Akcie Danaher: 3 způsoby, jak by dohoda s Masimo mohla podpořit akcie

Společnost Masimo (NASDAQ: MASI) 17. února výrazně posílila poté, co zdravotnický gigant Danaher (NYSE: DHR) oznámil, že získá lídra v oblasti pulzní oximetrie za 180 USD za akcii v hotovosti.

V rámci této dohody v hodnotě přibližně 9,9 miliardy dolarů přejde Masimo do soukromého vlastnictví a stane se „samostatnou“ jednotkou v rámci diagnostického segmentu společnosti Danaher.

Zatímco akcionáři MASI se těší z okamžitého výnosu, skutečný příběh pro dlouhodobé investory spočívá v akciích Danaher, které zůstávají přibližně 15 % pod svým letošním maximem.

Pohlcením rychle rostoucího inovátora v oblasti medicíny se DHR připravuje na masivní přehodnocení (re-rating), protože integruje „nepostradatelnou“ nemocniční technologii Masimo do svého legendárního operačního motoru.

Proč je akvizice Masimo pro akcie Danaher býčí

Investoři v úterý zprávu o Masimo přivítali především proto, že aplikace systému Danaher Business System (DBS) na její stávající provoz by mohla uvolnit významný potenciál růstu akcií DHR.

Historicky tento gigant kótovaný na NYSE vynikal v přebírání „vysoce kvalitních“ technických společností a radikálním zlepšování jejich marží prostřednictvím štíhlé výroby a disciplinované realizace.

Společnost Masimo v současné době operuje s maržemi EBITDA, které jsou výrazně pod podnikovým průměrem společnosti Danaher.

Díky zefektivnění dodavatelského řetězce a administrativních funkcí očekává DHR roční nákladové synergie ve výši přibližně 125 milionů USD.

Podle analytiků by toto provozní „vyladění“ mohlo během pěti let zvýšit upravený zisk na akcii (EPS) společnosti Danaher o zhruba 70 centů – což poskytne předvídatelný impuls pro její valuaci, protože ziskovost předstihne růst tržeb.

Akcie DHR by mohly profitovat z rozšíření dosahu MASI

Akvizice společnosti Masimo zvyšuje atraktivitu akcií Danaher také proto, že rozšiřuje dosah společnosti z laboratoří až k lůžku pacienta v nemocnici.

Důležité je, že tento odkup přináší pod křídla DHR technologii Signal Extraction Technology (SET), která je v současnosti zlatým standardem pro neinvazivní monitorování pacientů a používá se v deseti nejlepších nemocnicích v USA.

Začleněním MASI do svého diagnostického segmentu – po bok takových gigantů jako Cepheid a Beckman Coulter – vytváří Danaher efektivně komplexní ekosystém akutní péče.

To společnosti Danaher umožní křížový prodej diagnostických testů a monitorovacích řešení a vytvoří jednotnou platformu pro klinické rozhodování.

Stručně řečeno, proniknutí do nemocničních procesů může vést k odolnějším, opakujícím se tokům příjmů, které ochrání DHR před cykličností, jež je často k vidění u nástrojů určených výhradně pro vědy o živé přírodě.

Masimo rozšiřuje působnost společnosti Danaher v oblasti řešení AI

Kromě hardwaru dává tato dohoda společnosti Danaher k dispozici pokladnici pacientských dat a možnosti monitorování s podporou umělé inteligence (AI).

Společnost Masimo strávila roky vývojem „algoritmů“ schopných předpovědět zhoršení stavu pacienta dříve, než se stane kritickým.

Pod vedením DHR, která posílila své vlastní vedení v oblasti digitálních technologií a AI, budou tyto technologie škálovány globálně.  

Kombinace globální distribuce společnosti Danaher a pokročilých senzorů MASI přinese do pátého roku roční synergie v tržbách ve výši zhruba 50 milionů USD.

Celkově vzato, jak se zdravotnictví posouvá k výsledkům založeným na datech, schopnost společnosti Danaher prodávat „inteligentní“ diagnostické ekosystémy může vyústit ve vyšší násobek P/E, což požene akcie DHR k novým výšinám.