لماذا تراجعت أسهم Palantir بنسبة 9% اليوم؟

انخفضت أسهم Palantir Technologies PLTR بنحو 9% يوم الثلاثاء بعد أن صعدت حوالي 5% في الجلسة السابقة، حيث قام المستثمرون بتحقيق أرباح وإعادة تقييم المخاطر قبل تقرير أرباح الشركة للربع الثاني المقرر في 3 أغسطس.

جاء الارتفاع بنسبة 5% بعدما أكد Oppenheimer تصنيفها Outperform واحتفظت بهدف سعري عند $200 قبيل تقرير أرباح الشركة للربع الثاني.

تداول السهم عند نحو $120 بعد التراجع اليوم.

جاء الضعف وسط مبيعات أوسع لأسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع تحرك مؤشر ناسداك 100 نحو دخول منطقة التصحيح بعد أن شكك المستثمرون فيما إذا كان الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي سيولد عوائد كافية.

هبط المؤشر الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا 1.7% خلال جلسة الثلاثاء، مما يضعه في طريقه لهبوط بأكثر من 10% من ذروته الأخيرة، وهو التعريف التقليدي لتصحيح السوق.

وفقًا لبلومبرغ، استغرق المؤشر 38 يوم تداول فقط للوصول إلى هذا المستوى، مقارنةً بأكثر من 100 جلسة خلال تصحيحه السابق في مارس بعد أعلى مستوى قياسي في أكتوبر 2025.

وباعتبارها مكونًا من مكونات ناسداك 100، علقت Palantir أيضًا في تراجع قطاع التكنولوجيا الأوسع رغم استمرار تفاؤل المحللين بشأن آفاق نموها على المدى الطويل.

تحقيق الأرباح ومخاوف التقييم تضغط على الأسهم

قالت Investing.com إن الانخفاض الحاد يعكس أيضًا نمطًا كلاسيكيًا («اشترِ على الشائعة وبِع عند الخبر») قبل إعلان الأرباح.

تضرر شعور المستثمرين أكثر بعدما رأى محلل في Seeking Alpha في تخفيض تصنيفه المنشور مساء الإثنين أن تقييم Palantir الذي يبلغ نحو 38 ضعف المبيعات المتوقعة يبدو من الصعب تبريره في ظل مخاوف بشأن تباطؤ نمو إيرادات القطاع التجاري ومؤشرات على بدء تراجع الحماس تجاه الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.

يزيد التراجع من التدقيق المتصاعد في تقييم Palantir المرتفع، على الرغم من التوسع السريع في إيرادات الشركة وارتفاع الطلب على منصتها البرمجية للذكاء الاصطناعي.

جاء ضغط إضافي من تقارير تفيد بأن المستثمر البارز Michael Burry زاد من مركزه القصير ضد الشركة قبل الأرباح، مما أعاد تسليط الضوء على مخاطر التقييم.

خفضت Citigroup أيضًا هدفها السعري للسهم إلى $200 من $225 في وقت سابق هذا الأسبوع، مشيرة إلى تقلص المضاعفات.

كما أثقلت المعاملات الداخلية الأخيرة على المعنويات، بما في ذلك تقارير تفيد بأن كبير مسؤولي التكنولوجيا في Palantir باع ما يقرب من 24 مليون USD (تقريبًا ‏88.2 مليون د.إ.‏) من الأسهم، بينما تخلص أحد مديري الشركة من أكثر من 2 مليون USD (تقريبًا ‏7.3 مليون د.إ.‏) من الأسهم.

المحللون لا يزالون متفائلين قبل النتائج

رغم الضعف الأخير، يواصل محللو وول ستريت توقع ربع قوي آخر.

قالت Oppenheimer إن Palantir قد تتجاوز توقعات إيرادات الربع الثاني وترفع إرشاداتها للعام الكامل مرة أخرى.

يتوقع الوسيط استمرار الطلب على برامج الشركة للذكاء الاصطناعي من كل من وكالات الحكومة الأمريكية والعملاء التجاريين.

تدخل Palantir موسم الأرباح بعد أن سجلت إيرادات قياسية في الربع الأول بلغت 1.6 مليار USD (تقريبًا ‏6 مليار د.إ.‏), بارتفاع قدره 85% عن العام السابق.

ارتفعت إيرادات القطاع التجاري في الولايات المتحدة 133% لتبلغ 595 مليون USD (تقريبًا ‏2.2 مليار د.إ.‏), بينما زادت إيرادات الحكومة الأمريكية 84%.

كما رفعت الإدارة توقعاتها لإيرادات العام الكامل إلى ما بين 7.7 مليار USD (تقريبًا ‏28.1 مليار د.إ.‏) و 7.7 مليار USD (تقريبًا ‏28.1 مليار د.إ.‏).

يريد المحللون الآن أن يروا ما إذا كانت الشركة قادرة على الاستمرار في التوسع بمعدل يدعم تقييمها المرتفع.

تتوقع Baird مزيدًا من الصعود رغم التقلبات

أكدت Baird أيضًا تصنيفها Outperform وحافظت على هدف سعري عند $200 قبيل صدور النتائج.

يتوقع الوسيط تسارع نمو إيرادات الربع الثاني ليكون للربع الثاني عشر على التوالي، بدعم من استمرار القوة في كلٍ من أعمال القطاع التجاري الأمريكي وأعمال الحكومة الأمريكية.

أشار إلى أن Palantir حققت نموًا في الإيرادات بنسبة 68% خلال الـ12 شهرًا الماضية مع الحفاظ على هامش إجمالي ربح قدره 84%.

تتوقع Baird أيضًا أن تستمر التقديرات لعامي 2026 و2027 في الارتفاع.

قالت الشركة إنها تستخدم 8 مليار USD (تقريبًا ‏29.4 مليار د.إ.‏) في التدفق النقدي الحر لعام 2027 كسيناريو معقول للتفاؤل، مقارنةً بتقديرها الحالي البالغ 6.7 مليار USD (تقريبًا ‏24.6 مليار د.إ.‏).

مع الاعتراف بالتقلب الأخير، وصفت Baird مرحلة التوحيد الحالية بأنها فرصة شراء جذابة للمستثمرين الراغبين في التعرض لنمو الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

وأضاف الوسيط أن Palantir تواصل النمو ليتناسب مع تقييمها حتى في ظل ارتفاع تقلبات قطاع التكنولوجيا الأوسع.