هبوط أسعار النفط 10% خلال يومين: هل تم تسعير خطر هرمز مبكراً؟

امتدت خسائر أسعار النفط لجلسة ثانية يوم الثلاثاء مع قيام المتعاملين بإزالة العلاوة الجيوسياسية التي تراكمت خلال تجدد القتال بين الولايات المتحدة وإيران، على الرغم من أن الشحنات عبر مضيق هرمز لا تزال مقيدة.

استقر خام برنت يوم الاثنين عند 88.36$ للبرميل، منخفضاً 8.7%، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط 7.5% إلى 82.61$.

واصلت عمليات البيع في التداولات الآسيوية في 28 يوليو، مما دفع برنت إلى 86.89$ وخام غرب تكساس إلى 81.16$، وهي أضعف مستوياتهما منذ 20 يوليو.

الانخفاض بنسبة 10% يعكس احتمالاً أقل لحدوث تصعيد بدلاً من دليل على أن تدفقات النفط الخليجية قد عادت إلى وضعها الطبيعي.

الدبلوماسية تُزيل علاوة الحرب عن الخام

جاء تراجع البيع بعد قرار واشنطن إيقاف الضربات ضد إيران مؤقتاً بعد ما يقرب من أسبوعين من تجدد الهجمات.

أشارت طهران إلى أنها ستعلق الرد بينما يستمر التوقف الأمريكي، ما أتاح مجالاً للمفاوضات.

قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة تجري «محادثات جيدة» مع إيران. وحذّر أيضاً من أن العمل العسكري قد يستأنف إذا فشلت الدبلوماسية، بينما أطلق مسؤولون إيرانيون تحذيرات مماثلة.

قال توني سيكامور، محلل IG Markets: «تتزايد الآمال في أن مساراً دبلوماسياً حقيقياً قد يكون في طور الفتح». تتكيف أسعار العقود الآجلة مع تغير الاحتمالات قبل أن توقع الحكومات اتفاقات رسمية.

تداول برنت فوق 100$ خلال الأسبوع السابق مع امتداد الاضطراب حول هرمز نحو البحر الأحمر.

يجمع الهبوط اللاحق بين آمال خفض التصعيد وجني الأرباح والقلق من أن ارتفاع تكاليف الطاقة يضعف الطلب، لا سيما في آسيا.

يبقى التوقف مؤقتاً. شروط الاتفاق الدبلوماسي غير واضحة، ويمكن لضربة أخرى تستهدف سفناً أو مرافق تصدير أن تعيد بسرعة العلاوة التي أُزيلت خلال الجلستين الماضيتين.

Also read: أفضل 3 أسهم قد ترتفع إذا استقر النفط فوق 100$

حركة المرور في هرمز لا تزال بعيدة عن الطبيعي

السوق الفعلية تقدم طمأنينة أقل من أسعار العقود الآجلة.

قالت باركليز إن صافي صادرات الخام والمنتجات المكررة عبر هرمز بلغ متوسطه 2.9 مليون برميل في اليوم في الأسبوع المنتهي في 24 يوليو، منخفضاً من 5.9 مليون برميل في اليوم قبل أسبوع.

لا تزال شركات الشحن تواجه تهديدات أمنية، وتأمينات مكلفة، وعدم اليقين بشأن ما إذا كان التوقف سيستمر.

قامت شركات التأمين ضد مخاطر الحرب بتقييد بعض التغطيات للسفن المرتبطة بشحنات سعودية في البحر الأحمر، حيث تهدد هجمات الحوثي المسار البديل حول هرمز.

قال سول كافونيك، محلل MST Marquee، في تعليقات نقلتها رويترز: «أي تعافٍ في التدفقات عبر مضيق هرمز من المرجح أن يكون بطيئاً وجزئياً».

وأضاف أن شركات الشحن بحاجة إلى ثقة أكبر في سلامة السفن قبل إرسال ناقلات فارغة إضافية إلى الممر المائي.

قدمت شركة Mangalore Refinery and Petrochemicals في الهند مثالاً عملياً على استمرار الحذر.

وجهت المصفاة المملوكة للدولة الموردين في مناقصة فورية بتجنب كل من هرمز والبحر الأحمر عند تسليم ما يصل إلى مليون برميل من الخام.

يمكن للمتعاملين الماليين فك مراكز المخاطر خلال دقائق.

قد يستغرق استعادة السفن وسعة التأمين وسلاسل توريد المصافي أياماً أو أسابيع، مما يترك فجوة بين الأسعار الرئيسية والظروف الفعلية.