الصين تعزز اكتتابات التكنولوجيا مع تسارع طرح شركات الذكاء الاصطناعي والرقائق

يشهد سوق الاكتتاب العام الأولي المحلي للشركات التكنولوجية في الصين انتعاشًا قويًا مع تكثيف بكين جهودها لدعم إدراج شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي.

يأتي هذا الزخم المتجدد بينما تتبنى البلاد مسار الاعتماد التكنولوجي على الذات في ظل منافستها المستمرة مع الولايات المتحدة.

جمعت شركات تكنولوجية عبر الاكتتابات في أسواق الأسهم الصينية ما مجموعه $3.1 billion بين يناير و18 يونيو، وفقًا لبيانات LSEG.

هذا الرقم أعلى بأكثر من خمسة أضعاف المبلغ الذي جُمع خلال الفترة نفسها من العام السابق.

يتوسع خط الاكتتابات الأولية

يُدعم التعافى خطوط متزايدة من الشركات التي تستعد للاكتتاب العام.

وفقًا لحسابات رويترز استنادًا إلى ملفات تنظيمية، قدمت ما يقرب من 50 شركة طلبات اكتتاب في شنغهاي وشنتشن.

تشمل المتقدمة شركات ناشئة في مجال الروبوتات وشركات أشباه الموصلات. معًا يخططون لجمع ما لا يقل عن 126.1 billion yuan ($18.7 billion).

من بين أكبر الطروحات المخطط لها شركة تصنيع شرائح الذاكرة ChangXin Memory Technologies.

تستعد الشركة لاكتتاب عام بقيمة 29.5 billion yuan في شنغهاي.

أظهرت بيانات LSEG أن الطرح سيكون أكبر إدراج محلي هذا العام وسيعيد إجمالي عائدات الاكتتابات إلى أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات.

دعم السياسات يقوّي نشاط الإدراج

يأتي تحسن سوق الاكتتابات على أرض الصين عقب دعم سياسي جديد من الجهات التنظيمية.

في 17 يونيو، أعلنت الجهات التنظيمية الصينية أنها ستدعم إدراج الشركات الناشئة العاملة فيما وُصِفَ بـ "الصناعات المستقبلية".

تشمل هذه القطاعات تكنولوجيا الكم والاندماج النووي وواجهات الدماغ والحاسوب.

كما أدخلت بورصة شنغهاي قواعد تهدف إلى تبسيط إدراج شركات نماذج لغوية كبيرة على سوق STAR.

تشكل هذه الخطوة جزءًا من جهود أوسع لتشجيع نمو شركات الذكاء الاصطناعي المحلية.

التعافي بعد التباطؤ السابق

تشير النشاطات المتجددة للاكتتابات إلى انعكاس للتباطؤ الذي شهدته السوق في 2024.

خلال تلك الفترة، اختارت عدة شركات صينية الإدراج في هونغ كونغ بدلًا من البورصات المحلية للوصول إلى رأس مال خارجي.

وفقًا لبيانات LSEG، تراجعت العائدات السنوية من اكتتابات تكنولوجيا البر الصين الرئيسي إلى $2.7 billion في 2024 من $15.7 billion في 2023.

تعافت السوق إلى $3.6 billion في 2025.

وبالمقارنة، جمعت شركات تكنولوجيا صينية $6.6 billion عبر إدراجات في هونغ كونغ في 2025.

كما أشارت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية في وقت سابق من هذا الشهر إلى أنها ستدعم الشركات المؤهلة المدرجة في هونغ كونغ التي تسعى لإدراج ثانوي في بورصات البر الرئيسي.

شركات الذكاء الاصطناعي والشرائح تستعد لإدراجات جديدة

تسعى عدة شركات تكنولوجية بارزة الآن إلى إدراجات في البر الرئيسي إلى جانب خطط جمع الأموال في هونغ كونغ.

قالت Zhipu AI، التي جمعت HK$4.35 billion ($555.2 million) عبر اكتتابها في هونغ كونغ في يناير، في وقت سابق من هذا الشهر إنها تنوي جمع 15 billion yuan أخرى عبر إدراج في سوق STAR.

وفي الوقت نفسه، تنتظر أعمال الرقائق التابعة لـ Baidu، Kunlunxin، موافقة الجهات التنظيمية على إدراج في هونغ كونغ بقيمة $2 billion.

قال هو-يين لي، الرئيس المشارك لقطاع التكنولوجيا والاتصالات بمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Citigroup، إن الإدراجات في البر الرئيسي قد تمنح الشركات المدرجة في هونغ كونغ وصولًا أوسع للمستثمرين المحليين.

الطلب الاستثماري يظل قويًا

ساهمت شهية المستثمرين لإدراجات التكنولوجيا الصينية أيضًا في دعم تعافى السوق.

ارتفعت أسهم SJ Semiconductor Corp بأكثر من ثمانية أضعاف فوق سعر الاكتتاب.

قدمت Semight Instruments أداءً أقوى، حيث ارتفعت أسهمها بنحو 28 ضعفًا تقريبًا عن سعر الاكتتاب.