مؤشر كوسبي وصندوق EWY يرتفعان بعد أرباح Micron لكن مخاطر رئيسية تظل قائمة

قفز مؤشر كوريا الجنوبية كوسبي بأكثر من 5% يوم الخميس، وهو يقترب ببطء من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 9,387. وقد ارتفع بنسبة 184% خلال الـ12 شهرًا الماضية، مما يجعله أفضل مؤشر أداءً على مستوى العالم. وبالمثل، ارتفع صندوق iShares MSCI South Korea المتداول (EWY) بنسبة 171% في نفس الفترة ويقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق، مع ارتفاع أصوله إلى $23 billion.

مؤشر كوسبي وصندوق EWY يرتفعان بعد أرباح Micron

شهدت الأسهم الكورية الجنوبية انتعاشًا قويًا في الأيام القليلة الماضية، ما أزال الخسائر التي تكبدتها يوم الاثنين عندما هبطت بنسبة 10%.

ارتد كل من كوسبي وEWY، الذي يتتبع أكبر الشركات في كوريا الجنوبية، بعد صدور بعض الأخبار الكبيرة. الخبر الرئيسي الأول جاء من شركة SK Hynix، ثاني أكبر شركة كورية جنوبية.

في بيان يوم الأربعاء، قالت SK Hynix إنها ستجمع ما يقرب من $30 billion في الولايات المتحدة. وتهدف لاستخدام هذه الأموال لبناء منشأة تصنيع شرائح جديدة وتوسيع بعض منشآتها القائمة. وستقوم القيد في ناسداك.

يعد إعلانها إشارة إلى أن الإدارة تعتقد أن ازدهار الذكاء الاصطناعي لا يزال أمامه مجال للنمو في الأمد القريب. وهذا مهم لأنها تتحكم بأكثر من 50% من منتجات الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM).

قفز مؤشر كوسبي أيضًا يوم الخميس مع تفاعل المستثمرين مع أحدث أرباح Micron، التي عززت شركات رئيسية مثل Samsung وSK Hynix وSK Square، التي ارتفعت بنسبة 5.43% و10.8% و3.95% على التوالي.

في بيان، قالت الشركة إن إيراداتها قفزت إلى $41.5 billion في الربع الثالث، بزيادة قدرها 346% عن نفس الفترة من العام الماضي. وزادت هوامشها الإجمالية من 74.4% في الربع الثاني إلى 84.6% في الربع الثالث.

ارتفعت إيرادات التشغيل لدى Micron إلى $33.3 billion، مع ارتفاع هامش التشغيل إلى 80.4%. ونتيجة لذلك قفز صافي الدخل إلى $28.3 billion، مما منحها هامش ربح يزيد عن 60%.

Micron رفعت التوقعات — دعم لسامسونج وSK Hynix

والأهم من ذلك أن الشركة رفعت توقعاتها المستقبلية، حيث تتوقع الإدارة أن تبلغ الإيرادات $50 billion هذا الربع. وهذه أرقام مذهلة لأنها تعني أنها أصبحت واحدة من أسرع الشركات نموًا في العالم. وتعتقد الإدارة أن ظروف الطلب الضيقة ستستمر لعامين إضافيين.

هذه الأرقام تشير إلى تفاؤل لسامسونج إلكترونيكس وSK Hynix لأنها تعني أن إيراداتهما ستستمر في النمو. وفي تقرير أرباحها الأخير قالت SK Hynix إن إيراداتها قفزت بنسبة 198% على أساس سنوي إلى 52.58 تريليون، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر.

قفزت إيرادات سامسونج بنسبة 70% إلى 133.9 تريليون وون، بينما قفزت أرباح التشغيل بها بنسبة 756% إلى أكثر من 57.2 تريليون وون. كما تتوقع الإدارة أن يتسارع هذا النمو في الأمد القريب.

مؤشر كوسبي المركب يواجه مخاطر رئيسية

في ملاحظة حديثة، رفع المحللون في جولدمان ساكس توقعاتهم لمؤشر كوسبي إلى 12,000، وهو أعلى بكثير مما هو عليه اليوم.

مع ذلك، يواجه المخاطر الرئيسية التالية. أولًا، يواجه المؤشر مخاطر تركيز حيث تمثل سامسونج وSK Hynix أكثر من 53%. وبالتالي، فإن مشكلة بسيطة في إحدى هاتين الشركتين ستؤثر سلبًا على المؤشر الأوسع. وقد رأينا هذا الخطر يوم الاثنين عندما هبط المؤشر بنسبة 10% وسط مخاوف بشأن صناعة الذاكرة.

ثانيًا، هناك خطر أن المؤشر قد انتقل إلى مرحلة الـmarkup من نظرية Wyckoff. في معظم الحالات، عادة ما تتبع هذه المرحلة مرحلتا التوزيع والـmarkup.

ثالثًا، ظل المؤشر أعلى بكثير من متوسطاته المتحركة لـ50 و200 يوم، مما يعرضه لخطر الانعكاس إلى المتوسط. وهذه حالة يبيع فيها المستثمرون الأصول لإعادتها إلى متوسطاتها التاريخية.