سهم MNDY هبط 50% هذا العام: هل أصبح صفقة؟

سهم Monday.com انهار هذا العام، معكسًا أداء شركات البرمجيات الأخرى. هبط بنسبة 51% هذا العام و44% خلال الأشهر الستة الماضية. استمر هذا التراجع اليوم، 22 يوليو، عندما أعلن أنه سيسرّح 20% من موظفيه أثناء تبنّيه للذكاء الاصطناعي في عملياته.

انخفض سهم Monday.com وسط مخاوف من SaaSPocalypse

تعد Monday شركة برمجيات رائدة يستخدمها آلاف الأشخاص يوميًا. تُستخدم خدماتها في أكثر من 60% من شركات Fortune 500، بما في ذلك أسماء معروفة مثل Coca-Cola وVistra وUniversal Music Group وLionsgate.

توفر حلولًا في إدارة علاقات العملاء (CRM)، ودعم تكنولوجيا المعلومات، وأدوات للمطوّرين ضمن نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS). مؤخرًا أطلقت حل ترميز باسم Vibe يمكّن المطوّرين من بناء التطبيقات.

انخفض سعر سهم MNDY هذا العام وسط مخاوف من أن شركات البرمجيات ستستبدل بأدوات الذكاء الاصطناعي (AI). وهذا يفسر سبب هبوط شركات SaaS الشهيرة الأخرى مثل Adobe وFigma وServiceNow وWorkday هذا العام.

تفاقمت هذه المخاوف هذا الشهر بعد أن نشرت IBM نتائجها المالية، التي أظهرت أن العملاء أعطوا الأولوية لشراء الأجهزة على البرمجيات. وتواصل هذا الاتجاه اليوم بعد ظهور تقارير تفيد بأنها تقوم بتسريح 20% من موظفيها.

قد تشير التسريحات إلى أن الإدارة تتوقع تراجع أداء الشركة. ومع ذلك، في بعض الحالات قد تكون إشارة إلى أن الإدارة وجدت وسيلة لتعزيز ربحيتها.

أعمال Monday تسير على ما يرام

على الجانب الإيجابي، أظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال الشركة تسير جيدًا. ارتفعت إيراداتها بنسبة 24% لتصل إلى $351 مليون، في حين ارتفع عدد العملاء الذين يدفعون أكثر من $50k سنويًا بنسبة 32%. وارتفع عدد العملاء الذين يدفعون $100k سنويًا إلى 1,844 مقارنةً بـ1,328 في الفترة نفسها من العام الماضي.

تتوقع الإدارة أن يساعد انتقالها إلى نموذج تسعير قائم على الاستهلاك في استمرار نمو الإيرادات. وقد طرحت هيكلة تسعير جديدة تعتمد على المقاعد بالإضافة إلى الرصيد (seats-plus-credits) للعملاء الجدد. وهدفها هو نقل جميع العملاء الحاليين إلى هذا النظام في المستقبل.

استمرت أرباح Monday في النمو أيضًا، حيث بلغ الدخل التشغيلي $49 مليون في الربع. يتوقع المحلّلون أن يستمر نموها المزدوج الأرقام. 

التقدير المتوسط هو أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 18.9% في الربع الثاني لتصل إلى $355 مليون. ويتوقعون أن يرتفع الربع الثالث بنسبة 17% إلى $370 مليون، بينما سيرتفع الرقم السنوي بنسبة 19% إلى $1.47 مليار.

مثل غيرها من شركات البرمجيات، أصبحت Monday أيضًا مُقيمة بأدنى من قيمتها الحقيقية، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (forward P/E) نحو 16. بينما يمتلك مؤشر S&P 500 مضاعفًا يبلغ 20. وبالتالي، هناك احتمال أن ينتعش السهم مع شراء المستثمرين لتصحيح السعر.

التحليل الفني لسعر سهم MNDY

مخطط سهم Monday | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط الأسبوعي أن سعر سهم MNDY تراجع بشدة هذا العام. بعد أن بلغ ذروة عند $342 في فبراير من العام الماضي، هبط إلى أدنى مستوى عند $58 في أبريل. 

يُظهر التمعّن أن السهم دائمًا ما يفتح فجوات هبوطية بعد نتائج الأرباح. لقد وصل الآن إلى مستوى دعم حاسم، يتزامن مع أدنى مستوى له في 2022. 

على الجانب الإيجابي، تكون لدى السهم نمط انعكاس جزيرة (island reversal)، وهو مؤشر على احتمال انتعاشه على المدى القريب. إذا حدث ذلك، فالمستوى الرئيس التالي الذي يجب مراقبته سيكون عند $100. أما الهبوط دون أدنى مستوى منذ بداية العام عند $58 فسيشير إلى مزيد من الانخفاض.