هبوط النفط 7% لكن توقف ترامب بشأن إيران قد يمهّد لانتعاش جديد للخام

هبطت أسعار النفط بما يصل إلى 7% يوم الاثنين بعد أن أرجأ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هجومًا على إيران ودعم مفاوضات تهدف لإعادة فتح مضيق هرمز.

قلّص خام برنت خسائره ليجري تداوله بانخفاض 5.11% عند $83.44 للبرميل بحلول 4.08am GMT، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) 5.79% إلى $79.77.

سجل كلا المؤشرين مكاسب تزيد على 20% في يوليو مع تقييد القتال وهجمات الناقلات للشحن حول الخليج.

أضاف تحالف أوبك+ إلى المزاج الهبوطي بالموافقة على زيادة حصص الإنتاج في سبتمبر بمقدار 188,000 برميل يوميًا.

ومع ذلك، قد تكون موجة البيع سابقة للأحداث.

لا يزال مرور الناقلات ضعيفًا، واستمرت الهجمات، ولا تضمن أي اتفاقية عبورًا آمنًا عبر أحد أهم ممرات الطاقة في العالم.

هبوط النفط 7% مبني على آمال سلام هشة

قال ترامب إن إيران وحكومات شرق أوسطية أخرى طلبت وقتًا لاستكمال اتفاق يغطي البرنامج النووي لطهران وإعادة فتح مضيق هرمز.

قراره بإلغاء الضربة شجّع المتعاملين على إزالة جزء من العلاوة الجيوسياسية المضمنة في أسعار الخام.

قدمت زيادة أوبك+ سببًا ثانيًا للبيع.

ومع ذلك، فإن زيادات الحصص الأخيرة لم تُفضِ إلى كميات إضافية تُذكر لأن صادرات الخليج وروسيا وكازاخستان لا تزال متعطلة بسبب الحربين في إيران وأوكرانيا.

تصبح أهداف الإنتاج الأعلى أقل أهمية عندما لا تصل البراميل إلى المشترين.

قال توني سيكامور، محلل السوق في IG، لرويترز إن السؤال هو ما إذا كان التفاؤل سيصبح مجرد حلقة متكررة.

تبخرت آمال سابقة في تسوية عندما حافظت إيران على السيطرة على المضيق كورقة ضغط للتفاوض.

مضيق هرمز يظل المحفز الكامن لمخاطر الخام

لم تقدّم بيانات الشحن دليلاً يذكر على حل مشكلة الإمدادات. تباطأ المرور عبر مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع، في حين أفادت United Kingdom Maritime Trade Operations بوقوع ثلاث هجمات على ناقلات منذ يوم السبت.

قبل الحرب، كان المضيق ينقل نحو خُمس الإمدادات العالمية من النفط والغاز الطبيعي المسال.

تعني أهميته أن تحركات السفن وتكاليف التأمين وجداول التحميل قد تكون مؤشرات أفضل على تخفيف التصعيد من التصريحات السياسية.

حذّر استراتيجيون في ING، وورن باترسون وإيفا مانثي، في ملاحظة سوقية حديثة من أن الخام قد يسبق نفسه لأن تدفقات الناقلات لم تتحسن.

وجادلوا بأن هبوطًا مستدامًا يتطلب وضوحًا يفيد بأن السفن يمكنها عبور المسار دون الخوف من الهجوم.

التوقف الأمريكي الأخير يزيل التهديد الفوري بضربة جديدة، لكنه لا يعيد الإمدادات المفقودة.

قد يكون الانتعاش حادًا وليس دائمًا

لا يزال احتمال الصعود كبيرًا إذا استمرت الاضطرابات. وتقدّر JPMorgan أن كل شهر إضافي من الإمدادات المتوقفة قد يضيف نحو $7 to $8 للبرميل إلى خام برنت.

قدّدت Goldman Sachs سيناريو يدفع فيه استمرار الاضطراب في هرمز خام برنت نحو $120.

تُعد هذه التقديرات حالات مخاطرة أكثر منها توقعات أساسية. لا تزال Goldman تتوقع تراجع التوترات، بينما قد يؤدي توسيع العرض خارج منطقة الصراع إلى ضغط هبوطي على الأسعار.

قال أنينديا بانيرجي، رئيس أبحاث السلع في Kotak Securities، لصحيفة The Economic Times إن اتجاه نظرته على المدى الطويل لم يتغير، وإن اختلف توقيت تحققه.

قد تبرد أسعار الخام بحلول 2027 نتيجة لأهداف أوبك+ الأعلى، وإنتاج الإمارات القياسي، ونمو الإمدادات من خارج أوبك.