آبل تبلغ مؤقتًا قيمة سوقية $5 تريليون مع تفضيل المستثمرين لاستراتيجية AI خفيفة

أصبحت آبل مؤقتًا ثاني شركة متداولة علنًا في التاريخ بعد Nvidia تتجاوز قيمة سوقية تبلغ $5 تريليون يوم الثلاثاء، في انعكاس لتزايد تفضيل المستثمرين لشركات التكنولوجيا القادرة على تحقيق نمو في الأرباح دون الالتزام بإنفاق مئات المليارات من الدولارات على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

سهم صانعة iPhone، AAPL، ارتفع بنحو 1.8% خلال الجلسة ليبلغ $342.89، مانحًا الشركة قيمة سوقية تقارب $5.036 تريليون.

لاحقًا قلّص السهم مكاسبه ليتداول بارتفاع يقارب 0.6% عند $338.88، مقدّرًا قيمة الشركة بما يقرب من $4.98 تريليون.

جاء هذا الإنجاز بعد أقل من عام على تخطّي آبل علامة $4 تريليون لأول مرة في أكتوبر 2025، ويوم واحد فقط بعد أن تفوقت على Nvidia لاستعادة موقعها كأغلى شركة متداولة علنًا في العالم.

كان التميّز لافتًا بشكل خاص لأنه تحقق في يوم ظلّت فيه أسهم قطاع التكنولوجيا الأوسع تحت ضغوط.

انخفض Nasdaq 100 بنحو 0.8%، بينما هبط مؤشر Philadelphia Semiconductor بأكثر من 4% وسط مخاوف متعلقة بترتيبات تمويل مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومنافسة شرائح الذاكرة التي استمرت في الضغط على معنويات المستثمرين.

المستثمرون يدورون صوب استراتيجية آبل الخفيفة على AI

على عكس كثير من أكبر منافسيها في قطاع التكنولوجيا، تجنّبت آبل إلى حد كبير السباق المكلف لبناء مراكز بيانات للـ AI — استراتيجية تجذب المستثمرين بشكل متزايد مع تزايد الأسئلة حول العائدات من الإنفاق الضخم على البنية التحتية.

التزمت Microsoft وAlphabet وAmazon وMeta مجتمعة بمئات المليارات من الدولارات لبنية تحتية للـ AI، مما أدى إلى تزايد المخاوف بشأن ضغوط على التدفقات النقدية وفترات استرداد أطول.

اتخذت آبل، في المقابل، نهجًا مختلفًا بالاعتماد بشكل أكبر على الشراكات للحصول على قدرات الذكاء الاصطناعي بدلاً من بناء كل مكوّن داخليًا.

بعد أن واجهت صعوبات مبدئية في تطوير نماذج AI كبيرة خاصة بها، اعتمدت الشركة على تقنية Google لتشغيل خدمات مثل Siri المُعاد تصميمها، مما سمح لها بإدخال ميزات AI دون تكبّد نفس مستوى الالتزامات الرأسمالية كالمنافسين.

تلك الاستراتيجية، التي كانت تُنظر إليها سابقًا كعجز تنافسي، يُعاد الآن تقييمها من قبل المستثمرين.

وقال مارك برونزو، كبير استراتيجيي الاستثمار في Rye Strategic Partners، لبلومبرغ في وقت سابق من هذا الشهر: "هناك معركة في السوق، والآن آبل تستفيد لأنها ليست في العاصفة التي يعيشها بقية تداول AI".

"الناس قلقون بشأن نوع العائد الذي يمكن أن يحصل عليه مقدمو السحابة الضخمة من إنفاقهم على AI، وهناك أيضًا حجج تفيد أن شركات أشباه الموصلات قد سبقت نفسها. ونتيجة لذلك، انجذب المستثمرون مرة أخرى إلى آبل كاسم مستقر دون تلك المخاطر."

ساعد هذا الدوران على تفوّق آبل بشكل كبير على أكبر نظرائها في قطاع التكنولوجيا هذا العام.

ارتفعت أسهم آبل بنحو 25% في 2026، مقارنة بصعود Nvidia بحوالي 4%.

انخفضت أسهم Meta بنحو 9%، وارتفعت Amazon بنحو 2%، وقفزت Alphabet بنحو 5% تقريبا، بينما تراجع Microsoft بأكثر من 15%.

استراتيجية التسعير وبرنامج التأجير يدعمان الطلب

ساهمت استراتيجية منتجات آبل الأخيرة أيضًا في تفاؤل المستثمرين.

في الشهر الماضي، اختارت الشركة إبقاء أسعار iPhone دون تغيير مع رفع أسعار MacBooks وiPads لمواجهة ارتفاع تكاليف الذاكرة.

أثار هذا التحرك تساؤلات حول تضرر الطلب.

ومع ذلك، رفع محلل JPMorgan ساميك شاتيرجي مؤخرًا هدفه السعري إلى $345، معتبرًا أن إجراءات التسعير السابقة أظهرت تأثيرًا طفيفًا على الطلب على المدى الطويل.

كتب شاتيرجي في مذكرة بحثية بتاريخ 7 يوليو: "تشير الاتجاهات الطويلة الأمد إلى أن التسعير له تأثيرات محدودة على فرص الحجم على مدى فترة متعددة السنوات".

"اتخذت آبل زيادات سعرية ذات معنى عبر المحفظة في الماضي، واستمرت الأحجام في التوسع رغم تلك الزيادات السعرية."

كشفت الشركة أيضًا يوم الثلاثاء عن برنامج تأجير أجهزة جديد في الولايات المتحدة عبر Klarna.

بموجب الخطة، يمكن للعملاء تأجير iPhone ابتداءً من $17.99 شهريًا، وApple Watch أو iPad ابتداءً من $11.99 شهريًا، وMac ابتداءً من $24.99 شهريًا.

يرى المحللون أن البرنامج قد يجعل أجهزة آبل المتميزة أكثر قدرة على الوصول دون الحاجة إلى خفض الأسعار مباشرة.

قال ديبانجان شاتيرجي، نائب الرئيس والمحلل الرئيسي في Forrester، في تقرير لوكالة Reuters: "قاومت آبل سباق إنفاق AI، راهنة على أن تجربة العملاء — وليس الاستثمار في البنية التحتية — هي التي ستحدد الفائزين في النهاية".

وأضاف: "برنامج التأجير الجديد استجابة ذكية: فهو لا يخفض سعر iPhone، لكنه يغيّر تصور المستهلك لتكلفة الجهاز عبر استبدال الصدمة السعرية بدفعة شهرية متوقعة".

وول ستريت تظل متفائلة قبل إعلان الأرباح

أصبح المحللون أيضًا أكثر تفاؤلًا مع اقتراب نتائج آبل للربع المالي الثالث هذا الشهر.

جددت Citigroup مؤخرًا تصنيفها شراء مع رفع هدفها السعري إلى $365، مشيرة إلى استمرار مكاسب الحصة السوقية وطلب قوي على المنتجات المتميزة.

تتوقع الوسيطة أن ترفع آبل أسعار iPhone خلال دورة إطلاق سبتمبر، لا سيما للطرازات الأعلى، بينما ترى أن Apple Intelligence تمثل محركًا طويل الأمد لإيرادات الخدمات بدلاً من محفز فوري لدورة ترقيات كبيرة.

رفعت عدة شركات أخرى، بما في ذلك Bank of America وEvercore ISI وMorgan Stanley وTigress Financial وWedbush وHSBC، أهدافها السعرية إلى نطاق $330 إلى $400.

لكن ليس الجميع مقتنعًا بأن الارتفاع سيستمر.

حافظت KeyBanc على تصنيفها Underweight مع هدف سعري $250، معتبرة أن تباطؤ نمو الوحدات ودورات الترقية الأضعف قد يثقلان في نهاية المطاف إيرادات الخدمات.

وحذّرت الوسيطة أيضًا من أن تسعيف آبل أصبح متطلبًا بشكل متزايد.

ووفقًا لـ KeyBanc، يتداول السهم عند نحو 37 ضعفًا لتقدير أرباحه للسنة المالية 2027، وهو مضاعف يترك مساحة ضئيلة للأخطاء التشغيلية.

ومع ذلك، في الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين مستعدون لدفع علاوة مقابل مزيج آبل من نمو أرباح ثابت، وطلب مستهلكين resilient، ونهج أكثر تحفظًا في استثمار الذكاء الاصطناعي في وقت تواجه فيه كثير من شركات التكنولوجيا الكبرى مزيدًا من التدقيق بشأن تكاليف سباق الـ AI.