سهم الذاكرة هذا قد يكون اختيارًا أفضل من Micron أو SanDisk

أدت البوْز المستمر في بنيات الذكاء الاصطناعي (AI) إلى إشعال دورة فائقة غير مسبوقة في سوق الذاكرة، رافعةً مصنعي الشرائح إلى مستويات تاريخية.

بينما حققت Micron وSanDisk عناوين ضخمة في الأشهر الأخيرة بعوائد بثلاث وأربع خانات استثنائية، قد يكون عملاق أكثر هيمنة في الواقع خيارًا أفضل للاستفادة من صعود سوق الذاكرة.

عملاق أشباه الموصلات الكوري الجنوبي SK Hynix، الذي يتباهى بالفعل بقيمة سوقية تريليونية بعد ارتفاع بأكثر من 3x في 2026، على وشك إطلاق إدراج ضخم لإيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) 29.4 مليار USD (تقريبًا ‏108 مليار د.إ.‏) في ناسداك في 10 يوليو.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تعرض متميز لأجهزة الذكاء الاصطناعي، يتفوق هذا الوافد الجديد على نظرائه الأمريكيين.

ما الذي يجعل سهم SK Hynix جذابًا عند المستويات الحالية؟

الميزة التنافسية الرئيسية لـ SK Hynix تكمن في هيمنتها على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) — المكوّن المادي الحاسم فائق السرعة المطلوب لتغذية معجلات الذكاء الاصطناعي المتطورة.

في حين استحوذت كل من Micron وSamsung على 21% من حصة سوق HBM العالمية في الربع الأول من العام، هيمنت SK Hynix على الساحة بحصة ضخمة بلغت 58%.

هذا الموضع القيادي يتحول إلى قوة تسعيرية هائلة وسط نقص عالمي مطوّل في الشرائح.

أشارت الإدارة مؤخرًا إلى أن الطلب القادم الموجه للذكاء الاصطناعي يتجاوز بشكل حاد قدرات الإنتاج على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

مدعومة بشراكة تغليف وثيقة مع Nvidia، تتموضع SK Hynix لتحديد أسعار سوقية مميزة، مما يحمي هوامشها المتوسعة بصورة أكثر فعالية من منافسيها المحليين.

أسهم SK Hynix ستستفيد من توسيع سعة لا مثيل له

بدلاً من الركون إلى أمجادها، يسعى العملاق الكوري الجنوبي إلى تعبئة رأس المال القادم من وول ستريت لتوسيع الإنتاج بشكل عدواني.

المبلغ 29.4 مليار USD (تقريبًا ‏108 مليار د.إ.‏) الذي جُمِع من إدراج ناسداك مخصَّص لمصانع تصنيع متقدمة ومعدات ليثوغرافيا بالأشعة فوق البنفسجية الشديدة (EUV) من ASML.

بالتوازي مع مبادرة أوسع مدعومة من الدولة بقيمة 590 مليار USD (تقريبًا ‏2.2 تريليون د.إ.‏)، تنوي SK Hynix تقريبًا مضاعفة سعة رقائق DRAM الحالية من 550,000 إلى 1 مليون رقاقة شهريًا بحلول نهاية هذا العقد.

يضع هذا التوسع العدواني في البصمة الشركة في موقع مثالي لاستيعاب زيادة متوقعة بمقدار 15 ضعفًا في الطلب العالمي على HBM بحلول عام 2035.

بالمقارنة مع تركيز SanDisk على ذاكرة الفلاش أو وتيرة رفع السعة الأبطأ لدى Micron، يبدو أن سهم SK Hynix يقدم مسار نمو لا مثيل له.

نمو متسارع وتقييم جذاب

على الرغم من مؤشرات الأداء التشغيلية المتفوقة، يصل سهم SK Hynix إلى البورصات الأمريكية متداولًا بخصم.

يُتداول السهم حاليًا بمضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع (P/E) بنحو 8x فقط، ما يوفر نقطة دخول دفاعية للغاية لشركة يتوقع أن تتجاوز أرباحها الصافية أربعة أضعاف هذا العام وحده.

بينما يتوقع المحللون الحذرون تباطؤًا في النمو العام المقبل (2027)، فإن العجز الهيكلي في المعروض يجعل استمرار موجة ارتفاع لعدة سنوات أمرًا مرجحًا بشدة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون توقيت السوق في يوليو هذا، تمثل أسهم SK Hynix المزج الأمثل بين الهيمنة المطلقة والقيمة وسط سوق الذاكرة العالمية المزدهر.