ارتفاع سهم Palantir: لماذا يوصي المحلّلون بشرائه الآن

امتدت أسهم Palantir Technologies في ارتفاعها الأخير يوم الخميس بعد أن رفعت DA Davidson تصنيف شركة البرمجيات إلى شراء، قائلة إن دورها كمنصة لتنظيم الذكاء الاصطناعي يزداد قيمة مع سعي المؤسسات إلى مرونة أكبر في نشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

ارتفع السهم أكثر من 4% في تداول ما قبل السوق، متابعًا مكسبًا قدره 8% من الجلسة السابقة بعد إعلان Palantir عن شراكة جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي مع Nvidia تهدف إلى تزويد وكالات الحكومة الأمريكية بقدرات متقدمة في الذكاء الاصطناعي.

رفع الوسيط هدفه السعري على Palantir إلى $175 من $165، ما يمثل ارتفاعًا يقارب 40% عن مستوياتها الحالية، مع ترقية السهم من محايد إلى شراء، قائلًا إن الشركة قد نمت إلى حد كبير لتتماشى مع تقييمها السابق المرتفع مع تسارع الأرباح والربحية.

حققت Palantir نموًا في الإيرادات بنسبة 68% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، لتصل إلى $5.2 billion، مع الحفاظ على هامش مجمّع رائد في الصناعة يبلغ 84%.

يُرى تنظيم الذكاء الاصطناعي كميزة تنافسية

وفقًا لـ Investing.com، قالت DA Davidson إن أكبر ميزة لدى Palantir تكمن في قدرتها على العمل كطبقة تنظيمية تقع فوق نماذج ذكاء اصطناعي متعددة، مما يتيح للعملاء التبديل بين التقنيات الأساسية دون تعطيل عملياتهم.

قالت شركة الوساطة إن هذه القدرة أصبحت أكثر قيمة مع تزايد تردد الشركات في الاعتماد على مزوّد واحد لنماذج الأساس.

أشارت الشركة إلى تطورات حديثة تتعلق بشركة Anthropic، حيث أدت الخلافات مع الحكومة الأمريكية إلى فرض قيود على بعض نماذجها وسحب أحد عروضها من السوق.

وفقًا لـ DA Davidson، فإن المؤسسات التي تستخدم منصة تنظيم مثل Palantir ستواجه اضطرابًا محدودًا فقط لأن الشركة قادرة على استبدال النماذج الموجودة تحت برنامجها دون أن تضطر العملاء إلى إعادة تصميم سير العمل.

قال المحلل إن تلك المرونة تقلل المخاوف من أن تتجاوز الشركات Palantir لصالح اعتماد النماذج مباشرة من شركات مثل OpenAI أو Anthropic.

وأضاف الوسيط أن الشركات أصبحت أكثر وعيًا بأن نموذج الذكاء الاصطناعي الرائد اليوم قد لا يظل المعيار الصناعي غدًا وقد يُستبدل في نهاية المطاف ببدائل مفتوحة المصدر أقل تكلفة.

شراكة مع Nvidia تعزز دفع الذكاء الاصطناعي الحكومي

تلقى شعور المستثمرين أيضًا دفعة بعد إعلان Palantir عن تعاون استراتيجي مع Nvidia لتطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة للحكومة الأمريكية.

بموجب الشراكة، ستندمج بنية Nvidia التحتية للذكاء الاصطناعي ونماذج Nemotron مع منصات برمجيات Palantir لإنشاء ما وصفته الشركتان بمحرك "ذكي وآمن" قادر على تدريب ونشر وإدارة نماذج الذكاء الاصطناعي عبر الوكالات الحكومية.

تعزز هذه المبادرة حضور Palantir في القطاع العام، وهو مجال تمتلك فيه بالفعل علاقات عميقة عبر مؤسسات الدفاع والاستخبارات.

التراجع يخلق فرصة شراء، حسب Morningstar

على الرغم من المكاسب الأخيرة، لا تزال أسهم Palantir منخفضة بنحو 25% هذا العام بعد ارتفاعها 356% في 2024، وهو ارتفاع دفع مضاعفات التقييم إلى مستويات مرتفعة.

يرى عدة محللين أن التصحيح خلق نقطة دخول أكثر جاذبية.

لاحظ محلل الأسهم في Morningstar مارك جياريلي أن التحوّل الأوسع بعيدًا عن العديد من الفائزين الأوائل في مجال الذكاء الاصطناعي ترك Palantir تتداول بأكثر من 40% تحت ذروتها في 2025.

تقدّر Morningstar قيمة الشركة العادلة عند $153، ما يعني أن السهم يتداول حاليًا بنحو 24% دون القيمة الجوهرية.

قال جياريلي: "تتميّز Palantir بكونها الشركة الوحيدة في مجال الذكاء الاصطناعي التي تملك إطارًا ينظم مجموعات بيانات متفرقة ويسهّل اتخاذ القرار المحسّن. إنها تخلق نظامًا شاملًا ومغلقًا يتدفق فيه البيانات من المصادر الفردية إلى مستخدمي البيانات"، مضيفًا أن Palantir تحقق مكاسب كفاءة من البيانات تتراكم وتتحول إلى تكاليف تبديل للعملاء.

أضاف: "يشير تقديرنا للقيمة العادلة عند $153 إلى مضاعف قيمة المنشأة/المبيعات لعام 2026 يبلغ 48 ضعفًا. نعتقد أننا في المراحل الأولى من ثورة الذكاء الاصطناعي؛ يفترض سيناريو الأساس لدينا أن السوق القابلة للمعالجة الإجمالية لـ Palantir سينمو إلى $1.4 trillion بحلول 2033. نتوقع أن تقود Palantir كفاءات بين المؤسسات التي تعتمد الآن على فرق تكنولوجيا معلومات كبيرة لتفسير وعرض البيانات لدعم اتخاذ القرار. نتوقع نموًا متوسطًا سنويًا في الإيرادات على مدى خمس سنوات بنسبة 45% للشركة. نتوقع أن يظل هامش الإجمالي في نطاق 83%-85% خلال العشر سنوات القادمة أثناء موازنة جذب عملاء مؤسسيين بهوامش أعلى مع احتمال ارتفاع تكاليف السحابة وسط تزايد الطلب على موارد الحوسبة".

حذر جياريلي أيضًا من أن تقييم Palantir على المدى الطويل يعتمد على حجم سوق برمجيات الذكاء الاصطناعي وقدرة الشركة على الحفاظ على ميزتها التنافسية.

وقال: "أكبر عامل عدم يقين لدى Palantir هو الحجم المحتمل الواسع للسوق القابلة للمعالجة التي يمكن لبرمجياتها خدمتها ومستوى اختراق العملاء الذي يمكنها تحقيقه. إذا تحقق سيناريو الهبوط لدينا بشأن حجم السوق أو ظهر بديل قابل للحياة، فمن المرجح أن تكون قيمة الأسهم أقل بكثير مما نتوقع. هناك احتمال أن يظهر عملاق تكنولوجي يطوّر برمجيات تضاهي حلول Palantir في الذكاء الاصطناعي".