لماذا تتراجع أسهم Intel و AMD بما يصل إلى 7% اليوم؟

تعرّضت أسهم Intel و AMD لانخفاضات حادة يوم الثلاثاء إذ اجتاحت موجة بيع أوسع في السوق أسهم التكنولوجيا، مع تزايد قلق المستثمرين بشأن ارتفاع تكاليف الاقتراض واستمرار التضخم وارتفاع أسعار النفط.

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 5%، مما يعكس الضغوط في قطاع الرقائق.

انخفضت أسهم Intel INTC بأكثر من 7%، بينما تراجعت AMD بنحو 5.5%.

ارتفعت عقود خام برنت الآجلة أيضًا بنسبة 0.5% إلى حوالي أعلى مستوياتها خلال ثلاثة أسابيع مع تلاشي الآمال في نهاية الصراع في الشرق الأوسط.

أعاد ارتفاع أسعار النفط إحياء المخاوف بشأن التضخم وإمكانية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

يمكن أن تكون العوائد الطويلة الأجل الأعلى ضارة بشكل خاص بأسهم التكنولوجيا لأنها تقلل القيمة الحالية للأرباح المستقبلية بينما تزيد تكاليف التمويل للشركات التي تستثمر بكثافة في التوسع.

"العوائد تقلق الناس لأنها تنذر ببيئة أكثر تشدداً وسيكون اقتراض الأموال أكثر تكلفة"، قالت كيم فورست، رئيسة الاستثمار في Bokeh Capital Partners، في تقرير لوكالة Reuters.

"وخاصة في كل هذا الموضوع المتعلق بالذكاء الاصطناعي حيث زمن استرداد الاستثمار غير مؤكد. هذا يخلق بيئة استثمارية متوترة."

تتعرض Intel لضغوط إضافية مع مخاوف التخفيف السهمي

تفاقم تراجع Intel بسبب مخاوف خاصة بالشركة بعد أن خفضت UBS سعرها المستهدف إلى $112 من $121 مع الإبقاء على تصنيف محايد.

أضاف هذا التخفيض إلى المخاوف من أن يكون صعود Intel على المدى القريب محدودًا رغم طموحاتها على المدى الطويل في الذكاء الاصطناعي وتصنيع أشباه الموصلات.

تتمثل مسألة رئيسية للمستثمرين في التخفيف الناجم عن عرض أسهم عادي بقيمة $20 billion لدى Intel، الذي أغلق في 12 أغسطس عند $95 للسهم.

شمل العرض نحو 210.5 مليون سهم جديد.

تقدّر Bank of America أن زيادة عدد الأسهم قد تقلل من ربحية السهم (EPS) لشركة Intel بنحو 4% إلى 5% مع احتساب التخفيف في التوقعات المستقبلية.

خفضت المصرف مؤخرًا هدفه السعري إلى $145 من $160 لكنه احتفظ بنظرة بناءة على الشركة.

حاججت BofA أن حجم زيادة رأس المال يظهر ثقة الإدارة في جذب عملاء كبار إلى أعمال المصاهر (foundry) لدى Intel.

مع ذلك، أصبح التخفيف عبئًا كبيرًا على السهم. كما تلاشى الحافز الإيجابي الذي ظهر يوم الاثنين.

كشف إيداع تنظيمي لدى Nvidia عن حصة تقارب $30 billion في Intel عزز المعنويات مبدئيًا، لكن المستثمرين انتقلوا منذ ذلك الحين إلى التركيز على التخفيف وخفض تصنيف المحلل الأخير.

تلاشى أثر تمويل AMD للذكاء الاصطناعي

تعرضت AMD أيضًا للضغوط بعدما أزال تراجع السوق الأوسع المكاسب المرتبطة بخطط التمويل الأخيرة للشركة.

وفقًا للتقارير، قامت الشركة بتسعير عرض سندات بقيمة $4.75 billion لتمويل توسعها في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

كانت الصفقة أكبر تمويل سندات بالدولار الأمريكي في تاريخ AMD، وفقًا لـ NAI 500.

توفر صفقة الديون مرونة مالية إضافية لـ AMD أثناء إدارتها لمتطلبات التمويل القادمة، بما في ذلك سندات بقيمة $875 million مستحقة الاستحقاق الشهر المقبل.

يأتي هذا التمويل بينما تسعى AMD للسيطرة على حصة أكبر من سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي سريع التوسع.

في حدث "Advancing AI" الخاص بها، رفعت الشركة توقعها لحجم سوق رقائق الذكاء الاصطناعي الإجمالي إلى $1.4 trillion بحلول 2030، وفقًا لـ TipRanks.

لكن بالنسبة للمستثمرين، فإن بيئة السوق على المدى القصير تصعّب على حتى قصص النمو القوية في مجال الذكاء الاصطناعي تجنب الضغوط.