هل ستصمد أسهم آبل بعد تلميحات بارتفاع أسعار iPhone؟

تجذب أسهم آبل اهتمام المستثمرين مجدداً بعدما أشار الرئيس التنفيذي تيم كوك إلى أن ارتفاع تكاليف الذاكرة والتخزين قد يُجبر الشركة على رفع أسعار منتجاتها، مما يثير تساؤلات حول تأثير ذلك على طلب المستهلكين.

قال كوك لـوول ستريت جورنال إن تصاعد تكاليف المكونات المرتبطة بالطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على أشباه الموصلات جعل من الصعب بشكل متزايد على الشركة الحفاظ على استراتيجيتها التسعيرية.

"للأسف، الزيادات في الأسعار لا مفر منها"، قال كوك للصحيفة.

تأتي التصريحات مع استعداد آبل لإطلاق مجموعة منتجات جديدة في وقت لاحق من هذا العام، بما في ذلك، حسب تقارير، أول iPhone قابل للطي إلى جانب طرازَي iPhone 18 Pro وPro Max في سبتمبر.

ارتفاع تكاليف الذاكرة يضغط على استراتيجية التسعير لدى آبل

استفادت آبل لسنوات من قدرتها على التفاوض مع الموردين والحفاظ على استقرار الأسعار لدى التجزئة نسبياً، حتى مع تقلب تكاليف المكونات.

وقد دعمت هذه المقاربة الطلب المستمر عبر فئات المنتج الرئيسية، بما في ذلك iPhone وMac.

جاءت مبيعات iPhone وMac في الربع الثاني أعلى من توقعات المحللين، مع ثبات الطلب عبر الفئات الرئيسية للمنتجات.

تشير بيانات منفصلة إلى أن آبل استفادت أيضاً في الصين، حيث ساعد استقرار أسعارها نسبياً على تعزيز الطلب بينما تحرك بعض المنافسين لرفع الأسعار.

ومع ذلك، أشار كوك إلى أن اختلالات العرض والطلب في شرائح الذاكرة والتخزين أصبحت الآن أصعب في التحكم.

قال كوك وفق تقرير وول ستريت جورنال: "نحن نبذل قصارى جهدنا للتخفيف من الزيادات الضخمة التي تُمرَّر إلينا، وقد حاولنا حماية عملائنا من هذه الزيادات، لكن الوضع أصبح غير مستدام".

وأضاف أن تسعير الذاكرة وتوفرها لا يزالان مصدر قلق أساسي.

قال: "هناك عرض أقل في وقت يريد فيه المستهلكون الأجهزة، والجهات المصنِّعة للذاكرة تنقل زيادات سعرية ضخمة. نحتاج بالتأكيد عودة أسعار الذاكرة وتوفرها إلى مستويات معقولة لمنتجات المستهلكين. هذه هي النتيجة النهائية".

تقدر شركة أبحاث السوق TrendForce أن أسعار DRAM المستخدمة في الهواتف الذكية الراقية قد ترتفع بما يصل إلى 83% هذا الربع مقارنة بالفترة السابقة، مما يبرز شدة ضغوط التكاليف الناتجة عن الطلب المتعلق بالأجهزة لذوي علاقة بالذكاء الاصطناعي.

المحللون يرون تحوّلاً في التسعير له تبعات مختلطة على الهوامش

تأتي إمكانية رفع الأسعار مع بدء وول ستريت في تعديل توقعاتها لقطاع الأجهزة لدى آبل.

أعادت BofA Securities تأكيد تصنيفها شراء والسعر المستهدف $380 للسهم، مع رفع افتراضاتها لتسعير iPhone Pro وPro Max بمقدار $100 بعد تصريحات كوك.

كانت الشركة قد افترضت بالفعل زيادة بمقدار $100 سابقاً، ليصل الإجمالي المتوقع للعلاوة على الطرازات الراقية إلى $200.

تظل افتراضات تسعير النماذج الأساسية دون تغيير.

كما رفعت BofA توقعاتها للتسعير لكل من Mac وiPad، رغم أنها خفّضت قليلاً تقديرات الطلب عبر فئات المنتجات.

تتوقع الشركة ضغوطاً بما يقارب 100 نقطة أساس على هامش الربح الإجمالي في قسم منتجات آبل، مع تعويض جزئي عبر كفاءات سلسلة التوريد وتحسينات المواد.

ومن المتوقع أن تبقى هوامش خدمات الشركة مستقرة، مع احتمال وجود Upside محتمل.

السعر المستهدف $380 يشير إلى احتمال ارتفاع بنحو 28% عن المستويات الحالية، مع تقييم آبل بنحو $4.35 trillion.

يقول المحللون إن السؤال القريب الأهم هو ما إذا كان المستهلكون سيتحملون زيادات سعرية إضافية، خصوصاً إذا ضعفت الظروف الاقتصادية الكلية.

قفزت أسهم آبل بنحو 50% تقريباً خلال العام الماضي، بما في ذلك مكاسب تبلغ 20% منذ أبريل.

ودعمت زخم السهم جزئياً اتجاهات الطلب القوية، حتى مع تشديد ظروف الصناعة الأوسع بسبب الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على مكونات الذاكرة والتخزين.

في الوقت نفسه، حرك منافسون من بينهم HP Inc. وDell وSony وNintendo بالفعل أسعارهم نحو الارتفاع، ما يبرز تحولاً أوسع في الصناعة.

يتمسك المستثمرون الآن بتقييم ما إذا كانت قوة آبل في التسعير ستصمد أمام ارتفاع تكاليف المدخلات أم أن ضغوط الهوامش وضعف الطلب قد يحدّان من مكاسبها الأخيرة، لا سيما مع اقتراب الشركة من دورة منتجات رئيسية جديدة.