عقود داو الآجلة تهبط 170 نقطة: 5 أمور يجب معرفتها قبل فتح وول ستريت

بدأت العقود الآجلة للأسهم الأميركية الربع الجديد بنبرة أكثر تحفظاً، رغم أن وول ستريت أنهت يونيو بأداء قوي.

المشكلة ليست في الجيوسياسة وحدها، إذ أن تعثر الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران في الدوحة يُبقي المتعاملين في حالة يقظة.

القضية الأكبر أن الخلفية الاقتصادية الكلية تصبح أقل ملاءمة.

سوق عمل قوي، مخاوف من تضخم مستمر وارتفاع احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أخرى في أسعار الفائدة يجبران المستثمرين على التساؤل عما إذا كان الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي قادر على تحمل العبء بمفرده خلال يوليو.

5 أمور يجب معرفتها قبل فتح وول ستريت

1. العقود الآجلة تشير إلى بداية حذرة

كانت العقود الآجلة الأميركية أضعف إلى مختلطة في التداول الأوروبي، مع تعرض عقود داو لضغوط بينما قلّص المتعاملون المخاطر مع بداية النصف الثاني.

هبطت عقود داو الآجلة 170 نقطة، وتراجعّت عقود S&P 500 بنسبة 0.29%، في حين خسرت عقود ناسداك 100 نحو ~0.34%.

2. محادثات الولايات المتحدة وإيران تظل عبئاً على الأسواق

تتحرك الدبلوماسية في الدوحة عبر وسطاء بدلاً من محادثات مباشرة بين الولايات المتحدة وإيران.

سافر المبعوثان الأميركيان جاريد كوشنر وستيف ويتكوف إلى قطر، لكن المسؤولين الإيرانيين استبعدوا عقد لقاءات مباشرة مع الفريق الأميركي.

هذا يترك الأسواق بدون إشارة واضحة لخفض التصعيد.

مضيق هرمز يبقى نقطة الخطر الرئيسية لأن أي اضطراب هناك قد ينعكس بسرعة على أسعار النفط وتوقعات التضخم وعوائد السندات. بالنسبة للأسهم، الخطر لا يقتصر على التوتر الجيوسياسي.

والأهم هو احتمال أن تمنع تقلبات الطاقة الاحتياطي الفيدرالي من إظهار موقف متسامح.

3. رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تعود إلى دائرة التركيز

أسواق أسعار الفائدة تميل مجدداً إلى التشدد.

أظهر تسعير مؤشر CME FedWatch أن المتعاملين يعطون احتمالية تقارب 67% لرفع الفائدة في سبتمبر، وهو تحول ملحوظ عن التوقعات السابقة بأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي ستتجه نحو سياسة أكثر تساهلاً.

هذا إعادة التسعير محورية لمزاج ما قبل السوق. ارتفاع أسعار الفائدة يرفع معدلات الخصم لأسهم النمو ويجعل الأسهم المرتفعة التقييم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصعب تبريرها.

لذلك ستُراقب ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا عن كثب، خصوصاً بعد تحركه بعيدًا عن توجيه استباقي قوي مما زاد اعتماد السوق على البيانات الواردة.

4. بيانات الوظائف والتصنيع قد تحرك السوق

الأربعاء يجلب إصدارين مهمين: بيانات الرواتب الخاصة من ADP ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM.

سيتم قراءة كلاهما كدلالات مبكرة قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الخميس، الذي يصدر قبل إغلاق السوق الأميركي لعطلة يوم الجمعة.

السوق يتوقع تباطؤاً في سوق العمل، ولكن دون انهيار.

إذا ظل التوظيف قوياً ونشاط المصانع مستمراً، قد يضطر المستثمرون لاحتساب احتمال بقاء سياسة الاحتياطي الفيدرالي تقييدية لفترة أطول. ومزيج بيانات أضعف سيمنح الأسهم بعض الراحة، لا سيما أسهم النمو الحساسة للفائدة.

5. تظل قوة قطاع التكنولوجيا وسادة للسوق

تأتي النبرة الحذرة للعقود الآجلة بعد جلسة قوية يوم الثلاثاء.

ارتفع داو بنسبة 0.26%، وأضاف S&P 500 نسبة 0.79%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب 1.52%، مدعومًا بارتفاع آخر في أسهم الشرائح والمرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قفزت SanDisk بنسبة 10.9%، وارتفعت AMD بنسبة 7.7%، وزادت Marvell Technology بنسبة 7.3%، وتقدمت Intel بنسبة 6%، وأضافت Nvidia نسبة 2.6%.

يُظهر هذا الارتفاع أن المستثمرين ما زالوا يرغبون في التعرض للرهان على الذكاء الاصطناعي. والسؤال قبل الافتتاح هو ما إذا كان ذلك الحماس قادرًا على امتصاص جولة أخرى من عدم اليقين الجيوسياسي وتسعير الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.