو $25.7 billion لا يزال متاحًا ضمن برنامج إصدار الأسهم العادية لديها.

كما أفادت بوجود احتياطي نقدي بالدولار الأمريكي قدره $1.1 billion حتى 14 يونيو، ارتفاعًا من $1 billion قبل أسبوع.

المحللون يرفضون مخاوف "دوامة الموت"

تركز الجدل الأخير بين المستثمرين على ما إذا كان هبوط أسعار البيتكوين قد يضطر Strategy في نهاية المطاف إلى تصفية أجزاء من حيازاتها لتلبية التزامات مرتبطة ببرامج الأسهم المفضلة لديها.

رفض محلل Benchmark مارك بالمر تلك المخاوف في مذكرة بحثية يوم الاثنين.

"The death-spiral story assumes that Strategy is one bad week from selling bitcoins, and it skips several steps to get there. Before any meaningful bitcoin sale by Strategy, it would need to run through the $1 billion cash reserve it has in place to fund dividend payments," قال بالمر.

تفاقمت المخاوف بعد أن باعت Strategy 32 BTC بين 26 و31 مايو للمساعدة في تمويل توزيعات مرتبطة بأسهمها المفضلة STRC.

كانت تلك أول عملية بيع للبيتكوين تقوم بها الشركة منذ أن بدأت في تراكم العملة المشفرة في ديسمبر 2022.

جادل بالمر بأن الأوراق المالية المفضلة الدائمة لدى Strategy لا تخلق ضغط سيولة فوري.

"The company would have to move through a long sequence of failures before its bitcoin reserve, currently valued at almost $55 billion, would even enter the conversation," قال بالمر.