توقعات مؤشر كوسبي: أهم المحفزات لأسهم كوريا الجنوبية هذا الأسبوع

بتقنية

مراكز طويلة متأثرة بأسعار الفائدة في KOSPI

اشترِ Samsung Electronics (005930.KS) وSK Hynix (000660.KS). قرار البنك المركزي هو المحفز القريب الأهم؛ مع تباطؤ التضخم العام (2.8% مقابل 3.0% المتوقع) والسوق المهيأ بالفعل للتقلبات، أي نتيجة «أقل تشدداً مما كان متوقعاً» ينبغي أن ترفع أسهم التكنولوجيا الكبيرة الحساسة لأسعار الفائدة وتدعم ارتداد الكوسبي فوق المتوسط الأسي لـ200 يوم نحو 8,000.

المخاطر الرئيسية: رفع البنك المركزي أسعار الفائدة مجددًا (أو الإيحاء بمزيد من الزيادات) بسبب قوة التضخم الأساسي، مما يسحق مضاعفات أسهم التكنولوجيا الكورية.

زخم سلسلة إمداد HBM

اشترِ SK Hynix (000660.KS) قبيل إعلان أرباح Nvidia. يجب أن ينساب تأثير ارتفاع إيرادات Nvidia/توجيهاتها مباشرة إلى طلب HBM؛ SK Hynix هي أكبر مورد لـHBM لدى Nvidia، لذلك ينبغي أن يظهر التحسن في توقعات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سريعًا في تسعير الذاكرة والطلبات، مما يدفع الكوسبي للأعلى حتى لو ظل المؤشر متقلبًا.

المخاطر الرئيسية: تخيب توجيهات Nvidia بشأن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أو طلب HBM، مما يجبر أسهم الذاكرة على إعادة التسعير نزولًا.

سيكون مؤشر كوسبي محط اهتمام في الأيام المقبلة.
سيُعلن مصرف كوريا الجنوبي قرار سعر الفائدة يوم الخميس.
سيستجيب أيضًا للأزمة المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران التي قد تتصاعد هذا الأسبوع.

تفاعل مؤشر كوسبي مع قرار البنك المركزي الكوري الجنوبي

أحد المحفزات الرئيسية للمؤشر سيأتي من كوريا الجنوبية، حيث سيعلن البنك المركزي قرار سعر الفائدة يوم الخميس هذا الأسبوع. يأتي هذا القرار في ظل مخاوف بشأن تضخم البلاد مع ارتفاع الأجور نتيجة ازدهار قطاع التكنولوجيا.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن التضخم العام للمستهلكين ارتفع 2.8% في يوليو، أقل من المتوقع عند 3.0%. من ناحية أخرى، شهد التضخم الأساسي أكبر قفزة له خلال أكثر من عامين، ما أثار قلقًا من أن البنك المركزي قد يقرر رفع الفائدة مجددًا. رفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 2.75% في اجتماعه السابق في محاولة لكبح التضخم. وفي مذكرة حديثة، قال محلل :

«على الرغم من أن ذلك ليس واضحًا في البيانات بعد، نرى علامات تشير إلى احتمال حدوث تضخم مدفوع بالطلب في المستقبل. قد ينتظر البنك المركزي لو كان التضخم مستقرًا حول 2%، لكن الآن مع وصول التضخم إلى حوالي 3%، يمكنه أن يتقدم خطوة.»

قد يكون لرفع فائدة آخر تأثير على أسهم كوريا الجنوبية، التي تزدهر في فترات انخفاض الفائدة.

تصاعد محتمل للأزمة بين الولايات المتحدة وإيران

محفز رئيسي آخر لمؤشر كوسبي هذا الأسبوع هو احتمال تصاعد الأزمة بين الولايات المتحدة وإيران. ألمحت الولايات المتحدة إلى أنها ستعلن عن زيادة كبيرة في العقوبات في محاولة لدفع الإيرانيين إلى طاولة المفاوضات.

من جانبها، ألمحت إيران إلى أنها ستصعد الرد. وقد حذرت الإمارات من أنها ستقوِّض اقتصادها إن حاولت الحد من التجارة بين البلدين.

كما أن إيران تحت ضغط مع مرور مزيد من البراميل عبر مضيق هرمز. وهذا يفسر سبب استمرار الضغوط على أسعار النفط الخام، مع هبوط خام برنت وWest Texas Intermediate (WTI) إلى 91$ و85$ على التوالي.

تقرير أرباح Nvidia

سيكون لتقرير أرباح Nvidia المرتقب يوم الأربعاء تأثير على أسهم كوريا الجنوبية بسبب دورها في ازدهار الذكاء الاصطناعي. يتوقع المحللون أن تظهر النتائج أن إيراداتها تضاعفت تقريبًا في الربع الثاني إلى أكثر من 92 مليار دولار. وتُتوقع توجيهات للربع الثالث عند 103 مليارات دولار.

ستكون أرباح قوية من Nvidia إيجابية لمؤشر كوسبي لأنها عميل رئيسي لشركتي المكوّنات الأكبر في المؤشر، SK Hynix وSamsung. تُعد SK Hynix أكبر مورد لـHBM لـNvidia.