النفط مستقر مع محادثات أميركا وإيران وتراجع مخاوف إمدادات الشرق الأوسط

لم تشهد أسعار النفط تغيرًا يذكر يوم الجمعة، حيث سجّل الخام القياسي مكاسب متواضعة فقط مع موازنة المستثمرين بين التفاؤل حيال المفاوضات الجارية بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع إمدادات النفط في الشرق الأوسط والمخاوف المستمرة بشأن الطلب العالمي.

ارتفعت عقود خام برنت الآجلة 0.19% إلى 71.94 دولارًا للبرميل، بينما تقدّم خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الأمريكي 0.13% إلى 68.78 دولارًا.

رغم مكاسب يوم الجمعة، ظلّ مؤشّرا القياس بلا تغيير تقريبًا للأسبوع بعد أن هبطا إلى أدنى مستوياتهما منذ ما قبل اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران في أواخر فبراير.

ظلت الأسواق المالية الأميركية مغلقة يوم الجمعة قبيل عطلة عيد الاستقلال.

محادثات السلام تدعم المعنويات السوقية

واصلت المعنويات الاستثمارية التراجع والتصاعد بتأثرها بالجهود الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، مع آمال بأن تساعد المفاوضات في استقرار تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

بحسب محللي كومرتس بنك، دعمت التوقعات بإعادة فتح الممر الاستراتيجي بالكامل المحادثات الجارية.

«عملية صنع الصفقة بين الولايات المتحدة وإيران لا تزال هشة لكنها مستمرة في الوقت الحالي، إذ يبقى مسألة رسوم وإدارة مضيق هرمز مثيرة للخلاف»، كتب محللو سيتي.

«نتوقع أن تظل مذكرة التفاهم (MoU) قائمة، ليس لأن الثقة ظهرت فجأة، بل لأن الحوافز لكسرها ضعيفة بالنسبة للطرفين»، قال محللو سيتي.

على الرغم من أن المفاوضات غير المباشرة في الدوحة لم تسفر عن اتفاق دائم، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إن إيران «وافقت على معظم ما نطلبه تقريبًا»، بينما أفادت قطر بتحقيق تقدم إيجابي في المحادثات.

وفي الوقت نفسه، تظلّ المخاطر الجيوسياسية مرتفعة. وحذّر القيادة العسكرية المشتركة لإيران من أن أي تدخل أميركي في مضيق هرمز سيؤدي إلى «رد حاسم وسريع».

استعادة الإمدادات تثقل على أسعار الخام

مع استئناف النشاط البحري عبر مضيق هرمز تدريجيًا، شرعت الدول الخليجية في زيادة إنتاج النفط، ما زاد التوقعات بإمدادات أقوى على المدى القريب.

ارتفع إنتاج الكويت من الخام إلى 1.65 مليون برميل يوميًا في يونيو من 580,000 برميل يوميًا في مايو، وفقًا لمصدر مطلع على الأمر.

وفي الوقت نفسه، غادرت خمسة ناقلات عملاقة على الأقل تحمل نحو 10 ملايين برميل من الخام السعودي مضيق هرمز، بينما تحولت شركة Saudi Aramco من عقود طويلة الأجل إلى التسعير الفوري لتسريع المبيعات إلى آسيا.

قال محلل PVM تاماس فارغا: «من المرجح أن يتحقق ارتفاع مستدام في أسعار الخام بمجرد امتصاص السوق للنفط العالق حاليًا على الناقلات والمخزّن، وإذا ثبت أن التعافي في الإنتاج غير كافٍ لموازنة الأحجام العابرة لمضيق هرمز».

كما أشار روري جونستون، مؤسس نشرة Commodity Context، إلى أن زيادة الإنتاج الإقليمي تتجاوز التوقعات.

قال جونستون: «عمومًا، تعافى العرض في الشرق الأوسط بوتيرة تتجاوز توقعاتنا الأولية بينما يظل الطلب الاستيرادي الصيني مكبوتًا وضعيفًا».

الكونتانجو يشير إلى وفرة الإمدادات على المدى القريب

غيّر تعافى الإمدادات من بنية سوق عقود النفط الآجلة.

انتقل خام برنت إلى وضع كونتانجو، حيث تتداول العقود الفورية دون العقود الأجل الأبعد.

تحول الفارق بين برنت الشهر الأمامي والعقد الآجل لستة أشهر إلى سالب في الأول من يوليو للمرة الأولى هذا العام، مما يعكس توقعات بإمدادات وافرة وضعف الطلب على المدى القريب.

قال ديفيد جوربناز، رئيس أسواق النفط العالمية في ICIS: «الخام الذي أُفرج عنه حديثًا يلاحق طلبًا قد تراجع وتم تلبيته بالفعل، وهذا بالضبط سبب تأثر طرف المنحنى الأمامي».

أشار المحللون إلى أن الكونتانجو يمكن أن يشجع المتعاملين على وضع الخام في التخزين إذا أصبح فرق السعر كبيرًا بما يكفي لتغطية تكاليف التخزين والتمويل.

في غضون ذلك، وفّرت بيانات التوظيف الأميركية الأضعف من المتوقع بعض الدعم لأسعار النفط.

ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في يونيو بمقدار 57,000 وظيفة فقط، مما خفّض التوقعات لرفع إضافي في أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأضعف الدولار الأميركي، الذي يدعم عادة السلع المقومة بالدولار مثل نفط الخام.

قال كومرتس بنك إن الضعف الحالي في الأسعار يعكس توقعات بوفرة معروض في المستقبل بدلاً من دليل على سوق مشبع بالفعل، مضيفًا أن التوقعات المقبلة من إدارة معلومات الطاقة الأميركية وقرارات إنتاج OPEC+ المستقبلية ستظل عوامل رئيسية لأسعار النفط.