سهم Bloom Energy تكبد خسارة بقيمة $40 مليار: ماذا بعد؟

يتدهور سهم Bloom Energy من سوء إلى أسوأ بعد أن هبط إلى $206، أدنى مستوى له منذ أبريل من العام الماضي. لقد تراجع سهم BE بأكثر من 40٪ عن ذروته التاريخية مع استمرار المخاوف بشأن تقييمه وصناعة مراكز البيانات. وأسفر هذا الانسحاب عن انخفاض قيمته السوقية من $98.7 مليار إلى $58 مليار.

هبوط سهم Bloom Energy بعد بروز مخاوف رئيسية

تعد Bloom Energy شركة رائدة تقدم حلول الطاقة في الموقع لقطاعات متعددة مثل البيع بالتجزئة ومراكز البيانات. من بين عملائها شركات مثل Nebius، CoreWeave، Walmart، Equinix، وHonda.

على الرغم من أن Bloom تعمل في هذا القطاع منذ أكثر من 25 عامًا، فقد برز نشاطها خلال طفرة مراكز البيانات. أبرمت الشركة عدة صفقات بمليارات الدولارات خلال الأشهر القليلة الماضية ساعدت سهمها على الارتفاع إلى مستوى قياسي.

ساعدت الطفرة على قفزة الإيرادات. أظهرت النتائج الأخيرة أن إيراداتها قفزت بنسبة 130٪ إلى $751 مليون. وقد جاءت هذه القفزة في الإيرادات بدفع من قطاع مراكز البيانات، وهو اتجاه قد يستمر في المستقبل المنظور.

واصل هامش الربح الإجمالي ارتفاعه ليصل إلى 30٪، بينما ارتفع الدخل التشغيلي إلى $72 مليون. والأهم من ذلك، من المتوقع أن تستمر الشركة في النمو في المستقبل القريب. 

من المتوقع أن تقفز الإيرادات السنوية إلى $3.75 مليار هذا العام، بارتفاع قدره 85٪ عن العام الماضي. ثم ستصل إلى $4.7 مليار في العام المقبل، بارتفاع 73٪ على أساس سنوي. وهناك احتمال أن تكون الأرقام الفعلية أعلى من ذلك، كما حدث في الأرباع القليلة الماضية.

لذلك، هبط السهم في الأسابيع القليلة الماضية لعدة أسباب. أولًا، يرجع هذا الانسحاب إلى حد كبير لما يحدث في سوق الأسهم، حيث تراجعت كثير من الشركات التي استفادت خلال طفرة الذكاء الاصطناعي. ويشمل هذا أسماء شهيرة مثل CoreWeave وNebius وSanDisk.

ثانيًا، ثمة مخاوف بشأن قطاع مراكز البيانات في الولايات المتحدة. فقد فرضت نيويورك حظرًا مؤقتًا على مراكز البيانات الجديدة، في حين تشير التقديرات إلى أن إلغاءات بقيمة تزيد على $64 مليار قد أُعلِن عنها. من المرجح أن تؤثر هذه الإلغاءات على أعمالها على المدى الطويل.

إضافة إلى ذلك، تثير وول ستريت قلقًا حول Oracle التي قامت بطلبية كبيرة من Bloom Energy. هبط سهم Oracle إلى $124، أدنى مستوى له منذ أبريل من العام الماضي مع تصاعد المخاوف بشأن ديونها. وعلى هذا الأساس، ثمة مخاطر — قد تكون غير مبررة — بأن Oracle قد تُبطئ إنفاقها على مراكز البيانات مع مرور الوقت.

بالإضافة إلى ذلك، ليست Bloom Energy شركة رخيصة، إذ إن نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة غير المعتمدة على أساس GAAP تبلغ 95.60. هذه المضاعفة أعلى بكثير من الوسيط في قطاع الطاقة الذي يبلغ 21. وبالتالي، قد يكون الانسحاب الجاري ناتجًا عن إعادة تسعير للتقييم. وهذا يفسر على الأرجح لماذا ارتفعت نسبة المراكز القصيرة إلى ما يقرب من 7٪.

تحليل سعر سهم Bloom Energy

مخطط سهم BE | المصدر: TradingView

هبط سهم BE من أعلى مستوى منذ بداية العام عند $350 إلى الحالية $206، أدنى مستوياته منذ 20 أبريل. وقد انخفض إلى ما دون الجانب الأدنى من نمط الوتد المتسع الصاعد.

لقد تراجع السهم دون نقطة المحور الرئيسية للمقاومة/الدعم (Major S/R) لأداة Murrey Math Lines عند $250. وعلى الجانب الإيجابي، لا يزال السهم فوق مستوى Pivot القوي/العكسي لأداة Murrey Math Lines والمتوسط المتحرك لـ200 يوم.

لذا، لم تُفقد كل الآمال بالنسبة للسهم مع انطلاق موسم النتائج. الانخفاض دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم سيشير إلى مزيد من الهبوط، قد يصل إلى الدعم النهائي عند $125.