طفرة الذكاء الاصطناعي ترفع SK Hynix فوق سامسونج في سوق كوريا الجنوبية

تجاوزت SK Hynix يوم الاثنين شركة Samsung Electronics لتصبح أكبر شركة مساهمة مدرجة من حيث القيمة السوقية في كوريا الجنوبية، في انعطافة لافتة لشركة تصنيع رقائق كانت قد اقتربت ذات مرة من الانهيار تحت وطأة ديون ثقيلة.

يعكس هذا الإنجاز كيف أعادت الطفرة العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي تشكيل صناعة أشباه الموصلات وزيادة الطلب على شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي، أو HBM.

برزت SK Hynix كواحدة من أكبر المستفيدين من هذا التحول، مدفوعة بدورها كمورد رئيسي لشرائح HBM المستخدمة في أنظمة الذكاء الاصطناعي لعملاء مثل Nvidia وGoogle التابعة لمجموعة Alphabet.

ارتفعت أسهم SK Hynix بنسبة 5.7 في المئة، لتصل القيمة السوقية للشركة إلى 2,082.5 تريليون وون حتى 0347 بتوقيت غرينتش.

وضعها ذلك متقدمة بقليل على Samsung Electronics، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 0.4 في المئة، مما أعطاها قيمة سوقية قدرها 2,081.3 تريليون وون، باستثناء الأسهم الممتازة.

ومع ذلك، قالت سامسونج في بيان إن أي حساب لقيمتها السوقية يجب أن يشمل الأسهم الممتازة.

وعلى هذا الأساس، قالت إن قيمتها السوقية ستكون نحو 2,252 تريليون وون.

طفرة الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل هرمية شركات الرقائق

يمثل هذا التطور تحولاً كبيراً في المشهد المؤسسي لكوريا الجنوبية.

كانت Samsung Electronics تحتفظ بالمركز الأول منذ عام 2000.

جاء صعود SK Hynix مع تزايد أهمية شرائح الذاكرة المتخصصة لبُنية التطبيقات مثل ChatGPT ونماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة الأخرى.

تركز SK Hynix بشكل أساسي على شرائح الذاكرة، بينما تمتلك Samsung Electronics نشاطاً أوسع يشمل رقائق المنطق والإلكترونيات الاستهلاكية، بما في ذلك الهواتف الذكية والتلفزيونات.

أصبح هذا الاختلاف في التركيز أكثر وضوحاً مع تسارع الطلب على منتجات الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

تأتي قفزة القيمة السوقية للشركة بعد ارتفاع أسهمها بأكثر من 340 في المئة هذا العام.

كما جعل ذلك من SK Hynix أغلى صانع لشرائح الذاكرة في العالم من حيث القيمة السوقية، متقدمة على كل من Samsung Electronics وMicron.

من قرب الانهيار إلى أرباح قياسية

تمثل وضعية الشركة الحالية واحدة من أكثر تحولات الأداء دراماتيكية في تاريخ الشركات في كوريا الجنوبية.

في 2002، كانت شركة Hynix Semiconductor آنذاك على وشك أن تُباع لـ Micron بعد حملة توسع حادة أثقلت كاهلها بالديون.

في النهاية تعثرت الصفقة، وبقيت الشركة تحت سيطرة الدائنين لما يقرب من عقد من الزمن.

هبطت أسهمها إلى 135 وون عام 2003، مما جعلها تُعتبر على نطاق واسع سهم قرش، والمعروف بالكورية باسم «Dongjeon-ju».

مثل العديد من الشركات في قطاع الذاكرة، ارتبط أداء SK Hynix طويلاً بدورات الازدهار والانكماش في الصناعة.

في 2023، أدت هبوط حاد في سوق الذاكرة إلى تسجيل الشركة خسارة تشغيلية سنوية قدرها 7.73 تريليون وون.

تحسنت أوضاعها بشكل حاد بعد عام مع تسارع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

ساهم الإنفاق الكبير من شركات مثل Microsoft وGoogle وMeta في تحفيز انتعاش الطلب، مما مكّن SK Hynix من تسجيل ربح تشغيلي سنوي قدره 23.5 تريليون وون في 2024، وهو رقم قياسي آنذاك.

استراتيجية HBM تؤتي ثمارها

يعزو المحللون الأهمية المتزايدة لـ SK Hynix في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي إلى قرارها الاستمرار في الاستثمار في HBM خلال فترة هبوط سوق الذاكرة.

HBM هي شريحة ذاكرة متخصصة تُبنى عبر التكديس الرأسي، مما يتيح أداءً أسرع واستهلاك طاقة أقل.

على خلاف منتجات الذاكرة التقليدية، فإن شرائح HBM مدمجة بشكل وثيق مع معالجات الذكاء الاصطناعي.

هذا يرفع الحواجز أمام دخول المنافسين ويمنح الموردين قوة أكبر في التسعير.

بحلول 2025، استحوذت SK Hynix على 61 في المئة من سوق HBM العالمي، متقدمة بفارق كبير على 17 في المئة لسامسونج إلكترونيكس و21 في المئة لمايكرون.

تأسست SK Hynix في 1983 كوحدة تابعة لشركة Hyundai قبل أن تُفصل لاحقاً وتستحوذ عليها مجموعة SK، المجموعة العائلية التي تمتد أعمالها من الاتصالات إلى الطاقة.

شرح رئيس مجموعة SK، تشي تاي-وون، الذي واجه معارضة قوية لعملية الاستحواذ آنذاك، دوافع القرار في كتاب نُشر في يناير.

قال تشي: «ما أردت حقاً تحقيقه عندما استحوذنا على Hynix كان تحويلها من منتج لذاكرة سلع إلى شركة أشباه موصلات رئيسية لا غنى عن منتجاتها.»

«في الماضي، لم يكن يهم إن كانت الذاكرة من Hynix، Samsung، أو Micron. كانت منتجات سلعية قابلة للتبادل. HBM مختلفة. إذا تم استبدال HBM الخاص بـ SK Hynix بمنتج آخر، فقد لا تعمل منظومة الذكاء الاصطناعي بشكل سليم. ما كان في السابق مكوِّناً طرفياً أصبح مكوِّناً جوهرياً.»