Invezz

تراجع الدولار بعد تباطؤ نمو الوظائف الأمريكي ويقلل توقعات رفع الفائدة

تراجع الدولار بعد تباطؤ نمو الوظائف الأمريكي ويقلل توقعات رفع الفائدة
Rivanshi Rakhrai
06 يوليو 2026, 10:27 ص

بتقنية

Invezz
مركز طويل على الين مقابل الدولار

توصية: الحصول على تعرض طويل للين الياباني عبر مركز طويل في WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) — وهو ليس تعريضاً للعملات، لذا يُفضَّل استخدام سوق الصرف (FX) مباشرةً: شراء خيارات بيع USDJPY أو اتخاذ مركز طويل بسيط على JPY. الين قرب أدنى مستوياته خلال 40 عاماً ومخاطر التدخل تتزايد؛ حتى لو كان التدخل مؤقتاً، فإن التقلب والعودة إلى المتوسط يدعمان قوة الين.

المخاطر الرئيسية: عدم تدخل اليابان (أو أن يكون التدخل غير فعّال) واستمرار ارتفاع العوائد الأمريكية، مما يدفع USDJPY للارتفاع مرة أخرى.

بيع الدولار الأمريكي (DXY)

توصية: بيع التعرض لمؤشر الدولار الأمريكي عبر مركز قصير في Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) أو أخذ مركز طويل في ProShares Short Euro (EUO) كبديل. يُقلّل تباطؤ نمو الوظائف من احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي، مما يُبقي الدولار قرب أدنى مستوياته الأخيرة ويضغط على كامل مركب الدولار الأمريكي مقابل EUR/GBP.

المخاطر الرئيسية: إعادة تسارع البيانات الأمريكية وإعادة تسعير الأسواق لعدة زيادات من الاحتياطي الفيدرالي، مما يعكس موجة بيع الدولار.

  • تراجع الدولار بعد تباطؤ نمو الوظائف الأمريكي ما خفّض توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي.
  • الين يراوح قرب أدنى مستوى خلال أربعة عقود بينما تحافظ مخاوف التدخل على حذر المتداولين.
  • اليورو والجنيه الإسترليني يظلان متماسكين بينما تظهر العملات الآسيوية أداءً متبايناً.

استقر الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوى له خلال أسبوعين يوم الاثنين مع إعادة المستثمرين تقييم توقعاتهم بشأن مزيد من تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أدت بيانات سوق العمل الأضعف من الولايات المتحدة إلى دفع المتداولين لتقليل الرهانات على رفع آخر لأسعار الفائدة هذا العام.

وفي الوقت نفسه، ظل الين الياباني قريباً من أدنى مستوى له خلال 40 عاماً مقابل الدولار الأمريكي.

واصل ضعف العملة إبقاء المشاركين في السوق مركزين على احتمال تدخل السلطات اليابانية.

الدولار يتداول قرب أدنى مستوياته الأخيرة

في التداولات المبكرة، استقر اليورو عند $1.1435.

ظلت العملة المشتركة قريبة من أقوى مستوياتها خلال أسبوعين.

الجنيه الإسترليني أيضاً حافظ على ثباته، وكان آخر تداول له عند $1.3351 مقابل الدولار الأمريكي.

كان مؤشر الدولار، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، عند 100.9 في التداولات المبكرة.

ظل المؤشر تحت الضغط بعد أن سجّل أكبر تراجع أسبوعي له منذ أبريل.

جاء ضعف الدولار بعد تقرير الوظائف الأمريكي الأسبوع الماضي.

أظهرت البيانات أن نمو الوظائف تباطأ بشكل حاد في يونيو.

دفع التقرير المستثمرين إلى خفض توقعاتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي سيزيد أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام.

أثّرت تغيّرات توقعات السوق سلباً على العملة الأمريكية.

فسّر المستثمرون وتيرة تباطؤ خلق الوظائف كإشارة إلى احتمال تبريد سوق العمل.

استراتيجيّو OCBC يرون أن سوق العمل سيبقى ضيقاً

على الرغم من ضعف تقرير الوظائف، قال استراتيجيّو OCBC إن انخفاض معدل البطالة في الولايات المتحدة استمر في الإشارة إلى سوق عمل ضيق.

وبحسب الاستراتيجيين، ينبغي أن يساعد معدل البطالة المنخفض في الحفاظ على توقعات استمرار تشديد الاحتياطي الفيدرالي.

أشارت تقييماتهم إلى أن الأسواق قد تضطر إلى النظر في احتمال اتخاذ البنك المركزي الأمريكي لإجراءات سياسة إضافية رغم تباطؤ نمو التوظيف.

أبرزت التفسيرات المختلفة لبيانات سوق العمل الأخيرة حالة عدم اليقين المحيطة بخطوة السياسة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

يبقى الين محور الاهتمام مع استمرار مخاوف التدخل

ظل الين الياباني من أكثر العملات التي تراقب عن كثب في السوق.

تداول عند 161.57 مقابل الدولار الأمريكي.

ولم يكن ذلك بعيداً عن أدنى مستوى عام 1986 البالغ 162.84 الذي وصل إليه الأسبوع الماضي.

واصل المتداولون مراقبة احتمال تدخل السلطات اليابانية. وتصاعدت المخاوف بعد زيادة مفاجئة في الشراء رفعت الين لفترة وجيزة يوم الخميس.

على الرغم من تركيز السوق على احتمال اتخاذ إجراء رسمي، شكّك المحلّلون فيما إذا كان أي تدخل من طوكيو سيمنح دعماً دائماً للعملة اليابانية.

حافظ استمرار ضعف الين على حذر المستثمرين أثناء تقييمهم احتمال حدوث مزيد من التقلب في سوق الصرف الأجنبي.

الوون الكوري الجنوبي يبدأ مرحلة تداول تاريخية

ارتفع الوون الكوري الجنوبي قليلاً في أول يوم من تداول الدولار-وون الفوري داخل البلاد على مدار 24 ساعة التاريخي.

تداولت العملة عند 1,534 مقابل الدولار الأمريكي.

شكل هذا التطور بداية التداول الفوري داخل البلاد على مدار الساعة لسوق الدولار-وون.

وفي الوقت نفسه، استمرت تحركات العملات الأوسع نطاقاً مدفوعة بتوقعات السياسة النقدية الأمريكية والتطورات في اليابان.

بوجه عام، ظلّت أسواق العملات تركز على توقعات البنوك المركزية والإجراءات السياسية الرسمية.

ظل الدولار الأمريكي تحت الضغط عقب بيانات التوظيف الأضعف، بينما استمر الين الياباني في التداول قرب أدنى مستوياته متعددة العقود بينما راقب المستثمرون عن كثب أي علامات لتدخل من طوكيو.