توقع USD/JPY: المتعاملون يستعدون لتدخل محتمل في الين الياباني

قَفزَ الين الياباني بشكل حاد يوم الخميس بينما استعد المتعاملون لتدخل محتمل من بنك اليابان (BoJ). تراجع زوج USD/JPY إلى أدنى مستوى عند 160.62 من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 162.84. 

الولايات المتحدة نشرت بيانات توظيف القطاع غير الزراعي الضعيفة

تراجع زوج USD/JPY بعد أن نشرت الولايات المتحدة أحدث تقرير التوظيف غير الزراعي (NFP). وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS)، أضاف الاقتصاد فقط 57k وظيفة في يونيو، ليخفق في الوصول إلى التقدير البالغ 114k. كما عدّل عدد الوظائف المضافة في مايو من 172k إلى 129k. 

أظهر التقرير أن قطاع التصنيع أضاف فقط 3k وظيفة، بينما تراجعت الرواتب الحكومية من 32k في مايو إلى 8k في يونيو من هذا العام. العنصر الإيجابي الوحيد في التقرير كان معدل البطالة، الذي تحسّن من 4.3% إلى 4.2%.

دفعت هذه الأرقام المستثمرين إلى تعديل توقعاتهم بشأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، انخفضت احتمالات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي من 56% إلى 49% على Polymarket.

جاءت البيانات بعد يوم من تصريح كيفن وورش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بأن الفيدرالي يركز بدقة على مكافحة التضخم في البلاد، وهو ما دفع المتعاملين لتوقع رفع للفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم في الولايات المتحدة ظل مرتفعًا في يونيو، إذ ارتفع كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومقياس نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 4.2%. وقد ظل هذان الرقمان أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2.0% لأكثر من خمس سنوات.

احتمال تدخل بنك اليابان

تفاعل سعر صرف USD/JPY أيضًا مع تزايد احتمال تدخل بنك اليابان بعد أن هبط الين إلى أدنى مستوياته منذ عقود.

تشير بيانات سوق الخيارات إلى أن المتعاملين يتوقعون مزيدًا من التقلب على الين الياباني. على سبيل المثال، أصبح الـ one-week dollar-yen risk reversal أكثر سلبية، ما يعني طلبًا أكبر على خيارات شراء الين مقارنةً بخيارات الشراء على الدولار. كما اتسعت سبريدات البترفلاي لأجل أسبوع، وهو مؤشر على أن المستثمرين يدفعون أكثر للحصول على حماية ضد تحركات مبالغ فيها في أي من الاتجاهين.

ليس من الواضح كيف سيستجيب بنك اليابان للين الأضعف. لقد رفع بالفعل أسعار الفائدة إلى 1%، وهو أعلى مستوى له خلال أكثر من عقدين. 

في وقت سابق من هذا العام، ضخ البنك أكثر من $73 billion بشراء العملة. ورغم أن رد الفعل الأولي كان إيجابيًا، تراجع الين بعد ذلك ووصل إلى أدنى مستوياته منذ سنوات.

تُظهر البيانات الأخيرة أن لدى بنك اليابان مجالًا لرفع أسعار الفائدة. لا يزال التضخم مرتفعًا بالنسبة لسياق اليابان، بينما تؤدي الاقتصاد أداءً نسبيًا جيدًا، مع ارتفاع مؤشري مديري المشتريات للخدمات والتصنيع إلى 52.2 و50.5 على التوالي.

التحليل الفني لـ USD/JPY

مخطط USDJPY | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن زوج USD/JPY تراجع بشدة يوم الخميس، بعد يوم من تكوين نموذج شمعة دوجي. تتألف شمعة الدوجي من جسم صغير جدًا وظلال علوية وسفلية.

كما تراجع الزوج بعد إعادة اختبار الحد العلوي للقناة الصاعدة. وفي الوقت نفسه، تراجعت كلتا خطي مؤشر Percentage Price Oscillator (PPO) ومؤشر القوة النسبية (RSI).

لذلك، من المرجح أن يستمر الزوج في الهبوط بينما ينتظر المتعاملون تدخلًا. إذا حدث ذلك، سيكون المستوى التالي للرصد 158، وهو الجانب الأدنى من القناة الصاعدة.