سهم AeroVironment: لماذا يحذر كريمر رغم نتائج الربع الرابع القوية

يدعو المستثمر الشهير جيم كريمر المستثمرين إلى «الحذر» بشأن أسهم AeroVironment AVAV رغم أن المتخصص في الطائرات من دون طيار أعلن نتائج قوية للربع الرابع في وقت متأخر من 29 يونيو.

أفادت الشركة عن ربح مثير بلغ 1.84 دولارًا للسهم للربع الرابع مع إيرادات تضاعفت أكثر من الضعف على أساس سنوي لتصل إلى رقم قياسي قدره 642 مليون دولار – وكلاهما أعلى من تقديرات وول ستريت.

يرحب المستثمرون أيضًا بسهم AeroVironment لأن مقاول التقنية الدفاعية أنهى الربع الرابع بقائمة طلبات ممولة بقيمة 1.2 مليار دولار — بارتفاع ضخم بنسبة 65%.

مع ذلك، يظل سعر سهم الشركة منخفضًا بنحو 60% مقارنة بأعلى مستوى له منذ بداية العام.

لماذا يوصي كريمر بالحذر تجاه سهم AeroVironment

يوصي جيم كريمر بالحذر بشكل أساسي بسبب السرد السلبي المحيط بأسهم AVAV.

«البائعون على المكشوف في هذا السهم أقوياء جدًا»، قال ذلك على CNBC، مضيفًا أنهم مقتنعون تمامًا أن AeroVironment «دفعت كثيرًا» مقابل BlueHalo.

وفقًا له، يتداول AVAV حاليًا بالقرب من قاع، وقد يساعد تقرير الربع الرابع القوي في إبقائه في «المنطقة الخضراء»، لكنه حذر من أن احتمال حدوث تقلبات قصيرة الأجل كبيرة نتيجة هجوم منسق من قبل الدببة المؤسساتية لا يزال قائمًا.

باختصار، يفضل مدير صندوق التحوط السابق أن يظل المرء متحفظًا لأن «الأكاذيب التي رويت عن هذه الشركة والتعتيم على الحقيقة» استثنائية.

التقييم والعوامل الفنية يبرران بيع أسهم AVAV

بعيدًا عن قلق البائعين على المكشوف، هناك «ضعف فني» يبرر جني الأرباح على أسهم AeroVironment عند المستويات الحالية.

للبدء، تتداول الشركة حاليًا بمضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلي (P/E) بنحو 37 مرة، مما يجعل امتلاكها أغلى من أسهم الذكاء الاصطناعي الأفضل أداءً، بما في ذلك Nvidia التي تتداول بنحو 22 مرة فقط.

هذا التقييم المرتفع يترك هامش خطأ تشغيلي يكاد يكون معدومًا، خاصة في قطاع الطيران والفضاء كثيف رأس المال.

وعلاوة على ذلك، بالرغم من الارتفاع بعد الإعلان عن الأرباح، لا يزال AVAV تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية (MAs)، مما يعزز أن الاتجاه الهابط الأوسع لا يزال قائماً.

وليس الأمر أن AeroVironment توزع أرباحًا حاليًا لتحفيز التملك رغم هذه إشارات البيع الفنية.

وول ستريت لا تزال متفائلة بشأن AeroVironment

العامل الأخير الذي يعقّد مسار عمل AeroVironment هو المشهد الاقتصادي سريع التغير لحروب الطائرات المسيرة الحديثة.

ركزت الشركة تاريخيًا على هندسة طائرات بدون طيار معقدة وفاخرة ومكلفة للغاية.

لكن البيانات الحديثة — بما في ذلك من حرب أوكرانيا — تثبت أن القتال الحديث يُفضّل الطائرات المسيرة منخفضة التكلفة والقابلة للاستهلاك والمُنتَجة بكميات كبيرة والمزوَّدة بمنظور الشخص الأول على الأجهزة العسكرية المصممة حسب الطلب ذات «هامش ربح مرتفع».

كما لخص كريمر بإيجاز في تصريحاته الختامية، «لو كانت لديهم طائرات أقل تكلفة، لكان ذلك مفيدًا.»

ببساطة، حتى تنجح الإدارة في توسيع خط منتجاتها ليشمل بدائل منخفضة التكلفة وعالية الحجم تستطيع المنافسة فعليًا مع النماذج الدولية الرخيصة، فإن سهم AVAV معرض لفقدان حصة سوقية هيكلية.

مع ذلك، تواصل وول ستريت تصنيف AeroVironment على أنه «شراء قوي»، مع متوسط هدف سعري بنحو 295 دولارًا، مما يشير إلى احتمال صعود كبير إضافي خلال الأشهر الـ12 المقبلة.