سهم AMD يقفز 4%: هل صفقة Microsoft للذكاء الاصطناعي مجرد البداية؟

قفز سهم AMD بأكثر من 4% في تداولات ما قبل السوق يوم الثلاثاء بعد أن أعطت Microsoft تأييدها لمنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، مما غذى التوقعات بأن دفعًا أوسع من العملاء قد يتبع.

السهم كان قد ارتفع بالفعل 5.1% يوم الاثنين بعد أن قالت Microsoft إنها ستنشر أنظمة Helios ذات المقياس الرفّي ومعالجات EPYC من الجيل القادم عبر Azure.

الاتفاق يمنح AMD تصديقًا تجاريًا قبل أن يبدأ حدث Advancing AI يوم الأربعاء.

Microsoft تحوّل Helios إلى منصة تجارية

تخطط Microsoft لاستخدام Helios لبنية Azure التحتية التي تدعم استنتاجات النماذج الحدودية وخدمات الذكاء الاصطناعي وتطبيقات العملاء.

تتوقع AMD أن تبدأ شحن الأنظمة إلى العملاء، ومن ضمنهم Microsoft، خلال النصف الثاني من 2026.

يجمع Helios بين مسرعات MI455X ومعالجات EPYC “Venice” من الجيل السادس وشبكات Pensando وبرمجيات ROCm في رف متكامل.

وتكمن أهمية هذا الاتساع لأن AMD تاريخيًا كانت تُنظر إليها كمورّد رُقاقات يتنافس مع منظومة Nvidia الأكبر.

النهج يمنح مشغلي مراكز البيانات نظامًا كاملاً.

كما يتيح لـ Microsoft تنويع بنيتها التحتية بعيدًا عن Nvidia بينما يجمع بين معالجات خارجية وشريحاتها الخاصة Maia.

«ما يجعل هذا أكثر أهمية من شراكة سحابية روتينية هو اتساعها»، قال إيشان ماجومدار، محلل Baptista Research، لــ MarketWatch.

قال ماجومدار إن الصفقة صادقت على AMD كمزوّد بنية تحتية ذكاء اصطناعي متكاملة بدلًا من كونه مجرد منافس على مستوى الرقاقة.

وحذّر من أن الشروط المالية أو أحجام النشر لم تُكشف، مما يجعل الإعلان إشارة إلى إيرادات مستقبلية محتملة بدلًا من مساهمة فورية قابلة للقياس في الأرباح.

وول ستريت تنتظر عميلًا آخر

سيتركّز حدث Advancing AI الذي يستمر يومين في 22 و23 يوليو على البنية التحتية والهندسة ونشر العملاء واستراتيجية الحوسبة الأوسع للشركة.

يتوقع المستثمرون تحديثات حول Helios ومسرعات MI455X ومنتجات MI500 المستقبلية ونظام برمجيات ROCm البيئي.

أكبر مصدر للتكهنات هو Anthropic.

قال محللو Jefferies إن اتفاقًا أكثر تقليدية مع مطوّر Claude سيكون «إيجابيًا كبيرًا للسهم» ويعزّز الثقة في قدرة AMD على المنافسة في أحمال عمل الذكاء الاصطناعي المتطلبة بدون تقديم حوافز كبيرة بالأسهم.

لم يتم تأكيد صفقة مع Anthropic حتى يوم الثلاثاء.

الاختبار الأقوى هو ما إذا كانت Microsoft ستصبح أول عميل من بين عدة عملاء مستعدين لنشر Helios على نطاق واسع.

لقد سمّت AMD بالفعل Meta وOpenAI وOracle من بين المتبنّين الأوائل، لكن المستثمرين سيرغبون في جداول زمنية للنشر ومعرفة الجوانب الاقتصادية.

عميل معروف آخر سيشير إلى أن Helios أصبح منصة مقبولة على نطاق واسع بدلًا من الاعتماد على عدد قليل من الشراكات المنظمة.

سهم AMD: السوق بحاجة إلى أرقام

يتوقع محللو Bank of America أن يوفر الحدث رؤية أوضح لنشرات 2027، وزيادات الإنتاج، وتبنّي عملاء hyperscale.

ستحدّد تلك التفاصيل ما إذا كان تأييد Microsoft يمكن أن يتحوّل إلى أرباح فعلية.

يحتاج المستثمرون إلى معرفة مدى سرعة قدرة AMD على تصنيع الرفوف، وعدد الأنظمة التي قد يركّبها العملاء، ومتى ستبدأ الطلبات بالمساهمة بشكل جوهري في إيرادات مراكز البيانات.

التنفيذ يظل الخطر المركزي. يجب على AMD تنسيق المسرعات والمعالجات وتجهيزات الشبكات والبرمجيات بينما تتنافس مع منصة الرفّ القياسية الراسخة لدى Nvidia.

التأخيرات أو الأحجام الأولية المحدودة أو الهوامش الضعيفة قد تقلّل من الحماس.