سهم Nvidia يواصل التراجع الجمعة: ما الذي يضر نجمة الذكاء الاصطناعي؟

سهم Nvidia NVDA تراجع مرة أخرى يوم الجمعة مع استمرار عمليات بيع أوسع لقطاع التكنولوجيا التي ضغطت على أسهم الذكاء الاصطناعي، ما يضع شركة تصنيع الرقائق على مسار أسوأ أداء أسبوعي لها منذ أكثر من عام.

انخفض السهم نحو 1.5% إلى $192.35 في التداولات المبكرة. إذا استمرت الخسائر حتى الإغلاق، سينهي Nvidia الأسبوع بانخفاض يزيد على 9%، مسجلاً أكبر تراجع أسبوعي له منذ أبريل 2025.

يمثل التراجع الأخير امتداداً لفترة صعبة للشركة، التي هبطت دون المستوى النفسي $200 بعد أن تعافت من تراجع سابق في مارس 2026.

مستوى الدعم هذا انكسر في وقت سابق هذا الأسبوع مع تزايد المخاوف بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي وتصدّع المنافسة التي أثرت في معنويات المستثمرين.

استمرار عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا

كان السوق الأوسع متقلباً يوم الجمعة بينما قيّم المستثمرون استمرار ضعف أسهم التكنولوجيا.

تداول مؤشر S&P 500 قرب مستوى الثبات، بينما تراجع مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.3%. وكان مؤشر Dow Jones Industrial Average قليلاً ما تغير.

ظلت أسهم شركات أشباه الموصلات تحت الضغوط مع استمرار المستثمرين في إعادة تقييم مستويات التسعير عبر قطاع الذكاء الاصطناعي بعد عدة سنوات من المكاسب الاستثنائية.

تأتي موجة البيع في ظل جدل متزايد حول ما إذا كان وتيرة إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمكن أن تُحافظ، وما إذا كانت الاستثمارات الضخمة التي تقوم بها شركات التكنولوجيا ستولد في النهاية عوائد كافية.

تأثرت معنويات المستثمرين أيضاً بتقرير في New York Times يفيد أن OpenAI تدرس تأجيل طرحها العام الأولي حتى العام المقبل.

ووفقاً للتقرير، تُدرج المخاوف بشأن تقلبات أسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والأداء الأخير لشركة SpaceX المدرجة حديثاً من بين العوامل الجاري تقييمها.

ساهم التقرير في ضعف أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم الحماسة المحيطة ببعض أبرز مواضيع النمو في السوق.

تظل مخاوف المنافسة محط الاهتمام

وفي الوقت نفسه، لا تزال Nvidia تواجه تدقيقاً متزايداً بشأن موقعها التنافسي على المدى الطويل.

بينما تظل الشركة المورد المهيمن لمعجلات الذكاء الاصطناعي، أصبح المستثمرون أكثر تركيزاً على جهود شركات التكنولوجيا الكبرى لتطوير بدائل لمعدات Nvidia.

في وقت سابق هذا الأسبوع، كشفت OpenAI وBroadcom عن شريحة ذكاء اصطناعي مخصصة تسمى Jalapeño.

تمثل هذه الشريحة أول شريحة ذكاء اصطناعي طورتها OpenAI داخلياً، وهي مخصصة أساساً لأعباء العمل الخاصة بالاستدلال (inference)، التي تتضمن تقديم نماذج الذكاء الاصطناعي للمستخدمين عبر منتجات مثل ChatGPT.

قال رئيس OpenAI، Greg Brockman، إن الشريحة طورت بمساعدة نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة.

"مدى قدرة نماذجنا على تسريع ذلك كان مفاجئاً جداً لنا،" قال بروكمان خلال مقابلة مع David Faber من CNBC.

ووفقاً لبروكمان، صُممت الشريحة من البداية إلى النهاية خلال حوالي تسعة أشهر.

أبرز الإعلان اتجاه صناعة أوسع حيث يسعى مشغلو النطاق الفائق (hyperscalers)، ومختبرات الذكاء الاصطناعي، وشركات التكنولوجيا الكبرى إلى مزيد من السيطرة على البنية التحتية للحوسبة لديهم عبر سيليكون مخصص.

لا تزال Nvidia في المقدمة

على الرغم من تزايد المنافسة، تظل Nvidia محور سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تستمر وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها في تشغيل العديد من أكبر أنظمة الذكاء الاصطناعي في العالم، وقد التزم العملاء بالفعل بنشر منصات الجيل القادم للشركة.

مع ذلك، يركز المستثمرون بشكل متزايد على ما إذا كانت Nvidia ستحافظ على حصتها السوقية المهيمنة مع تزايد قبول الشرائح المخصصة وتنوع استراتيجيات العتاد لدى العملاء الكبار.

حتى الآن، ثمة أدلة قليلة على أن أعمال Nvidia تأثرت ماديًا.

ومع ذلك، جعل مزيج التقييمات المرتفعة، والتساؤلات حول إنفاق الذكاء الاصطناعي، وتزايد المنافسة المستثمرين أكثر حذراً.

وقد ترك هذا الحذر Nvidia تبحث عن دعم بعد الانخفاض دون مستوى $200، حيث يواجه السهم الآن أحد أكثر أسابيعها تحدياً منذ بدء الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي.