Analytik: Propad akcií Adobe po výsledcích není pouze kvůli obavám z AI

Akcie Adobe ADBE otevřely 11. září níže a hlavní analytik D.A. Davidson Gil Luria považuje pokles za oprávněný.

Luria dává softwarovému gigantovi doporučení Buy a stanovuje cílovou cenu $250 na akcii.

„Adobe byl vykreslován jako poraženec v oblasti AI,“ přiznal dnes v nedávném rozhovoru pro CNBC.

Analytik však dodal, že to není jediné, co v současnosti tlačí cenu akcií dolů.

Akcie Adobe investory v roce 2026 zklamaly kvůli obavám z narušení způsobeného AI – aktuálně jsou více než o 25 % níže než na začátku roku.

Změna na postu CEO škodí akciím Adobe

Luria poukázal na nedávné personální změny ve vedení Adobe jako na další významný faktor, který akcii tíží.

Bývalý generální ředitel Shantanu Narayen odstoupil přibližně před třemi měsíci – a při zveřejnění výsledků včera večer společnost jmenovala interního kandidáta Anila Chakravarthyho jeho nástupcem.

Podle analytika D.A. Davidson poukazuje povýšení z vlastních řad po „měsíce trvajícím“ přechodu na to, že představenstvo sice hledalo externě, ale nepodařilo se mu přilákat vnější talenty ochotné vést giganta skrz současné protivětry.

Tento neohrabaný přechod vytváří tření – investoři jsou proto stále více opatrní a obávají se, že akcie ADBE postrádají čerstvou perspektivu vedení, která by zvládla tržní tlaky a zvrátila jejich pokles od začátku roku.

Je třeba také poznamenat, že Adobe v současnosti nevyplácí dividendu, která by vlastnictví incentivizovala, i přes ochabující sentiment.

Výsledky Adobe neodstranily obavy z dopadu AI

K nejistotě kolem vedení přispěly i fiskální výsledky za 3. čtvrtletí, které Wall Streetu, jež je čím dál skeptičtější, poskytly jen málo nebo žádné ujištění.

Softwarový gigant nese břemeno důkazu, že vyvrátí narativ, podle kterého v závodu o generativní AI zaostává.

A pouhá doručení výsledků odpovídajících očekáváním nijak nesmažou škodlivé vnímání „AI loser“, uvedl v pořadu Closing Bell: Overtime.

Luria zdůraznil, že splnění základních tržních očekávání nedává investorům přesvědčivý důvod věřit, že ADBE dokáže bránit svou konkurenční výhodu proti agresivně se vyvíjejícím AI rivalům.

Bez výrazného růstu nebo jasného důkazu o monetizaci AI poslední zpráva posiluje obavy, že akcie Adobe zůstávají vysoce zranitelné vůči narušení způsobenému umělou inteligencí.

Jak obchodovat akcie ADBE po výsledcích za 3. čtvrtletí

Aby se akcie ADBE obrátily ze svých nedávných poklesů, musí vedení předložit jasný a konkrétní, realizovatelný plán urychlení růstu tržeb, poznamenal Luria.

Podle něj by Adobe mohlo znovu nabrat hybnost prostřednictvím „finančně přínosných“ akvizic nebo navázáním vysoce dopadových partnerství v AI ekosystému – podobně jako průlomová dohoda Salesforce Inc. s Anthropic – aby dokázalo, že jeho podniky budou nadále růst.

Všimněte si, že ADBE bylo dnes ráno krátce obchodováno pod svým 100denním klouzavým průměrem (MA) – což naznačuje, že medvědí momentum by v krátkodobém horizontu mohlo přetrvávat.

Investoři by si měli také všimnout, že i přes doporučení Buy je cílová cena D.A. Davidson $250 v podstatě zhruba tam, kde se tento softwarový titul již obchoduje.