قفزة النفط 12% أسبوعياً تحوّل ممرين بحريين إلى صدع السوق

ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة وتوجهت نحو أقوى مكاسب أسبوعية لها خلال ثلاثة أشهر، مع تهديد القتال المتجدد بين الولايات المتحدة وإيران لاثنين من أهم ممرّات الطاقة في العالم.

ارتفع خام برنت 0.8% إلى نحو $84.93 للبرميل، بينما صعد خام غرب تكساس الوسيط 1% إلى $79.76.

وصعد المؤشّران بنحو 12% هذا الأسبوع، مع استعداد خام برنت لتحقيق الأسبوع الصاعد الثالث على التوالي، وWTI للأسبوع الصاعد الثاني.

يعكس الارتفاع تزايداً في العلاوة الجيوسياسية بدلاً من خسارة مؤكّدة للإمدادات الفعلية، ما يجعل الأسعار حسّاسة للغاية للتطورات العسكرية وتدفّقات الشحن.

هرمز تظل نقطة الضغط الفورية للسوق

نفّذت القوات الأمريكية موجة جديدة من الضربات ضد أهداف إيرانية يوم الخميس، مسجلةً الليلة السادسة على التوالي من الهجمات، وفقاً للقيادة المركزية الأمريكية.

وردّت إيران بصواريخ وطائرات مسيّرة استهدفت منشآت أمريكية وحلفاء إقليميين.

أبطأت التصعيد حركة الناقلات عبر مضيق هرمز، حيث تواجه السفن تكاليف أعلى للأمن والتأمين والتشغيل.

يتعامل هذا الممر عادةً مع نحو 20 مليون برميل يومياً من النفط والمنتجات البترولية، ما يعادل حوالي خُمس الاستهلاك العالمي.

تُفسّر هذه التعرضات لماذا يمكن حتى للاضطرابات المحدودة أن تُحدث استجابة سعرية كبيرة.

يدفع المتعاملون ثمنًا ليس فقط للبراميل التي قد تُسحب من السوق، بل أيضاً للتأخيرات وتكاليف إعادة المسار ومخاطر عجز المصدرين الخليجيين عن الشحن بصورة طبيعية.

تهديد البحر الأحمر يوسّع خريطة مخاطر الإمداد

لم يعد القلق محصورًا في الخليج. وأفادت تقارير بأن إيران طلبت من حركة الحوثي في اليمن الاستعداد للتحرك ضد طريق التصدير في البحر الأحمر إذا استهدفت الولايات المتحدة البنية التحتية للطاقة الإيرانية.

إطلاق حملة متجددة حول مضيق باب المندب سيخلق عنق زجاجة ثانٍ للخامات والمنتجات المكررة.

مرّ حوالي 4.2 مليون برميل يومياً عبر المضيق في النصف الأول من 2025، في حين ينقل مسار البحر الأحمر الأوسع حصة كبيرة من التجارة العالمية.

قال تيم واتر، استراتيجي لدى KCM Trade، إن احتمال حدوث اضطراب متزامن في هرمز والبحر الأحمر يحافظ على علاوة جيوسياسية مستمرة في كل من خام برنت وWTI.

كما ينبغي أن يحد هذا الخطر من عمق أي تصحيح طالما ظل النزاع دون حل.

الارتفاع لا يزال يحتاج تأكيداً من الأسواق الفعلية

دفع الارتفاع الأسبوعي الخام قرب أعلى مستوياته خلال شهر، لكن الأسعار ما تزال أدنى من المستويات التي وصلت إليها في مراحل سابقة من النزاع.

وهذا يشير إلى أن المتعاملين قلقون بشأن الإمدادات دون أن يُسعروا بعد إغلاقًا كاملاً لأي من المسارين.

الاختبار التالي سيأتي من تحركات الناقلات، وحجوم الصادرات، وأي أضرار للمرافق الإنتاجية أو مرافق التحميل.

سيعزز تراجع مستمر في التدفقات حجّة تخطي خام برنت حاجز $85، ومواجهة WTI لمستويات منتصف الـ$80، وهو مستوى أشار إليه محللو IG.

حالياً يظل الانحياز صاعداً، لكن الثقة مرتبطة بالجغرافيا السياسية أكثر منها بالطلب.

أي انفتاح دبلوماسي موثوق قد يزيل سريعاً جزءًا من علاوة المخاطر، بينما ستُبقي هجمات إضافية على الشحن أو على البنية التحتية للطاقة المشترين في موقع السيطرة.