سهم Adobe ينتعش: هل قد يدفع شائعات استحواذ Workday السعر للصعود؟

شهد سهم Adobe انتعاشًا قويًا مع دوران المستثمرين عائدين إلى شركات البرمجيات بعد موجة البيع قبل بضعة أشهر. تتداول ADBE عند أعلى مستوى لها منذ 2 يونيو من هذا العام بعد ارتفاعها بنسبة 42% من أدنى مستوى لها هذا العام. قد يستمر هذا الارتداد مع استمرار الشائعات حول استحواذ محتمل على Workday.

أعمال Adobe تؤدي بشكل نسبي جيد رغم مخاوف انهيار قطاع SaaS

ADBE، مبتكرة أدوات مشهورة مثل Photoshop وIllustrator وLightroom وInDesign، كانت واحدة من أكبر الضحايا بين المستثمرين نتيجة مخاوف انهيار قطاع SaaS. وصل سعر السهم إلى قاع عند 190 دولارًا في وقت سابق من هذا العام، بانخفاض حاد من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 698 دولارًا.

السبب الرئيسي لعمليات البيع هو الخوف من أن ثورة الذكاء الاصطناعي المستمرة ستجعل بعض منتجاتها قديمة. فعلى سبيل المثال، أصبح بإمكان أي شخص استخدام الذكاء الاصطناعي لتحرير الصور وتصميم منتجات مثل الشعارات وبطاقات التهنئة.

جعل الانهيار شركة Adobe مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، بمضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلي الذي هبط إلى 10. هذا المضاعف المستقبلي أقل بكثير من الوسيط القطاعي لتكنولوجيا المعلومات البالغ 24 ومتوسط الخمس سنوات البالغ 26. مؤشر S&P 500، الذي يتتبع أكبر الشركات في الولايات المتحدة، لديه مضاعف يبلغ 20.

من الناحية الأساسية، تباطأت أعمال Adobe في السنوات القليلة الماضية، وهو ما أدّى إلى بعض الأخطاء على الطريق. على سبيل المثال، نرى أن استحواذها بقيمة 1.9 مليار دولار على Semrush كان خطأً، حيث أن صناعة تحسين محركات البحث (SEO) تتغير في ظل طفرة الذكاء الاصطناعي.

أظهرت أحدث النتائج قفز إيرادات Adobe بنسبة 13% على أساس سنوي في الربع الثاني إلى 6.62 مليار دولار. ارتفعت الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) إلى حوالي 27 مليار دولار، وساهمت Semrush بنحو 480 مليون دولار منها. أنهت الشركة الربع مع 22 مليار دولار من الالتزامات المتبقية للأداء (RPO).

يتوقع المحللون أن تشهد أعمال Adobe نموًا معتدلاً في السنوات المقبلة. من المتوقع أن تنمو إيراداتها السنوية بنسبة 11% هذا العام إلى 26.52 مليار دولار، تليها 28 مليار دولار في العام المقبل.

قد تستفيد Adobe من استحواذ Workday

محفز محتمل لأسهم Adobe هو الشائعة التي تفيد بأن Silver Lake على وشك الاستحواذ على Workday، وهي شركة رائدة في صناعة البرمجيات. إذا حدث هذا الاستحواذ، فسيكون واحدًا من أكبر صفقات التحويل إلى خاص في القطاع لأن القيمة السوقية لـWorkday تتجاوز 50 مليار دولار.

ومع ذلك، سيستفيد هذا الشراء أيضًا من شركات برمجيات أخرى التي هبطت خلال الأشهر الماضية، لأنه سيرفع احتمال حدوث مزيد من عمليات الدمج والاستحواذ في القطاع.

رأسمال سوق Adobe البالغ 107 مليار دولار يجعل من الصعب استحواذها. ونتيجة لذلك، قد تقرر الإدارة تعزيز برنامج إعادة شراء الأسهم لأنها تعتبر السهم مقوّمًا بأقل من قيمته الحقيقية. أعادت الشركة شراء 8.5 مليون سهم في الربع الأخير. وبذلك انخفض عدد الأسهم القائمة إلى 399 مليون سهم مقارنة بـ486 مليون سهم في 2020.

التحليل الفني لسهم Adobe

مخطط سهم Adobe | المصدر: TradingView

قفز سهم ADBE بقوة في الأشهر القليلة الماضية، حيث انتقل من 190 دولارًا إلى 270 دولارًا. لقد اخترق بالفعل المتوسط المتحرك المرجح لمدة 200 يوم (WMA)، وهو مؤشر على بقاء المشترين في السيطرة. قفز مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) إلى 22.8، وهو أعلى مستوى له منذ 1 يوليو، مما يدل على استمرار الزخم الصاعد.

هناك علامات على أن السهم شكّل نمط الرأس والكتفين المقلوب، وهو علامة شائعة على انعكاس صاعد. لذلك، فإن مسار المقاومة الأقل للسهم هو صعودًا، مع أن الهدف الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته هو المستوى النفسي عند 300 دولار تقريبًا.