لماذا ترتفع أسهم AMD بأكثر من 7% قبل الإعلان عن النتائج

ارتفعت أسهم Advanced Micro Devices بأكثر من 7% يوم الثلاثاء مع تموضع المستثمرين استعدادًا لتقرير أرباح الشركة للربع الثاني.

تقدمت أسهم AMD قبل النتائج المقرر صدورها بعد إغلاق السوق، مواصلة تعافياً بعد فترة تقلب لأسهم شركات أشباه الموصلات.

صعدت أسهم AMD بأكثر من 190% بين 30 مارس و30 يونيو قبل أن تتراجع بنحو 26% حتى 29 يوليو مع إعادة المستثمرين تقييم التقييمات في قطاع الرقائق بعد موجة ارتفاع قوية في الربيع.

تتصدر أعمال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

بينما تستمر AMD في تحقيق إيرادات من رقاقات الحواسيب الشخصية والألعاب، يركّز المستثمرون بشكل متزايد على أعمالها في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

توسعت الشركة بسرعة في هذا القطاع، حيث ارتفعت إيرادات مراكز البيانات من $3.7 billion خلال عام 2021 بأكمله إلى $6.5 billion متوقعة في الربع الثاني وحده.

تتوقع وول ستريت أن تبلغ إيرادات AMD للربع الثاني $11.3 billion، بارتفاع 47% عن العام السابق، مع أرباح معدلة للسهم تبلغ $1.62، مقارنةً بـ48 سنتًا في الفترة المماثلة من العام الماضي.

ويتوقع المحللون أيضًا هامش تشغيل معدل بنسبة 27%.

يتأثر المقارنة على أساس سنوي بتكلفة مخزون بقيمة $800 million سُجلت العام الماضي بعد تغييرات في قيود التصدير الأمريكية عطلت مبيعات رقاقات مخططة إلى الصين.

عزّزت AMD أيضًا موقعها في معالجات الخوادم، حيث تقول الشركة إنها استحوذت على نحو 40% من السوق وتستهدف حصة 50%.

وتتوقع الشركة أن يصل سوق معالجات الخوادم إلى نحو $220 billion سنويًا بحلول عام 2030 مع استمرار توسع الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

وأشارت منافساتها، بما في ذلك Intel وArm وNvidia وAmazon، إلى تزايد الطلب على معالجات الخوادم هذا العام.

إطلاق Helios تحت المجهر

على الرغم من أن Nvidia لا تزال المورد المهيمن لمسرعات الذكاء الاصطناعي، فقد واصلت AMD تضييق الفجوة التكنولوجية.

في مؤتمر Advancing AI الأخير، كشفت الشركة عن خوادم Helios للذكاء الاصطناعي، التي تجمع معالجات الرسوميات من AMD والمعالجات المركزية ورقائق الشبكات في منصة متكاملة مدعومة بنظامها البرمجي.

يعكس النظام نهجًا مشابهًا لاستراتيجية Nvidia في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المتكاملة بشكل وثيق.

قالت AMD إن Helios مقرر أن تبدأ الشحنات إلى أول عملاء رئيسيين لها، Meta Platforms وOpenAI، قبل نهاية الربع الحالي.

كجزء من تلك الاتفاقيات، منحت AMD لشركتي Meta وOpenAI ضمانات شراء قائمة على الأداء لشراء ما يصل إلى 160 مليون سهم لكل منهما، مع ارتباط استحقاقها بمعالم النشر.

التوجيهات المتوقعة ستقود رد فعل السوق

يتوقع المحللون أن تكون توقعات أرباح AMD أكثر أهمية من نتائجها الربعية المعلنة.

تاريخيًا، شهدت أسهم AMD تقلبات كبيرة بعد إعلان الأرباح، حيث بلغ متوسط تحركات السهم نحو 16.5% — إما صعودًا أو هبوطًا — خلال الشهر الذي تلى إعلانات الأرباح.

جددت Benchmark تصنيفها «شراء» وسعرها المستهدف البالغ $685 على AMD قبل صدور التقرير.

يتوقع المحلل Cody Acree أن تكون نتائج الربع الثاني متوافقة عمومًا مع توقعات الإجماع، متوقعًا إيرادات بقيمة $11.28 billion وأرباحًا معدلة للسهم تبلغ $1.63، مقارنة بتقديرات وول ستريت البالغة $11.31 billion و$1.62 على التوالي.

وبالنسبة للربع الثالث، تتوقع Benchmark إيرادات بقيمة $12.49 billion وأرباحًا معدلة للسهم تبلغ $1.87، متماشية إلى حد كبير مع توقعات الإجماع.

وبحسب Benchmark، سيُقيَّم مؤتمر الإعلان عن الأرباح أساسًا بناءً على توجيهات الإدارة لربع سبتمبر، وتوقعات هامش الإجمالي، وتوقيت طرح Helios، مع احتمال أن تحدد هذه العوامل رد فعل السوق أكثر من نتائج الربع الثاني نفسها.