تراجع الدولار بعد اتفاق سلام مع إيران يحفز موجة مخاطرة عالمية

فقد الدولار بعضًا من جاذبيته كملاذ آمن يوم الاثنين بعدما اعتبر المستثمرون إطارًا مؤقتًا لاتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران سببًا للعودة إلى الأصول ذات المخاطر وإعادة تقييم تهديد التضخم الناجم عن النفط.

وصل مؤشر الدولار إلى أدنى مستوياته منذ 5 يونيو قبل أن يستقر حول 99.55 في آسيا.

ارتفع اليورو إلى نحو $1.1601، وتقدم الجنيه الإسترليني إلى $1.3434، فيما كسب الدولاران الأسترالي والنيوزيلندي أيضًا بعدما قام المتعاملون بتفكيك جزء من صفقات الملاذ الآمن التي شُكلت خلال الصراع في الشرق الأوسط.

لم يكن ذلك بيعًا جماعيًا للدولار على نطاق واسع. بل كان إعادة ضبط.

لا تزال الأسواق تطلب دليلًا على أن مضيق هرمز يمكن أن يعاد فتحه بسلاسة، وأن تدفقات الطاقة يمكن أن تعود إلى طبيعتها، وأن الأجزاء غير المحلولة من الاتفاق، بما في ذلك برنامج إيران النووي، لن تقوّض الهدنة قبل توقيعها رسميًا في سويسرا.

تراجع الطلب على الملاذات الآمنة

يهدف الاتفاق الأولي الذي أعلنته الولايات المتحدة ومسؤولون إيرانيون إلى إنهاء الحرب ورفع الحصار الأمريكي عن الموانئ الإيرانية وإعادة فتح مضيق هرمز، وهو ممر أساسي لتجارة النفط والغاز العالمية.

غيّر ذلك النبرة عبر الأسواق. هبط خام برنت بأكثر من 4% إلى نحو $83 للبرميل، ما خفّض العلاوة الجيوسياسية التي دعمت الدولار خلال الصراع.

كما خفّضت تراجع أسعار الطاقة المخاوف من أن تُجبر البنوك المركزية على إبقاء السياسة أكثر تشدداً لفترة أطول لاحتواء التضخم المستورد.

كانت العملات المرتبطة بالمخاطرة هي المستفيد الواضح.

صعد الدولار الأسترالي 0.6% إلى $0.7079، بينما زاد الدولار النيوزيلندي 0.4% إلى $0.5854. كلاهما يميل إلى الأداء الأفضل عندما يشعر المستثمرون براحة أكبر في الاحتفاظ بالأصول الدورية.

الين يظل قرب منطقة الخطر

ظل الين الاستثناء، متراجعًا إلى نحو 160 لكل دولار، وهو مستوى يراه المتعاملون حساسًا بالنسبة للسلطات اليابانية.

دافعت طوكيو سابقًا ضد تحركات العملة غير المنظمة، وما يزال الضعف الأخير يبقي خطر التدخّل قائمًا.

يعكس الضغط على الين خلفية السياسة النقدية في اليابان.

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1% هذا الأسبوع، لكن المستثمرين يراقبون أيضًا ما إذا كان سيبدو واثقًا بما يكفي لمواصلة التشديد بعد تلاشي صدمة النفط.

قرارات البنوك المركزية تحدد الاتجاه

سلسلة قرارات السياسة هذا الأسبوع قد تحدد ما إذا كان الدولار سيستمر في التراجع أو سيستقر.

من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، مع تركيز المستثمرين على مؤتمر الصحفي الأول لرئيسه كيفين واروِش للحصول على مؤشرات بشأن التضخم وأي تحرك محتمل في ديسمبر.

كما من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي سعره عند 4.35% بعد تشديد سابق هذا العام.

في الوقت الحالي، ضعف الدولار مبني على شعور بالارتياح أكثر منه على قناعة دائمة.

إعادة فتح مضيق هرمز على نحو دائم سيدعم شهية المخاطرة. أي تأخير أو تجدد للتوترات قد يعيد بسرعة الطلب على الملاذات الآمنة.