صندوق DRAM المتداول يتلقى محفّزًا بقيمة $101 مليار من Samsung وSK Hynix

لا يزال صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) في سوق هابطة محلي بعد أن تراجع بأكثر من 30% من أعلى مستوى له منذ بداية العام. انخفض إلى $55.40 من أعلى مستوى هذا العام البالغ $81.35، مع أخبار رئيسية من Samsung وSK Hynix تشير إلى احتمال انتعاش.

SK Hynix وSamsung تخططان لمدفوعات ضخمة للمساهمين

الأخبار الأخيرة تفيد بأن Samsung Electronics وSK Hynix تعتزمان منح مساهميهما مبالغ كبيرة من المال في الأشهر المقبلة. تخطط SK Hynix، ثاني أكبر شركة كورية جنوبية، لإعادة 40 تريليون وون ($29 billion) إلى مساهميها من خلال مزيج من عمليات إعادة شراء الأسهم وإلغاء أسهم الخزينة. تهدف الشركة إلى أن تساعد هذه العوائد في استقرار السهم وتحسين تقييمه.

يأتي هذا التقرير بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية قوية أظهرت قفزة في الإيرادات والأرباح في الربع الأخير. تستفيد الشركة من الطلب الكبير على حلول الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) نتيجة ازدهار الذكاء الاصطناعي. 

وذكرت بلومبرغ اليوم أن Samsung Electronics كانت تخطط لـ إعادة $72 مليار إلى مساهميها. ستكون العوائد على شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء أسهم، وتأمل الشركة أن يعزز ذلك سهمها.

هذه التطورات مهمة لصندوق DRAM لأسباب رئيسية. تمثل Samsung وSK Hynix اثنين من أكبر مكونات الصندوق، حيث تشكلان أكثر من 40% من محفظته. وقد تضغط هذه العوائد أيضًا على شركات أخرى في الصندوق لزيادة عوائدها هذا العام. 

قد تعزز Micron وأسماء DRAM الكبرى الأخرى العوائد

قد تخطط Micron، التي أمّنت التزامات عملاء بقيمة $22 مليار من خلال اتفاقيات متعددة السنوات، أيضًا لرفع عوائدها. في تقرير أرباحها الأخير، قالت الشركة إن التدفق النقدي التشغيلي قفز إلى $25.3 مليار في الربع الثالث مقارنة بـ $11.9 مليار في الربع السابق. 

أنهت الشركة الربع بأكثر من $30 مليار نقدًا وأوراقًا مالية قابلة للتداول. ومع تداول سهمها بسعر مغرٍ، فهناك احتمال أن تعلن عن برنامج إعادة شراء أكبر في تقرير الأرباح القادم.

الأمر نفسه ينطبق على SanDisk، التي حققت أكثر من $5 مليار تدفق نقدي حر في تقرير الأرباح الأخير، أي أكثر من ضعف ما أبلغت عنه في نفس الربع من العام الماضي. وقد تتبع شركات أخرى مثل Kioxia وWestern Digital وSeagate نفس النهج.

تكون عمليات إعادة شراء الأسهم عادةً إشارة صعودية لأنها تقلل عدد الأسهم المتداولة، مما يعزز الأرباح لكل سهم مع مرور الوقت. وتكون أكثر فعالية عندما تتداول الشركات عند تقييمات مخفضة، وهو ما يحدث حاليًا في صناعة DRAM.

تتداول SK Hynix بمكرر أرباح متأخر أقل من 8. وبالمثل، لدى Micron مكرر حوالي 12، بينما لدى SanDisk مكرر يبلغ 7.57. 

المؤشرات الفنية لصندوق DRAM تشير إلى انتعاش

مخطط DRAM | المصدر: TradingView

يُظهر مخطط الأربع ساعات أن صندوق DRAM قد ارتد خلال الأسابيع القليلة الماضية. والنظر عن قرب يظهر أنه يشكّل ببطء نموذج الرأس والكتفين المقلوب، وهو إشارة انعكاس صعودية شائعة في التحليل الفني. ولا يزال بين مستويات تصحيح فيبوناتشي 50% و38.2%. 

يتداول الصندوق أيضًا فوق المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 (EMA). لذلك، هناك احتمال أن يرتد بعد إعلانات إعادة الشراء الأخيرة من قبل أكبر مكوناته مثل Samsung وSK Hynix.